两大国家级科研院所先后注入这家公司上半年收入已覆盖去年全年
韭研分社
全梭哈的游资
2021-09-14 23:15:18
两大国家级科研院所先后注入，这家公司核心产品上半年收入已覆
盖去年全年
调研要点：
① 国机精工 ：两大国家级科研院所先后注入，这家公司核心产品上半年收入已覆盖去年全
年，旗下子公司在航天特种轴承领域居垄断地位；
② 中瓷电子 ：5G 商用持续推进叠加消费电子产品产能提升，这家国内电子陶瓷外壳龙头
收入持续增长，公司背靠中电科十三所，未来成长空间大；
③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市
公司公告和分析师公开报告为准。
公司一
国机精工于 9 月 14 日接待机构调研时表示，公司全资子公司三磨所自 2018 年开始实施“新
型高功率 MPCVD 法大单晶金刚石项目”，该项目计划投资总额 2.17 亿元，其中使用募集资
金 1.89 亿元，目标是实现年产 30 万片大单晶金刚石，截止 2020 年 12 月 31 日，该项目累
计已投入募集资金 1.1 亿元。该项目产品包括培育钻石，培育钻石市场今年需求较好，公司
计划加快该项目的实施进度，力争今年实施完毕，该项目实施完毕后，预计 MPCVD 设备将
超过 80 台。
调研过程中，公司透露，近几年，随着锻造压机技术的成熟，三磨所向市场推出了锻造六面
顶压机，与铸造六面顶压机比，锻造六面顶压机使用寿命更长，效率更高，目前产能大约 200-
300 台，对应 2 亿-3 亿元，现在订单充足。 六面顶压机 2020 年有一个多亿的收入，今年上
半年的收入已超过一个亿。
东北证券分析师认为，轴研所及三磨所两个国家级科研院所先后注入，构成了公司目前的
运营主体。随着核心业务面临好的发展契机，叠加历史包袱的逐渐减轻，公司 2020 年归母
净利润大幅增长。2021 年上半年，在下游需求的拉动下，公司轴承业务和超硬材料制品业
务实现了较快提升，推动归母净利润大幅增长。
公司的全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位，该产品在卫星、运载火箭等航天
器上均有应用，将充分受益于航天特种轴承需求的增长。
此外，同属智能制造板块的 海得控制 于 9 月 8 日接待机构独家调研时表示，公司主营业务
包括工业电气自动化业务、工业信息化业务和新能源业务。2021 年上半年，公司聚焦智能
制造发展战略，把握制造业向数字化、网络化、智能化和绿色化转型的历史时机，通过打造
与完善数字化协同管理综合平台的实践，逐步提升内部数据共享、业务协同的一体化管理水
平。
公司二
中瓷电子于 9 月 9-10 日期间接待多家机构调研，公司是国内领先的电子陶瓷高新技术企
业，主打产品光通信器件陶瓷外壳处于国内领先地位，符合十四五发展规划的发展方向。通
信器件用电子陶瓷外壳市场前景巨大，并且呈现从国外向国内发展的趋势。
受通信行业 5G 商用持续推进、消费电子产品产能提升、公司加大开拓产品市场领域等因素
影响，上半年收入持续增长。 在陶瓷外壳系列产品方面，公司是国内能与国际知名企业进
行竞争的少数厂商之一，是我国替代进口电子陶瓷外壳的主要代表企业，是高新技术企业，
在国内电子陶瓷行业具有重要影响力。
调研过程中，公司透露，公司现阶段生产任务饱满，产能利用率维持在较高水平，主要原因
为公司产品竞争力较强，受到客户的广泛欢迎，产品持续畅销，为满足市场的需求，公司通
过对原有产线的自动化改造，使产能进一步提升，为公司后续发展提供有力支撑。
中航证券分析师认为，公司作为国内领先的电子陶瓷外壳高新技术企业，背靠中电科十三
所，在工艺技术、装备制造及市场销售方面极具先发优势。受益于 5G 应用和国产化替代，
未来成长空间大，确定性较强。
近期《机构调研》系列：
9 月 8 日《预焙阳极价格连续 15 个月上涨，A 股唯一标的中报业绩实现超预期增长》
9 月 7 日《这家化工小龙头“钛白粉+锂电材料”布局成熟，分析师看好公司迎来全面改善拐
点》
8 月 30 日《上半年新增订单超过 2020 年在手订单总和创历史新高，这家风电小龙头业绩飙
升三倍》
8 月 25 日《这家全球铯铷盐龙头旗下 2.5 万吨锂盐生产线计划年底达产，有望实现价值重
估》
风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公
司公告和分析师公开报告为准。
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