国网下属稀缺绿电资产，未来成长性存在巨大预期差，近期有望迎来估值猛烈修复！第一目标价看70%上涨空间。

事件：广宇发展拟进行资产置换，将全部地产业务置出，置入鲁能新能源100%股权，不涉及股份增发，对价不足的地方以现金补足。详细方案在近期有望落地！

亮点：鲁能新能源是国网旗下唯一风电运营商，具备稀缺性。鲁能新能源2021年底装机约5.5GW，主要以风电为主；十四五期间规划新增新能源装机30GW，CAGR达60%。公司股东背景雄厚，资源丰富，实现的概率大。

优势：鲁能新能源具备丰富的深远海风电开发经验，在深远海输送电的柔性直流二次升压技术有突破，成本较传统技术节省 20%，代表项目包括江苏东台海上风电场、如东海上风电场等。

第一目标价看70%成长空间：预计鲁能新能源‪2021-2023‬年装机容量为5.5GW、10GW、15GW，对应归母净利润分别为14、23、32亿。根据可比公司22年单GW装机对应市值65亿元，公司22年底装机容量10GW对应650亿市值，70%空间。若按照十四五终局装机估值，可看到2000亿市值。