（关注原因：短线，中线。一季度业绩超市场预期，公司业务的规模效应持续显现，券商认为未来三年的销售净利率有望持续提高，中线可关注业绩释放是否持续超预期。）

1、一季度超预期，规模效应显现。4月7日披露2021年一季报预告。预计营业收入同比增长75%；归母净利润预计为1.07-1.14亿元，较上年同期增长60%-70%；扣非净利润预计为0.93-1.00亿元，较上年同期增长 88.26%-101.79%；营收方面，预计Q1实现营收7.74亿元，较20Q1增长约80%。净利润方面，公司一季度净利润增速受到摊销费用、股权激励费用及非经常性损益变动拖累，还原差异后预计一季度净利润约为1.40-1.47亿元，同比增长106%-116%，显著高于营收增速。公司业务的规模效应持续显现，公司未来三年的销售净利率有望持续提高。

2、外延并购提升技术壁垒。2016年收购慧驰科技、爱普新思100%股份。通过外延并购，公司获取了数字仪表盘、车载娱乐信息系统的开发、配套技术和经验，同时也为公司带来了大众、奥迪、日产等众多全球领先汽车厂商以及航盛、德赛西威等一系列客户资源，为智能汽车板块的快速发展提供了有力的支撑。并且与高通、瑞萨等主力车载芯片厂商合作,研发了针对各MCU和SoC平台优化的306亿RTOS、Linux、Android 以及硬件虚拟(Hypervisor)的软件平台,拥有领先技术优势。

3、智能网联汽车业务增长可期。公司是国内率先投入智能网联汽车业务研发的企业之一，形成了以芯片平台、操作程序、车载应用一体化的开发链条，全球采用公司产品和解决方案的企业超过100家。目前公司在智能座舱操作系统领域处于绝对领先，智能网联汽车业务已成为公司新一代核心业务。2020年8月，公司非公开发行落地，共募集资金总额约17亿元，拟投入智能网联汽车操作系统研发等项目。

4、公司主营业务为移动智能终端操作系统产品的研发、销售及提供相关技术服务。与人工智能芯片独角兽公司寒武纪达成战略合作,将共同开发新型的人工智能技术以及面向行业的人工智能解决方案,加速推动人工智能场景落地。与华为长期合作,为其第一款人工智能手机芯片麒麟970提供人工智能的IP和软件解决方案。（部分资料来自东吴证券、招商证券、中泰证券研报）