2日晚上披露新一轮扩产计划，3个新增基地：

1. 四川宜宾5&6期，投资额120亿

2. 福建霞浦，一汽的项目，50亿投资额，分两期

3. 广东和省政府签订协议，一期120亿，对应25GW产能

四川宜宾接近100GW，未来成为宁德非常重要生产基地，拥有上游配套以及丰富水电资源，降低生产费用和生产过程中的碳排放。

广东基地首次规划，对广汽、小鹏和大众佛山基地进行配套。

时代项目进一步深化与一汽与一汽大众合作。

经过此次扩产，公司已有&在建&规划达到500GW。独资在400，合资80，德国35，欧洲总裁预计德国远期产能会达到100GW。

LG和SKI在财报也对未来产能进一步规划：LG到2023年260GW，公司21年底120GW，以在美国和通用合资、与本土现代软保线扩张、供特斯拉圆柱线扩张为主；SKI规划2023年达到84GW，2025年查过125GW。龙头上修产能反映对新能源车和储能发展提速的判断。

预计2025年全球动力需求在1000-1200GW，储能在100-150GW。

20年9月开始切到右侧数据驱动，对终端产销、价格和排产变得敏感。21年初以来，电池、中游材料龙头排产保持高位；锂、钴资源，6F、铜箔涨价幅度超预期。国内2C端占比显著提升，平滑过去政策驱动带来的波动。预计1月15万，对比去年6.7万实现高速增长，为全年打下良好的基础，对后续指引有非常积极作用。

欧洲20年底碳排放考核有抢装，1月环比数据可能并不突出，但是LG预计今年收入增长60-70%，SKI预计翻倍，还是非常看好欧洲全年情况，维持50%以上增长判断。

上周板块波动比较大，短期数据真空期，伴随1月数据出来和一季报，建议积极配置。

首推电池环节，其次是收益扩产的设备环节，此外还有供需紧张的钴锂、6F、铜箔、正极环节。

20年底80GW，未来看有非常大的扩产空间，1.5-1.8亿/GW的设备额对应此次扩产拉动145-175亿设备需求，显著利好设备中期订单预期。

宁德12月份公告宜宾3-4期，这次公告5-6期，预计这次对应设备企业2022年及之后的订单。

宁德20年Q4设备定点60GW，设备将在21年交付，21-22年扩建80GW，H2会有更大规模定点。22-24年后必须进行更大规模扩产才能达到规划产能，对锂电设备的拉动也是逐

年上升。

宁德扩产会刺激其他电池厂，一是下游需求良好；二是去年有大规模融资。存在担心扩产慢了得不到设备产能的情况，近期中航锂电(100GW)和蜂巢(20GW)都在积极扩产。

判断21年是电池扩产大年，设备收入超预期，且订单确定加速，设备公司现金流汇款，产能紧张的情况下设备公司挑订单做，毛利率也会上升。