PD-1单抗最大的适应症是肺恶性肿瘤。
君实生物的PD-1单抗(特瑞普利单抗)在肺恶性肿瘤开发了三个适应症(均已启动3期临床)。
①EGFR阴性lllA期非小细胞肺癌的手术后新辅助治疗,君实的竞争对手只有复宏汉霖。
由于PD-1单抗使用有惯性,患者首先使用了君实的,即使未来疾病进展了,也不会再使用恒瑞的了。
②EGFR阳性Ⅳ期非小细胞肺癌二线治疗,君实的竞争对手只有恒瑞医药和信达生物。
③EGFR阴性lV期非小细胞肺癌的一线治疗,君实生物也在参与竞争,竞争对手共有9家,是红海。
所以,君实生物可能在未来的肺癌适应症应用人群中,占据最大的市场份额。
(4)君实生物(H股),没有纳入港股通,不能享受流动性溢价。低估是非常合理的。
(5)君实生物(A股)大概率成为科创板指数成分股,100亿市值,尚不够ETF指数基金填牙缝 。