市场缩量反弹，百股涨停资金热情回暖，盘中工信部发布会点名的稀土、芯片、钢铁板块日内走强，化工板块延续通胀预期下的涨价逻辑，分化后部分个股走强，此外机械制造、环保等板块表现同样惹眼。

 

化工周期：

疫情好转通胀预期，复产复工后产品不断涨价，板块中个股细分众多，指数反弹成为资金首选标的。

公社内相关资料：

【浙商化工】从中国供给侧改革到全球供给侧改革

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/078d4c5ca0f94901b7f1047b60505d53

化纤行业专家2021.2.28

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/524074547daf4765a72ee52632ef4f5d

【申万宏源大化工团队】化工品的“矛”与“锚”——电话会议纪要

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/4a18528bf89041f7a4c62165cfe9438d

价格十年新高产品屡现，一线龙头积极因素频出【中金化工】20210226

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/6bed7842d58f41cd84a98b490808584f

 

稀土、芯片、钢铁：

一、3月1日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，工业和信息化部部长肖亚庆等人介绍工业和信息化发展情况，并答记者问。

其中提到：

1、政府将对芯片产业在国家层面上大力扶持，十三五”中国集成电路产业发展总体上是非常骄人的，产业规模不断增长。

2、稀土没卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格。

3、钢铁产量主要从节能减排方面看，冶炼能力要大幅压缩，压缩多少、量多少，工业和信息化部也正在配合国家有关部门在制定规划。

二、芯片的其他相关因素：

1、受到全球疫情影响，从去年四季度至今，全球汽车芯片供应紧张，功率半导体公司由于国内需求持续景气，国内工信部出手加强供需对接。

2、美国极端天气、日本地震影响全球芯片产能。

3、小米11因“缺芯”出现供货渠道价上涨，中国区总裁卢伟冰表示，2021年芯片供应非常紧张，所以不能保证“不缺货”。

4、士兰微、富满电子、新洁能、华微电子等产品开始涨价。

 

机械制造

1、券商密集关注机床行业，东吴证券称，按照8-10年更新周期，十年周期拐点已至。

2、机床耗材华锐精密、欧科亿机构连续大买，创世纪股价新高，海得控制股价强势，此前高瓴密集调研智能制造公司，华宝智能制造ETF规模7.41亿，2月19日上市或许也有影响。

公社内相关资料：

机床行业专题：十年周期拐点已至，民企崛起进行时

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/5f2e2f0bcaf14bc7bbdc4e20fd673b22

【韭菜公社】市场机床个股汇总0228

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/edfb580bc14b4bfa8c0637624f28da94

【中金机械】自动化设备之机床板块大涨速评

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/b33a340e30a44203a1738e6e40a78719

工业耗材顺周期好赛道，推荐硬质合金刀具双子星

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/762f48d018b54ca5beb80e160a6cc647

 

环保

1、临近两会，碳中和预期下部分资金博弈环保相关政策

2、2月25日，国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》

3、《排污许可管理条例》3月1日起正式施行、《长江保护法》3月1日起正式实施

公社内相关资料：

环保行业深度跟踪：两会在即，节能环保是碳中和的必由之路（广发）

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/7d21fa1dc4e7439094e5771a887be38d

【长江环保】环保行业已至配置良机

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/1ffc9b414e494838af52d51b1ce54654

环保及公用事业周报：加快绿色低碳循环发展，环保领域迎来新契机

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/6238322706aa41ca9d8f71552ba7d2da

 

 

————————————————分隔线————————————————————

 

机器视觉  当下人工智能最热的方向

1、机器视觉指的是通过相机和计算机，自动采集并分析图像，以获取用于控制或评估特定零件与特定活动所需的数据，进而完成检测任务，即是利用机器代替人眼实现检测、判断和控制等功能，在目前国内外人工智能企业技术中占比最大，超过 40%。

2、2020年全球市场规模约96亿美元，2019年中国行业销售额达到103亿元，较2013年翻了3倍，年复合增长率达到31.69%。但机器视觉在中国的渗透率仍然较低，行业上游主要为核心硬件和控制系统等软件；中游为装备制造商及系统集成商；下游目前主要用于工业，包括消费电子（46.6%）、汽车（10.2%）、制药（9.7%）、食品与包装（10.2%）等行业。

3、机器视觉系统的成本构成中，零部件（45.0%）、软件开发（35.0%）、组装集成（15.0%）、维护（5.0%）。

4、A股相关公司：上游的海康威视、大华股份，布局了传感器、相机；中游的矩子科技、天准科技布局了行业专用设备；奥普特、大恒科技实现了硬件和软件的全方位布局，包括镜头、光源、视觉系统、相机、整体方案等。

 

 

酒店  疫情加速市场份额向龙头集中

1、国内酒店市场：

1）2019年我国酒店市场连锁化率仅25%，远不及美国的72%和全球市场的41%，预计2024年我国酒店行业渗透率将达到35%，连锁酒店客房收入将达到4395亿元，连锁酒店行业增长空间较大。

2）2019年底，我国酒店集团前三名依次为锦江、华住、首旅，CR3达到40.8%，市场集中度较高，龙头效应显著。

3）相对发达的美国酒店市场中，龙头集团几乎全部门店以轻资产加盟模式运营，2019年万豪、洲际、希尔顿的加盟比例均高达99%。中国三大酒店集团也持续推进轻资产战略转型，2019年锦江（境内）、首旅、华住的加盟占比已经分别提高到了90%、81%、88%，但对比起来轻资产转型尚有空间。

2、疫情对酒店行业的影响：

1）从消费者角度看，疫情影响下短期内旅客出于卫生安全的考虑，对大品牌更加信任，同时消费者长期也会倾向于选择服务标准统一、运营管理专业化的连锁酒店品牌。

2）从商家角度看，疫情期间中小体量的单体酒店经营受挫明显，根据相关数据，2020年9月末携程平台的酒店数量对比去年同期减少15万家，其中98%为单体酒店。预期后疫情时代我国酒店行业连锁化率将明显提升，同时市场集中度有望进一步提高。

3）此外，酒店集团的轻资产模式转型或将加速，并且持续向中高端转型，增加直销比例，龙头连锁酒店集团有望通过下沉市场和中端酒店两方面提供增长新动能。

3、相关公司：首旅酒店、锦江酒店、华住（美股上市）。

 

 

保险  板块配置时机已到，兼具短期与中期逻辑

1、资产端推动是看好板块的核心原因：

1）国外：疫情后美国经济复苏预期良好，美联储释放信号货币政策维持宽松，全球主流国家均呈现利率上升趋势，2月以来美国及海外主流国家长端利率上升趋势明显。

2）国内：疫情控制较好，经济回暖，2020年全年GDP增速同比增长2.3%， 成为全球唯一增速为正的主要经济体，货币政策上“稳” 字当头， 保持正常货币政策空间可持续性，展望至4月份， 利率仍有持续向上的预期。

2、负债端短期高景气，中期逻辑在于竞争改善

1）负债端短期景气在于：去年低基数；各大保险公司开门红准备更充分；1月底重疾销售情况超预期

2）竞争改善在于：模块化发展将会使得重疾价格不再成为显著制约因素，价格战明显趋缓，一方面偿付能力、再保压力以及长期资产配置的压力使得中小公司难以持续采取低价重疾策略，另一方面，从当前已上线的新重疾产品看，大小公司价差明显收窄。

3、相关公司：中国平安、中国太保、中国人寿等。