功率半导体板块今日回调,股池中的士兰微跌停,经先知排查,与行业公司的基本面无关,市场担心两点,一是市场担心需求放缓使得缺芯趋势反转,二是美日欲在半导体等领域建脱离中国的供应链。
但预期上的担忧不改基本面的看好,理由如下:
1、虽然手机市场有需求放缓的趋势,不过由于8寸需求中有33%来自于汽车,当下汽车IGBT、MOSFET等需求依旧旺盛,渠道库存水位偏低,所以手机市场需求放缓对其并无影响,长期缺货将持续。
2、功率半导体景气确认,需求持续高涨,行业量价齐升有望持续。2021Q1功率半导体板块业绩持续亮眼,板块公司在手订单饱满,供不应求,晶圆产能紧张短时难以缓解,行业量价齐升有望持续。
3、本轮景气上行有多个硬需求支撑,持续时间有望超越上一轮。与上轮景气上行不同的是,本轮需求上行有新能源汽车、5G基站建设、5G手机换代、AIOT新应用等多个硬需求支撑。此外,海外疫情仍反复,宅经济将持续;疫情反复和地缘政治事件频发,大陆供应链全球最有保障,进口替代加速就在本轮周期。
4、比较优势上,功率半导体与集成电路同属于半导体,但功率半导体不依赖于先进制程,却对产业链配套要求更高,中国功率半导体行业较全球先进水平差距较小,因为中国功率半导体企业有能力、也有比较优势。 成长空间上,功率半导体领域欧美公司长期霸占全球前十,国产替代空间巨大。
综上,无需担忧今日回调,继续看好功率半导体板块,看好率先建设12英寸产线,唯一有产能释放的实现民营企业跃迁的IDM龙头士兰微,股价走慢点更健康一点, 半年报随着产能释放订单涨价业绩能继续保持,会继续走出趋势。
另外对于韦尔卓胜两大设计龙头而言,公司抢份额国产替代逻辑更甚于行业景气度,两家公司的α远强于β。
半导体板块投资并非只看一两个季度的景气度,更重要的是伴随优质标的长跑,依旧看好中国半导体。