市场经历前期情绪降温和局部企稳反弹,目前进入中期磨底期,以成交额逐步萎缩的震荡盘整为主要特征,短期明显上行的概率不大。估值风险有所释放,没有系统性估值风险,核心资产仅是估值调整,中期调整的时间仍不够充分。本月需关注中下旬政治局会议释放的政策信号。在无风险收益率较低的背景下,现阶段不需要太过悲观,保持耐心,并逐步自下而上关注可能已经调整充分的成长机会。
今年是全球疫情后的恢复年,海外经济和市场共振上行。随着拜登政府持续增加财政支出和美国的疫苗接种情况持续超预期,美股在过去的一段时间持续上涨。随着一季度纳斯达克的调整,一部分科技板块的估值风险得以释放,最近市场对于高通胀的期望值有所回落,叠加上美联储偏鸽派的姿态,今年美股会在消化估值的过程中高位震荡。
总体上继续偏谨慎,侧重关注业绩高增长的中小市值公司机会,如MiniLED,辅助生殖技术,银行IT,电子车牌,课外辅导等,同时关注港股的投资机会。