友发集团三季报净利润增长93%,动态PE只有10倍?
友发集团属于钢管行业,行业利润主要看供需,跟宏观经济正相关,主要用于供水、排水、供气、建筑工程等
友发集团主要产品是焊接钢管
,为国内焊接钢管龙头,产能利用率一般在90%以上,产品需求比较稳定。
用的是经销模式,经销收入占比超90%,低毛利、高周转,经销商比较稳定,且销售后,风险由经销商承担,退换货金额一般在万分之一。
环保投入远高于研发投入,2019年环保相关投入1.1亿,研发投入不到0.1亿。
2019年综合所得税率约为24.03%,高新技术企业的所得税率优惠对企业影响不大。
或有事项中,子公司管道科技2.5亿参与中油资本的定增,损失可控
招股说明书中,2020年的业绩预测为12.5-12.9亿