判断依据:1.上月,fgw进行调控,要求以冬季产能进行生产,满足需求。当天晚上开会,期货应声而跌,但是跌下来空头赶忙平仓,第二天,价格就涨了回去。现货方面,车辆在矿口排队等货的现象未见松动。于是价格开启一波向上。
2.今年雨水可能不足,造成火电必须顶上。这就是为啥今年淡季不淡的原因之一。而各火电集团库存都处于低位。例如晋能集团,在北方港口存货就30w吨,而往年是100=150w吨。手中有梁,心中不慌。。。。现在没有。。
3.因为今年炒币盛行,新增了很多矿场,无疑增加了用电负荷。
4.因为国际关系,进口煤的数量有所下降。
5.美国大规模超发货币,流动性外溢,全球大宗都持续走高。
从上可以看出,煤炭的基本面和金融属性,都看涨。
那么下面我们来分析一下具体的各个。煤炭中,个人首选动力煤,这个和国计民生息息相关,而焦炭等用于炼化、钢铁的,可能因为环保因素,反而削减下游产能有一定不确定性。
动力煤中,晋煤控股,潞安环能,中煤能源,新集能源,露天煤业等都是较大的动力煤企业
前三已经涨幅巨大,市场已经给了明确的指引,这里就不分析了。重点分析新集能源。
个人觉得新集能源有着较大的预期差。
新集能源的主要收入构成是77%的煤炭生产+22%的电力生产。煤炭生产中有较多的动力煤。
从年报中可以看到,其去年一直因为市场价格、疫情、自身生产情况的制约,业绩并不突出。其中自身生产因素是:2020年,公司几座生产矿井采煤面均在大面积、长时间过断层,顶板破碎冒漏严重,严重影响产量和煤质。
从2021年1季度的季报中可以看出,这种自身生产因素已经消除,过断层已经结束。
生产成本下降。且
对比21年1季度和19年1-3季度的生产数据,1季度产量已经超过500w 而19年3个季度,为1448w 1季度还有春节过节效应。以煤炭价格暴涨叠加自身产能、品质提升。对照如今的新集能源的价格,不失为一个较好的投资标的。