（关注原因:短线。芯片板块细分领域，近期开始涨价，国产替代有望加速。）

1、事件刺激:据集微网报道，由于行业龙头日本日矿把ITO靶材产能向光伏太阳能电池领域递增，同时优先供应海外面板大客户，并缩减了对国内面板厂商的供应，导致国内ITO靶材正面临一定的产能供需缺口，ITO靶材价格同比去年已经涨价10-20%。

2、外资垄断，产能供需缺口：靶材是制备功能薄膜的原材料，以99.95%以上高纯金属为原料制备，用于面板、半导体、光伏和磁记录媒体等领域，实现导电或阻挡等功能。其中，半导体领域对纯度和技艺要求最高，5N5以上。目前全球顶级靶材供应商主要有四家，垄断全球80%的中高端市场份额和90%的全球晶圆制造靶材市场份额，其中JX日矿金属垄断全球30%的芯片靶材市场份额，规模最大。日矿和三井作为ITO靶材的核心厂商，在行业需求并没有减少的背景下，多年来从未扩产，而三星等大厂原本计划关停液晶面板产线，至今仍在延期，行业产能供需缺口逐步增大。

3、芯片靶材有望突破：芯片是靶材最顶尖的应用领域，主要在“晶圆制造”和“芯片封装”两个环节使用，其中介质层、导体层、保护层都要使 5N 级以上纯度的靶材溅射镀膜，先进制程要求更高纯度的金属。芯片靶材具有多品种、高门槛、定制化研发的特点，以铜、钽、铝、钛为主，构建起集成电路中的电路互连导体。伴随5G的崛起和全球晶圆制造产能转移，大基金及政策支持，国内芯片制造市场发展加速。竞争态势正从“高度垄断”到政策扶持“单点突破”阶段。

4、国产替代加速：目前国内ITO靶材供应约一半左右依赖进口。本土厂商生产的ITO靶材主要供应中低端市场，约占国内市场30%的份额，国内四五家面板靶材企业进入京东方，国产替代整体从1到N呈加速态势。经测算，国内靶材市场到2023年接近300亿元，面板和半导体领域受益于全球消费增长和中国份额提升，市场分别达200/50亿元量级，光伏领域则随着HJT电池降本应用潜在需求可期，3年总需求CAGR达9.7%较快增长；就目前而言，面板和半导体行业景气度周期上行，在线办公+5G+传统汽车消费复苏等因素持续发力，这一趋势预计未来1-2年可维持。

5、相关个股：

阿石创：重点布局平板显示靶材，2020年定增项目建成后将形成年产800吨钼靶材、350吨铝靶材以及 50 吨硅靶材的生产能力。主要客户有京东方、友达光电等。

江丰电子：溅射靶材龙头，公司芯片7纳米技术节点靶材实现批量供货，已成为中芯国际、台积电、格罗方德、意法半导体、东芝、海力士、京东方、SunPower等国内外知名厂商的高纯溅射靶材供应商。

有研新材：国内4-8寸芯片制造用靶材市占率第一，12寸铜靶成为国内主流客户第一供应商，靶材客户覆盖中芯国际、大连 Intel、TSMC、UMC、北方华创等多家高端客户。

隆华科技：公司旗下四丰电子已实现完全替代进口、已量产供应高端钼靶材，钼靶材在国内市场占有率已超过50%，客户包括京东方、天马微电子、TCL华星、台湾群创以及韩国LGD等。旗下晶联光电拥有ITO靶材的核心制备技术。

（部分资料来自兴业证券、安信证券、西南证券研报）