提纲：
一、当日题材概述
锂电池、5G、数字货币
二、涨停个股解析
中直股份：国产直升机的唯一制造商
国脉科技：参股金融+5G+职业教育
华能国际：新能源低估+电力
华康股份：下半年营收利润有望增长
捷佳伟创： PECVD工艺电池下线+HJT电池片+光伏设备
硅宝科技：与宁德时代合作+业绩增长+有机硅密封胶+建筑胶龙头
三、新股解析
中国电信：全球领先的综合智能信息服务运营商，主板上市
四、行业题材研究
国产大飞机：C919有望年内交付
数字货币：央行数字货币即将正式落地发行
纸业：文化纸基本面触底，箱板瓦楞纸行业供求关系优化
五、重要新闻
国家粮食和物资储备局：将继续投放国家储备铜铝锌
人民银行、银保监会约谈恒大集团 要求积极化解债务风险、保持经营稳定
小米造车正式地址最快将于下周公开
受疫情影响，苹果改变计划将在中国生产AirPods 3耳机
长安马自达增资项目已摘牌 南北马自达合并在即
北京环球度假区将于8月20日启动内部压力测试，未面向公众销售任何门票
海南恢复跨省团队旅游及全省各项旅游文体活动
六、三大报
国资委部署工业母机等核心技术公关、扶持政策有望加大推进（科德数控、创世纪、拓斯达）
英国成立联盟推动固态电池开发、商业化进程望加速推进（德尔股份、珈伟新能）
市场监管总局成立领导小组、保障碳达峰碳中和工作（谱尼测试、国检集团、华测检测）
我国将继续提升森林覆盖率、林业碳汇价值备受关注（岳阳林纸、福建金森）
水利部财政部等九部门发文、发力农村供水保障（青龙管业、大禹节水）
推动生物质发电项目有序建设、将给予金融支持（长青集团、迪森股份）
【激智科技】太阳能背板膜向多家组件行业龙头企业交货
【金智科技】目前低碳园区需求比较旺盛
七、周末会议预告
正文：
一、当日题材概述
市场调整，热度不减，昨日强势券商调整，锂电池卷土重来，5G、素质教育、军工等板块活跃，次新、氢能源大跌，市场依旧处于快速轮动的状态。
锂电池：电池级碳酸锂价格突破10万，氢氧化锂突破12万，西藏盐湖提锂个股出现积极变化，板块调整过后继续上涨，今日异动相关公司西藏矿业、西藏城投，天齐锂业等。
5G：中国电信明日上市，募资542亿元，公司实际募集资金扣除发行费用后，将全部用于公司主营业务相关的项目，分别为5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目、科技创新研发项目。受此消息影响，5G相关公司异动明显，移为通信、南京熊猫、中贝通信等。
数字货币：央视新闻报道央行数字货币即将发行落地，具体分析可见下文。
此外盘中素质教育板块在盛通股份四板带动下走强，传智教育、学大教育等；军工、消费板块个股反复活跃。
二、涨停个股解析
中直股份：国产直升机的唯一制造商
（关注原因：长线，未来直升机在部队中有望提升装配占比）
1、公司是国内直升机制造业的主力军，现有核心产品包括直8、直9、直11、AC311、AC312、AC313及最新型号等多款直升机及零部件、上述产品的改进改型和客户化服务，以及Y12和Y12F系列飞机，在国内处于技术领先地位，是直升机龙头主机厂，A股唯一标的平台。
2、我国军用直升机占军用飞机比例偏低，是我军航空装备中的弱项，未来发展潜力大。我国军用直升机占军用飞机的28%，低于美国（41%），俄罗斯（36%），韩国（49%），日本（41%），
法国（45%）等主要国家。
随着海军航母时代的开启，两栖攻击舰带动直升机需求，据券商计算，假设2025年海军陆战队换装完毕，叠加扩编需求新增共有新增量383架直升机，年均77架。其中直-20为通用运输型直升机，直-10为武装直升机，按未来增量1:1估算，2021-2025年直-10系列新增市场空间约为149亿元，直-20系列新增市场空间约为229亿元。根据以上假设测算，2021-2025年，我国新增军用直升机对应市场约378亿元。
维修方面，仅考虑66%国产直升机的维修需求，按照每年维修一次，单次维修费用约8500万估算，稳态情况下，军用直升机的维修市场空间年均将超过500亿人民币。
综上，按照维修业务和列装制造业务的毛利率为15%左右测算，2021-2025年我国军用直升机维修的毛利润空间约为375亿元，直升机新增列装的毛利润空间约为57亿元，总毛利润空间约为432亿元。
3、民用方面，根据《国务院关于促进民航业发展的若干意见》和《通用航空“十三五”发展规划》，到2020年我国通用航空将实现规模化发展，初步形成现代化民用航空体系，将建成500个通用机场，5000架通用航空器，飞行总量达200万飞行小时，年均增长19%，航空服务覆盖全国89%的人口，通用航空业经济规模逾万亿。
我国民用直升机产业2012-2020年均复合增长率为20%。目前民用直升机注册数量仅为1241架，约美国1/11，每百万人均拥有量仅为美国的2%。此外我国主流民用直升机以海外品牌为主，国产比例仅4%，替代空间广阔。截至2021年3月1日，Z9、Z11系列产品占国产直升机市场约80%的比重，公司产品型号涵盖1吨到13吨级各类型号，均有进口替代能力。随着未来国产替代步伐加快，将带动公司在国内场占有率稳定提升，按照市占率10%测算，2021-2023年，公司在民用直升机市场上或能实现总营收12亿元，总毛利1.9亿元。
4、公司哈尔滨分部主营业务为直升机及相应零部件制造。2018~2020年，哈尔滨分部收入分别为41亿、62亿、90亿元，三年翻倍，直-20等新机型相关零部件开始出现交付量的提升成为主要驱动力，未来随着直-20的交付，哈尔滨分部营收有望继续向好。
（部分资料来自华泰证券、浙商证券、公司公告等互联网信息）
国脉科技：参股金融+5G+职业教育
（关注原因:短线，公司参股基金、银行。受到中国移动回A大笔投资影响，今日5G板块多股涨停，公司为运营商提供4G/5G通信网一体化解决方案，涵盖国内主要运营商。此外近期职教产业利好政策出台，市场对于福州理工学院存在预期差。）
1、中国移动回A，三大运营商齐聚A股。证监会网站8月18日晚披露中国移动招股书，公司将发行不超过9.65亿股，拟募资金560亿元，超过了中国电信542亿的募资额，成为近11年以来A股新股募资额最高的公司，在A股新股募资总额排行榜中名列第五。同时，8月18日晚间，中国电信公告称将于8月20日在上交所上市，三大运营商将齐聚A股。值得注意的是，今年5月18日，公司美国存托股份刚从纽约证交所退市。
1）2020年中国移动净利润超千亿，营业收入、净利润和客户规模均排名国内第一。公司表示发行所募集资金将全部用于：5G精品网络建设项目、云资源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目、智慧中台建设项目、新一代信息技术研发及数智生态建设项目。投资总额为人民币1569亿元，拟投入的募集资金金额为人民币560亿元。受此消息影响今日5G板块集体异动。
2）公司主要为运营商提供4G/5G通信网一体化解决方案，连续中标中国联通、中国铁塔以及中国移动等运营商的5G无线网一体化设计、5G配套传输网络、5G配套基础设施等规划、设计服务。随着5G网络建设的不断推进，将对公司网络规划设计业务带来积极影响。其中电信网络技术服务为核心业务，位列全国纳税排行榜电信技术服务领域企业第1位。2020年公司毛利率居5G板块第一、通信行业第二。
2、职业教育学院。2004年独资设立全资子公司福州海峡职业技术学院，海峡学院是中国通信企业协会授予的中国通信网络运维南方培训基地，是福建省软件适用人才重点培训基地、移动通信和物联网福建省高等学校应用技术工程中心、福州市平安校园、文明学校。2015 年升格为本科应用型高等学校，更名为福州理工学院，”双减“政策下，职教产业利好政策出台，市场对于福州理工学院存在较大预期差。
3、公司参股兴银基金24%股权，全资福建维星投资，参股厦门]国际银行。公司启动“最后一公里物联网大数据战略”，目前已布局车联网、医联网和基因检测等重点方向。（部分资料来自公告、光大证券研报）
华能国际：新能源低估+电力
（关注原因：短线。2020年开始公司加快新能源转型，21年资本支出计划风电资本开支313.82亿元，光伏资本开支99.6亿元。当前新能源装机量在上市公司运营商中排第四，预计今年新能源利润55亿以上，按照A股20倍PE的估值水平，目前存在一定的低估。）
1、碳交易能源龙头。7月16日全国碳排放权交易市场正式启动上线交易。据国家能源局在日前发布的《1-6月份全国电力工业统计数据》中显示，7月16日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。截至6月底，全国发电装机容量约为22.6亿千瓦，同比增长9.5%。其中，风电装机容量约为2.9亿千瓦，同比增长34.7%。由于电力的高耗能性，将电力行业首先投入碳排放权市场交易，成为中国实现碳中和的必经之路。
1）碳中和为新能源运营提供长期成长空间，未来10年新能源装机复合增长接近13%，华能国际当前新能源装机11GW，在上市公司运营商中排第四，未来五年规划新增40GW，年均8GW增量。在碳中和产业能源替代产业链上的企业中，华能国际、长江电力在装机量上处于较高水平。
2）当前水电板块整体股息率高，配置价值突出。在火电板块中，部分有配额余量的火电企业可能受到7月份全国碳交易市场上线交易的刺激。新能源发电板块则会受益碳达峰、碳中和，“十四五”迎来具有确定性的高增长期，且碳交易市场开启将带来对CCER交易价值的关注，板块有望维持高景气度。
2、新能源转型加快。2020年开始公司进一步打造“基地型、清洁型、互补型及集约化、数字化、标准化”大型清洁能源基地，加快新能源跨越式发展。从资本支出规划来看，公司计划2021年风电资本开支313.82亿元，光伏资本开支99.6亿元。目前公司2021H1新能源运营利润28亿，占比超65%，预计今年新能源利润55亿以上，按照A股20倍PE的估值水平，新能源资产价值1100亿，当前华能整体估值730亿，存在一定的估值重估空间。
3、公司主要产品为电力及热力、港口服务、运输服务等。是中国最大的上市发电公司之一。受保供给政策影响，煤价已然处于高位，近期国家能源局密集表态全力以赴做好煤炭增产增供工作，预计煤价进一步上行空间有限。当前我国煤电行业盈利能力处于新一轮周期底部附近，随着“十四五”期间我国电力供需格局由整体过剩逐步转为全面趋紧，未来电价、调峰补偿机制等均有望向有利于煤电企业的方向转变，四季度开始煤电盈利要素将迎来边际改善，火电利润未来有望持续扩张。（部分资料来自公告、申万宏源研报）
华康股份：下半年营收利润有望增长
关注原因：短线，半年报发布后市场解读偏良性，今日涨停；中长线，募投项目陆续投产，营收有望保持增长，成本端有望下降，利润率回升。
1、公司是全球主要的木糖醇和晶体山梨糖醇生产企业之一，木糖醇市占率国内排名第一，产量约占国内总量的50%左右。
2、8月18日晚发布2021年半年度报告，该公司上半年营业收入为7.31亿元，同比增长3.40%。归母净利润为1.16亿元，同比减少37.63%。扣非净利润为1.02亿元，同比减少40.96%。
（1）公告显示，本期海运费平均单价同比上涨187.57%，致本期海运费金额同比增加2241万元;主要原材料淀粉价格上涨36.24%，致原材料成本增加4542万元。美元对人民币贬值导致外销收入折人民币减少 2,809 万元。
（2）2021Q2营收同比增长8.9%，环比增长22.5%；净利润环比增长25%。随着新项目的投产，未来营收有望继续增长。
（3）年产3万吨山梨糖醇技改项目
已进入全面进入试生产阶段，截止2021年6月30日，该项目已经正式投产。
（4）年产3万吨高纯度结晶赤藓糖醇建设项目
争取于2022年5月底前达到全面试生产的条件）。根据测算，年产3万吨高纯度结晶赤藓糖醇建设项目所得税后财务内部收益率为23.30%。投资回收期（税后）为5.98年。项目年均营业收入53,418万元，利润总额11,268万元。
3、成本有望下降
随着秋季新玉米上市，公司原料成本有望降低，同时为了减少海运、汇率的负面影响，公司正在加大国内市场的开发力度，并投产赤藓糖醇等更有市场潜力的新产品。
4、同行对比
保龄宝：上半年净利润6454.5万元，市值44.5亿，PE34.4。
华康股份：上半年净利润1.16亿，市值68.6亿，PE29.5。
（公司公告、安信证券）
捷佳伟创： PECVD工艺电池下线+HJT电池片+光伏设备
（关注原因：短线和中线，8月18日公司全球首批其首批管式异质结PECVD电池下线，公司同时储备了板式PECVD和管式PECVD的技术路径，管式PECVD目前是行业首创，分歧或预期差在公司是否可能凭借管P+RPD有望取得50%以上市占率）
1、全球首批管式HJT电池下先。8月18日晚公布其首批管式异质结PECVD工艺电池下线（7月开始调试，进度超预期），这是全球首批利用管式PECVD制作的异质结电池。除了捷佳外，HJT的制造工艺均为板式PECVD路线，捷佳同时储备了板式PECVD和管式PECVD的技术路径，在异质结的管式PECVD领域目前是行业首创。管式PECVD可以让单GW的成本压缩到3-3.5亿左右，具有投资成本低、占地面积小、开机率高、维护保养成本低的特点，适合大批量生产，是异质结降本之路的又一关键突破。
2、爱康长兴二线预留了管式PECVD的机位，期待数据的验证。爱康的长兴二线采用捷佳伟创的国产整线，其中130MW采用捷佳的板式PECVD，目前在进行210半片的技改；另外130MW计划上捷佳的管式PECVD，随着常州试验线推进的加速，这个月可能会完成数据的评估，相应爱康长兴线管P的推进也有望加快。届时捷佳伟创管式PECVD+PAR的技术路径将会有产线上的实际数据验证，这在行业内属于差异化的技术路径。
3、异质结行业迎来贝塔行情：除周末华润电力12GW及浙能3亿参股爱康外，光伏行业龙头开始布局GW级异质结产线，预计设备采购与通威金堂线类似，捷佳有望取得整线订单。中长期趋势确定下，预计2025年异质结扩产200GW，单GW投资额3亿，总市场空间600亿，净利润100-150亿，设备总市值空间在3000亿元。
4、分歧or潜在预期差：中泰认为市场主要误区在于PERC设备龙头市占率线性外推到异质结。异质结常规设备（板P+PVD）路线最终将红海化竞争，下游高度分散背景下龙头市占率预计仅25%-30%（看750-900亿市值）。捷佳凭借独家新技术（管P+RPD）才有望取得50%以上市占率（看1500亿市值），仅从赔率角度判断，捷佳市值目前处于底部，但弹性有3倍。
备注：中泰证券一家之言，读者自行慎重辨别。
5、公司是全球领先的光伏电池设备龙头，是国内少有的具备 PERC/TOPCon/HJT 三种工艺设备供应能力的企业，产品线覆盖 PERC 电池生产工艺的全部设备，包括清洗制绒、扩散制结、刻蚀、制备减反射膜、印刷、烧结、自动分选等，已为全球 200 多家光伏电池生产企业，近 1000 条电池生产线提供设备和服务，其中各类工艺设备的市场占有率均超过 50%。
6、特别提醒：8月11日公告，公司实际控制人梁美珍、蒋婉同、深圳市恒兴业投资,深圳市弘兴远业投资,深圳市鼎兴伟业投资计划自2021-08-16起至2022-02-28，拟减持不超过1588万股，占总股本比例4.57%
硅宝科技：与宁德时代合作+业绩增长+有机硅密封胶+建筑胶龙头
（关注原因：8月19日公司与与宁德时代签署合作框架协议开发提升锂电池（包）安全和效能的新型材料。另外，公司是建筑胶龙头，扩产节奏及产能升级快于同行，在建筑端节能催化、家装美缝剂市场崛起以及光伏装机增长的背景下胶粘剂市场正迎来快速扩容期，可能领跑行业拐点。）
1、与宁德时代合作。8月19日午盘公告，公司与与宁德时代签署合作框架协议，拟共同开发包括但不限于用于电池及其包件导热、密封、减震、绝缘等防护密封类材料，以及其他提升电池性能的新材料，双方合作主要聚焦提升锂电池（包）安全和效能的新型材料。
2、8月17日晚公告实现收入 10.08 亿元，同比增长 85.26%；实现归母净利润 0.93 亿元，同比增长 30.08%；其中 2 季度实现营业收入 6.49亿元，同比 67.25%；实现归母净利润 0.65 亿元，同比增长 6.03%；业绩符合前期预告。
3、公司是建筑胶龙头，国内有机硅新材料下游龙头企业，公司幕墙用胶和中空玻璃用胶国内市占率10%和8%，2020年建筑胶销量8.48万吨，公司产品包括有机硅密封胶、硅烷偶联剂等，其中有机硅密封胶包括建筑类用胶、工业类用胶，营收占比分别为71%、20%，建筑类 用胶主要用于建筑幕墙、中空玻璃、节能门窗、装 配式建筑、室内装修、机场道桥等领域，工业类 用胶 主要用于电子电器、光伏、电力、汽车等领域。硅烷偶联剂营收占比8%。公司客户端取得突破，与隆基、尚德、海泰、正泰等光伏头部企业，以及中兴通讯、新能安、多氟多、赣锋锂业、英杰电气等知名电子电器企业达成合作。
4、产能释放，下半年增速有望进一步提升 。公司目前有机硅密封胶产能8.4万吨，同年收购拓利科技增加 2 万吨电子胶产能，2020 年公司募投项目 10 万吨/年高端密封胶智能制造项目，产能结构上，包括幕墙用胶 4.5 万吨，装配建筑 1.5 万吨，工业用胶 4 万吨。投放节奏上，2021-2023 年分别投放 4/3/3 万吨产能。一期项目 4 万吨有机硅密封胶（包括 2 吨建筑胶及 2 吨光伏用胶）21年6月底已顺利投产，产能瓶颈打破。三年内公司产能将从 8.4 万吨快速增长至 20 万吨/年，扩产力度领先行业，成为全国最大世界一流的有机硅密封胶生产企业。
5、小材料粘合大市场，胶粘剂行业加速扩容。胶粘剂行业在中国目前处于需求旺盛、持续高增增长阶段，2019年粘胶剂整体产量达到679万吨，预估到2025年茶凉将增长到1350万吨。1）建筑胶：2014-2018 年胶粘剂增长至千亿市，年复合增速约 6%，增长趋于平稳，建筑有机硅胶市场空间约 200 亿，有机硅胶可替代非环保胶市场约 200 亿；家装端地产公司整合用胶需求，增量美缝市场空间高达600 亿元。2）光伏用胶：光伏装机带动组件用胶量增长，按照 2025年 300GW 的装机保守预计光伏组件用胶市场规模可达 70-80 亿元，长期看有望再造一个建筑胶市场，BIPV 或催生组件嵌入建筑钢结构中的结构胶用胶需求。
6、中信预计2021-22年公司归母净利预测为 3.15/3.82/4.90 亿元，对应 EPS 预测为 0.80/0.98/1.25元，给予公司 2021 年 25 倍 PE，维持目标价 19.60 元（部分资料来自于国泰君安、中信证券、国信证券、天风证券等券商研报）
三、新股解析
中国电信：全球领先的综合智能信息服务运营商，主板上市
1、主营业务：公司是领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，以5G和云为核心打造云 网融合的新型信息基础设施、运营支撑体系、科技创新硬核实力，深化体制机制改革，以创新、融合构建差异化优势，致力于为个人、家庭和政企客户提供灵活多样、融合便捷、品质体验、安全可靠的综合智能信息服务。
2、核心看点：
1）公司的移动用户规模达到3.51亿户，净增用户数连续三年行业领先，其中5G套餐用户达到8650万户，渗透率达到24.6%，位居行业第一。家庭通信及信息化服务方面，公司宽带用户规模达到1.59 亿户，用户规模稳健增长；公司天翼高清用户达到1.16亿户、全屋 WiFi用户达到3889万户、天翼看家用户达到884万户，智慧家庭业务快速增长，渗透率持 续提升。
2）公司天翼云在全球运营商公有云IaaS中排名第一， 收入规模在国内运营商中排名第一，是国内最大的IDC 服务提供商。2018-2020年间，电信天翼云营业收入始终保持领先地位，其中2020年电信天翼云营业收入138亿元，同比增长58.42%。凭借雄厚的云网资源和产业数字化领域丰富的技术储备，公司发挥云网融合的独特优势，将“云、 网、边、端、安、用”等数字经济要素和AI、物联网等新兴信息技术深度融合，打造数字化应用平台，以5G和天翼云为核心，不断提升一体化解决方案能力，加快推进行 业数字化赋能，满足用户在不同垂直行业应用场景中的定制化需求，服务政务、金融、工业、社会民生等多个领域。
3）形成“2+4+31+X+O”的云和IDC资源一体化布局，打造差异化竞争优势。公司IDC资源在国内数量最多、分布最广，是中国最大的IDC服务提供商。拥有约700个数据中心，机架规模超过42万个，其中近80%的机架部署于四个经济发达区域，流量导向突出、集约优势显著。相较第三方数据中心，运营商具备国内跨区域和国际综合高速互联网接入差异化优势，公司互联网骨干带宽全球领先。
3、行业分析：
1）5G商用快速部署：根据全球移动通信系统协会发布的《2021中国移动经济发展报告》，中国已成为 5G 应用的全球领导者之一，2020 年中国 5G 连接数占全球 5G 连接数的 87%。5G 标准不断演进，以 3GPP 为代表的 5G 技术的主要标准化组织，已经制定了一系列的 5G 标准，移动通信基础设施服务能力持续提升。
2）移动数据流量消费保持高速增长：根据艾瑞咨询，中国短视频平台平均日活跃用户数在2020年达到 6.29 亿人，游戏用户数量已达 6.65亿人。受新冠肺炎疫情冲击和疫情下的居家办公、远程学习等新型生活工作模式的影响，用户对移动互联网的应用需求进一步激增。2020 年国内移动互联网接入流量消费达 1,656 亿 GB，同比增长35.7%，全年移动互联网月户均流量(DOU)达 10.35GB/月/户，比上年增长 32%;12月当月DOU高达11.92GB/月/户。其中，手机上网流量达到1568亿GB，同比增长29.6%，在总流量中占 94.7%。随着 5G 网络的快速发展，DOU 水平也进一步提升。
3）边缘计算及网络切片：边缘计算将数据存储和处理转移到边缘节点，为用户提供高性能低延时的服务。网络切片通过将网络切割成多个虚拟的端到端的网络，更好的实现应用支持，提升带宽利用率。Keystone Strategy & Huawei SPO Lab预测，2025年全球与ICT相关的行业数字化收入将达到4.7万亿美元，其中5G相关的市场总空间超过1.6万亿美元，运营商可参与的部分占比略超50%达到8400亿美元，而运营商5G To B市场约为6020亿美元。5G To B给运营商带来了新的增长空间。
4、竞争对手：中国移动、中国联通、阿里云、腾讯云
5、主要募投项目：公司实际募集资金总额470.94亿元。未来三年总投资规模1021亿，用于5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目、科技创新研发项目。
6、数据一览：
（1）2018年-2020年，公司营业收入分别为3749.29亿元、3722.00亿元、3899.39亿元，复合增长率为1.98%;净利润分别为205.62亿元、207.20亿元、210.89亿元，复合增长率为1.27%。主营业务中，占比最高的为移动通信服务，占45.02%。2018年-2020年公司毛利率分别为30.24%、30.43%、30.20%。发行价格4.53元/股，发行PE19.84，行业PE31，发行流通市值470.95亿，总市值4137.18亿。
（2）预计2021年1-6月营业收入约为2136.06亿元至2184.17亿元，同比增长幅度约为11% 至13.5%;归属于母公司股东的净利润约为175.76亿元至178.55亿元，同比增长幅度约为26%至28%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为160.66亿元至163.55 亿元，同比增长幅度约为11%至13%。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）
四、行业题材研究
国产大飞机：C919有望年内交付
（关注原因：长线，产业链市场广阔）
1、C919大型客机是我国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机，座级158-168座，航程4075-5555公里。
C919飞机于2008年开始研制，2015年11月2日完成总装下线，2017年5月5日成功首飞，目前共有6架C919飞机进行取证试飞。近日，C919客机已完成高寒试验，并于28日完成上海审定中心对于C919飞机首次局方审定试飞。
1月25日，据新华财经报道，2021年上海将推动国产大飞机C919取得适航证并交付首架。
3月1日，中国东方航空作为国产大飞机C919全球首家启动用户，与中国商飞公司在上海正式签署C919大型客机购机合同，首批引进5架，首架力争今年交付，东航将成为全球首家运营C919大型客机的航空公司。C919交付后，中国商飞会有较高上市预期。
2、截止目前C919意向订单为815架，根据中国商飞和波音公司的市场预测，未来20年，我国对类似C919这类窄体客机的需求量为每年平均300架左右，假设未来C919在国内能够达到三分之一的市占率，则C919飞机年平均交付量有望达到100架。目前，已经交付的ARJ21-700飞机的售价是国外同类机型庞巴迪CRJ-900价格的86%，因此，按照ARJ21-700的定价比例，预测C919的售价约为0.8亿美元。因此，未来C919的年销售额有望达到80亿美元。静态估算，未来将对我国航空产业带来约68%的增量。
3、根据前瞻产业研究院的测算，民航飞机成本构成主要由机体、发动机、机电系统、航电系统和其它等部分构成，各部分价值占比约为 36%、22%、13%、17%和 12%。按照 C919 每年销售额 80 亿美元估算，上述五个系统价值量约为 28.8、17.6、10.4、13.6、9.6 亿美元。
在C919的四个主要组成部分中，机身结构国产化率最高，机载设备方面，目前为C919供货的主要厂商多数是合资企业，只有小部分相关资产在上市公司体内。
相关产业链公司可见下图：
数字货币：央行数字货币即将正式落地发行
（关注原因：短线。2017年以来数字货币研发和推广工作持续推进，经过4年测试数字人民币试点场景已超132万个，即将正式落地发行。）
1、事件刺激：8月18日，据央视《新闻直播间》：近期，我国法定数字货币研发的进展引起了社会普遍关注。据报道，数字人民币将先行在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试。去年以来，中央多次强调要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，加快推动区块链技术和产业创新发展；据悉，连日来央行数字货币已经开始“闭环测试”，中国数字货币亮相在即。
2、试点工作稳步推进。2017年以来，数字货币研发和推广工作持续推进，试点规模、应用领域正在有序扩大。据人民银行数字人民币研发工作组发布的《中国数字人民币的研发进展》报告:
1) 受地方政府数字人民币红包等活动带动作用影响下，试点测试规模有序扩大，截至2021年6月30日，数字人民币试点受邀白名单用户已超1000万，开立个人钱包2087万个、对公钱包351万个，累计交易笔数7075万笔、金额345亿元。
2) 应用领域:2019年末以来，人民银行在深圳、苏州、雄安、成都及2022北京冬奥会场景开展数字人民币试点测试。2020年11月开始，增加上海、海南、长沙、西安、青岛、大连6个新的试点地区。截至2021年6月30日，数字人民币试点场景已超132万个，覆盖生活缴费、餐饮服务、交通出行、购物消费、政务服务等领域。
3、中小银行接入数字人民币：随着央行数字货币即将正式落地发行，中小银行抢滩数字人民币。8月13日，城银清算服务有限责任公司和农信银资金清算中心宣布“一点接入”数字人民币系统正式上线运行。8月16日晚，上海银行、江苏银行、长沙银行、泸州银行四家城商行通过城银清算一点接入数字人民币系统。农信银中心也正在推进深圳农商行等6家成员单位完成业务上线。城商行、农商行等机构涉足数字人民币业务，扩大了数字人民币的试点范围，可以更好地调动市场力量，根据当地城市和农村的客户情况，搭建更适合当地推广的数字人民币应用场景，为将来数字人民币在全国的推广及广泛应用奠定了基础。
4、数字货币推广，将刺激新一轮银行核心系统、支付清算系统的升级替换需求，同时下游的 ATM 机、POS 机、硬件钱包等硬件产品也将受益成长，相关公司
（部分资料来自央视、国盛证券、新时代证券研报）
纸业：文化纸基本面触底，箱板瓦楞纸行业供求关系优化
关注原因：中线，国内需求可能随着旺季到来而边际改善，文化纸价格有望于9月开启上行通道。箱板瓦楞纸行业供求关系优化，下半年箱瓦纸提价和龙头企业盈利有望提升。
1、疫情后进出口因素成为纸价新变量
2020年4月，疫情后海外需求低迷以及人民币持续升值等原因，使得文化纸进口快速攀升、出口同时回落，双胶纸时隔15年重现净进口特征，净进口量占据表观消费量的比重由此前的-5%提升至10%，相当于新增供给约10-15%，导致2020年以来纸价两次快速下行至历史低点。2021年4月起德尔塔变异毒株引发疫情反扑，造成以东南亚为主的印尼文化纸海外出口市场需求再次回落至低位，导致进出口对国内供给端带来短期较大幅度的冲击，加速价格下行。
2、需求端：
（1）9月开学季，文化纸传统旺季来临，需求有望边际回暖。
（2）国内不少城市的限塑令也会导致包括包装用纸的需求大幅上升。如此一来造成的供求失衡，让接下来纸浆供应情况仍然会呈现偏紧状态。
（3）疫情和灾情会促使机构及民众增加食品储备，以及封闭小区、减少聚集等疫情管控要求，对外卖的需求会增加，会在一定程度上拉动食品包装的需求增长。
（4）一位纸业资深人士表示，文化用纸价格并不一定很快反弹。据他了解，“双减”政策重锤落地后，K12教培机构受到很大影响，与之相应的教辅纸张需求被波及，预计70%的教培采购用纸将受影响。
3、供应端：
随着疫情后海外需求逐步复苏、人民币汇率维持均衡水平，进出口压制几乎已无边际更差的可能，且该因素未来有望缓解，或贡献约10-15%的供给下降空间；国内产能方面，2022年二季度前确定性较高的新增产能仅太阳纸业广西55万吨文化纸项目，新增供给较为有限。
4、价格端：
进入6月底后，由于纸价持续下跌，双胶纸、铜版纸、白卡纸生产企业相继于6月底发布最低指导价。但市场信心并未因此得到有效提振，纸价延续下行态势。此后多家纸企从7月下旬进行一轮500元/吨的提价，到8月初出现的50元/吨至200元/吨的接连提价，造纸行业联手稳定价格的意图非常明显。
5、外废停止进口带来结构化行情
东吴证券分析认为，高端纸种景气度优于低端纸种，“像太阳纸业，公司在老挝布局的80万吨箱板纸全部为高端品种，国内160万吨箱板纸也以中高端为主，公司有较大机会受益于中高端成品纸的结构性行情。”
6、箱板瓦楞纸行业供求关系优化
2021年7月美废11号均价为296美元/吨，较6月+3%，较1月+36%。海外废纸价格仍呈现提升趋势，预计下半年进口箱板瓦楞纸价格进一步抬升，逐步失去进口的价格优势，并增加国内箱板瓦楞纸提价空间。叠加东莞煤改气推进，关停小产能9家，对应产能239万吨，价格有望向上。
7、相关标的：
太阳纸业：成本端竞争优势突出的综合性龙头纸企。
博汇纸业、晨鸣纸业：原材料自供优势的木浆系龙头。
（东方证券、东吴证券、申万宏源）
五、重要新闻
国家粮食和物资储备局：将继续投放国家储备铜铝锌
国家粮食和物资储备局物储司负责人表示，按照国务院常务会议关于做好大宗商品保供稳价工作部署，国家发展改革委、国家粮食和物资储备局于7月5日、29日分两批次投放国家储备铜铝锌共计27万吨，社会各界反应良好。目前，铜铝锌等价格仍处于高位，部分下游中小企业生产经营仍较困难。下一步，我们还将继续投放国家储备铜铝锌，持续做好大宗商品的保供稳价工作。
人民银行、银保监会约谈恒大集团 要求积极化解债务风险、保持经营稳定
今日，人民银行、银保监会相关部门负责同志约谈恒大集团高管。人民银行、银保监会指出，恒大集团作为房地产行业的头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。
小米造车正式地址最快将于下周公开
《科创板日报》19日讯，《科创板日报》记者独家获悉，恒大集团目前与蔚来、小鹏等多家造车新势力公司，以及小米会谈出售电动汽车业务，截至目前，商谈结果尚未最终确定。不过，小米仍会选择自己造车，地址最快将于下周正式公开。对于上述信息，蔚来、小鹏、小米等公司相关媒体部门尚未给予回应。
受疫情影响，苹果改变计划将在中国生产AirPods 3耳机
受疫情影响，苹果不得不在中国开始批量生产第三代AirPods。知情人士称，苹果将在中国大规模生产最新款AirPods耳机，而不是此前计划的越南。他们表示，苹果仍希望以后将约20%的AirPods新品生产转移到越南。（新浪科技）
长安马自达增资项目已摘牌 南北马自达合并在即
财联社8月19日电，记者在北京产权交易所网站上发现，于今年6月16日挂牌、披露期满日期延长至8月18日的 “长安马自达汽车有限公司增资项目”已无查询相匹配结果。有接近马自达的相关人士对财联社记者透露，马自达 “南北合并”已基本确认，“现在就等宣布合并的那一天了。”
北京环球度假区将于8月20日启动内部压力测试，未面向公众销售任何门票
据北京环球度假区消息，8月20日起，北京环球度假区将主要面向在项目建设过程中给予支持与贡献的部分合作伙伴、项目大家庭的员工及其家人参与内部测试。北京环球度假区提醒公众， 内部压力测试未面向公众销售任何门票，消费者在市场上购买所谓的 “体验票”“内部票”或“预售票”均存在风险，请广大消费者警惕相关风险，以免造成损失。（央视新闻）
海南恢复跨省团队旅游及全省各项旅游文体活动
36氪获悉，“海南发布”微信公众号消息，从8月19日10时起，海南省已全部为低风险地区，海南省旅游和文化广电体育厅发布最新通知，各旅行社及在线旅游企业可恢复经营跨省团队旅游及“机票+酒店”业务，但各旅行社及在线旅游企业不得组团前往中高风险地区旅游，不得承接中高风险地区旅游团队。同时，启动全省各项旅游文体活动。
六、三大报
国资委部署工业母机等核心技术公关、扶持政策有望加大推进（科德数控、创世纪、拓斯达）
英国成立联盟推动固态电池开发、商业化进程望加速推进（德尔股份、珈伟新能）
市场监管总局成立领导小组、保障碳达峰碳中和工作（谱尼测试、国检集团、华测检测）
我国将继续提升森林覆盖率、林业碳汇价值备受关注（岳阳林纸、福建金森）
水利部财政部等九部门发文、发力农村供水保障（青龙管业、大禹节水）
推动生物质发电项目有序建设、将给予金融支持（长青集团、迪森股份）
【激智科技】太阳能背板膜向多家组件行业龙头企业交货
【金智科技】目前低碳园区需求比较旺盛
七、周末会议预告
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