时间：2020年11月18日
出席：董秘，总助

【三季度经营情况】
1、锂电池业务下游主要是电动工具、两轮车，产能利用率很高。Q3营收约4亿，利润在1亿左右，基本没有什么非经常性损益。
2、LED业务向高端业务转型，单月利润在Q4能做到持平。金属物流业务现在产能利用率。

【锂电池】
1、产能及出货
A）目前有2个工厂，6条产线，11月第6条产线开始投产，6条产能总产能在115万颗/天。
B）二厂2期正在土建，新增产能扩张一倍，其中2条产线是21700。三厂还在投资谈判过程中，规模预计也在4-6条线。
C）预计今年全年出货在2.5亿颗。明年有效产能在4亿颗，按照当前趋势判断应该能打满。

2、价格情况
A）到明年都是供不应求的状态。全球范围内，供应应该都是不足的，有的同行比较乐观，他们觉得后年都有可能不足。
B）价格应该企稳，可能有一定幅度上涨，但肯定低于海外竞争对手。
C）目前含税价格7-8元/颗，公司价格比三星低20%。公司今年基本没有怎么降价，主要是产能紧张。毛利率和净利率都有增长，主要是规模效应。行业中有降价的企业也是竞争策略。
D）今年毛利率在提升，预计明年上半年还是有可能提升的。

3、国内外销售情况
A）今年需求好，疫情加速了国产替代。今年国内外出货占比在1:1，明年海外客户占比还要继续增加，乐观一点看可能达到1:2。
B）9成多来自于电动工具，明年两轮车比重可能增加。两边的电池价格差不太多。
C）TTI狼性更足，他希望他的供应商能够竞争更激烈一些，所以供应商比较多一些。欧美和日本一些客户，进入门槛更高，也比较稳定。

4、和竞争对手比较
A）公司是国内唯一一家进入所有海外主流电动工具供应链的公司。
B）公司能够进行国产替代的原因，i）海外电芯厂的精力倾向于电动车，对工具这块投入的相对少一些；ii）公司一些产品的性能是超过同行的，同时成本有优势；iii）产能有优势。
C）海外已经退出了一些电动工具业务了，然后将精力集中到一些高倍率的产品，基本都是21700的产品了。公司花了5年时间把三星逼向只做高端产品，这个进程后面可能会加快。
D）与国内对手相比，公司布局很早，公司电芯一致性和稳定性更优，同时公司想保持产能优势，规模对成本有很大影响。


【LED】
1、2020年补贴同比少了将近8000万，但归母利润亏损少了2000万，相当于多了1亿左右的利润。出现变化的原因是客户结构的变化带来产品结构的变化。

2、公司高压产品遥遥领先同行，背光产品领先同行，高光效产品略低于龙头但领先其他同行。过去公司是单一客户，而从去年下半年至今，客户已经有国际国内包括一线主流客户在内共计130多家。从相对单一的产品，发展到10多款主流产品。

3、截止今年Q3，公司2寸片均价在行业价格继续下修的趋势下，从去年的63元/片调整到今年的74-75元/片，增长就是产品结构的调整。随着客户结构进一步优化，价格上升趋势将更加明显。
下半年相较于上半年每个月单片均价都有1-2元上涨。明年全年单片均价估计在82.5-87.5元。如果达到下限，利润预计在0.5亿，达到上限将突破1亿利润。

4、三安库存周期在8-10个月，华灿在6个月，聚灿在2-3个月，还有一家新进来的也是2-3个月。公司Q3末是72天，希望明年降到60天。

5、行业价格稳住了，但还没看到整体性向上修复的机会，现在拼的就是成本管控和技术沉淀，看哪一家的产品结构能够更优化。

【金属加工】
1、这个行业比较稳定，没什么新进入者，公司扩张也不快，明年最多增加10%产能。
2、汽车行业恢复比较好，这块会有比较大的提升。
3、公司目标是提升毛利率，做汽车这种系统性厂家是公司的强项。毛利率跟材料和加工费有关，主要材料成本占比70-80%。不过公司加工费最近不错。