四方股份：业绩高增+储能+智能电网

（关注原因：短线，公司业绩超预期，目前市值相比同行低估）

1、8月31日四方股份发布中报，本期营收19.6亿，同比增长40%，扣非净利润2.3亿，同比增长380%。业绩大幅增长系由于公司持续加强风电及光伏等新能源行业市场开拓，在新能源行业的合同额上升所，本期新能源业务增长超过100%。若以此推测，公司全年利润超过5亿，对比同行业目前相对低估。

2、公司储能变流器技术处于行业领先，集中式、链式和模块化三种技术路线并行，覆盖从发电到用电各种储能场景，已在近百个储能项目中实际应用。相比于传统储能逆变器，具有单机容量大、响应速度快、电能质量好、整体效率高的优势，多年深耕继电保护领域，在技术和工程上形成了严格的技术标准体系，公司的能量管理系统及协调控制系统，能确保储能电站继电保护和安全自动装置的安全运行。核心设备曾应用于“张北风光储输示范工程”（世界规模最大）、西藏阿里光伏储能电站（世界海拔最高）、南麂岛微网系统（海岛孤网储能系统）、深圳宝清电池储能电站（国内首个投运的 MW 级电池储能电站）等标志性创新和创先工程。

3、今年多次中标大型新能源项目：

1）三峡乌兰察布智慧联合疾控中心示范项目，创新推进源网荷储一体化发展（集控及只能运维系统）

2）大唐南澳勒门海上风电项目（综合自动化装置及系统）

3）大唐集团新能源项目（预制舱集成系统）

4）华能集团总部21年框架采购（电力电子补偿装置SVG）

5）广州新豪2.2MW分布式光伏项目

6）北京西城区党校电气火灾监控系统

4、公司继电保护、监控领域产品在国网、南网招标份额中始终位居前列。2019~2020 年，公司 在国网集中招标及协议库存招标累计中标份额达 16%，南网框架招标份额约 21%，市占率领先。在监控、自动化系统上长期稳健前二

1）无人值守变电站产生包括变电站本体、电网信息等大量数据，同时存在较高的防误操作功能需求，在由变电站直接对接调度中心的传统模式下，调度中心存在较大的处理压力。

5、公司是中国能源与工业自动化领域的领先企业，专注于智能发电、智能电网、智能配电、智慧用电等领域，提供以继电保护、自动化、电力电子等技术为核心的产品、技术咨询及系统解决方案。先后参与 1000kV 特高压工程、三峡工程、西电东送、青藏铁路、北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、张北风光储输等国家重点示范工程的建设。产品遍及全国并远销 60 多个国家及地区，市场份额稳居行业前列。（公司官网、财务报表、招商证券研报）