1、财务方面,2022Q1公司实现收入73亿元人民币,同比下降9%。其中会员服务收入为45亿元,同比增长 4%,广告服务收入为13亿元,同比下跌30%。非公认会计准则下归属于公司的净收益为1.622亿元,上年 同期为净亏损10亿元。22Q1也是爱奇艺上市以来首次实现季度盈利。
2、会员数环比提升,ARM同比明显增长。2022Q1日均订阅会员总数为1.014亿,而2021年同期为1.054 亿,2021年第四季度为9700万;ARM在22Q1为14.69元,而2021年同期为13.64元,2021Q4为14.16元,同 比增长8%,环比增长4%。广告业务下滑,主要是由于宏观经济环境充满挑战,以及公司新策略下导致推 出的综艺节目数量减少。
3、毛利率连续三个季度提升,分别为7.4%/11.92%/18.05%,主要来自成本端的优化。2022Q1成本为60 亿元人民币,同比下降16%,主要由于本季度内容成本下降。内容成本44亿元人民币,同比下降19%,内 容成本的降低得益于公司内容策略的改进、综艺节目投放次数的减少以及运营效率的提高。
4、运营费用在过去三个季度也持续下降,占收入比分别为25.4%/25.1%/16.8%,主要由于市场推广开 支、人事薪酬开支、股份薪酬开支减少。销售、一般及行政开支为人民币7.448亿元,同比减少38%,研发 费用为人民币4.750亿元,同比减少29%。 风险提示:内容投资不确定性,政策风险,市场系统性风险。