近期对七个省份的十多个白酒大商进行了调研，结论是整体动销确实非常好，而且当前不单是高端、次高端，整体的库存也处于相对低的水平，后续也会出现持续的补库存，所以包括春节的“开门红”，整体渠道的情况可期。我们的核心逻辑仍是：坚守确定性（茅五泸），重点关注前期预期调整下，具有动销超预期及补库存逻辑的次高端公司（洋河、酒鬼酒、汾酒、今世缘、古井）。

*整体销售体量：茅五泸均为20-30吨