（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动因素：22年5月30日晚公告，公司拟与天长市人民政府签订协议书，公司拟在安徽滁州投资建设年产10万吨新能源汽车铝部件项目，总投资额约10亿元。在项目用地具备开工条件之日起1年内建成投产，用地面积约268亩。

2、业绩考核：同日公告股权激励计划，业绩考核目标为以2021年净利润（1.21亿）为基数，2022-2024年净利润增长率分别不低于70%、170%、260%。据此测算，2022-2024年净利润将不低于2.1亿、3.3亿、4.4亿，对应PE34.5、21.7、16.3。

3、光伏铝边框：2021年底公司拥有铝制品产能20万吨，今年公司定增募集资金7.8亿元，用于年产10万吨光伏铝部件项目扩产，预计今年底公司产能达30万吨。按6.8g/W铝边框测算，今年全球光伏铝边框需求有望达160万吨，随全球光伏新增装机持续增长，2025年铝边框需求有望达250万吨。公司未来几年产能将持续扩张，目标2025年市占率25%。

4、22Q1新能源光伏产品营收占比约82%。目前公司几乎满产，Q2出货环比Q1增速有望超20%，全年出货目标20万吨。公司Q1吨毛利约3142元，比去年全年吨毛利增加195元。随公司出货规模扩大，吨毛利有望继续提升。

5、公司主要产品分为工业铝型材、工业铝部件及建筑铝型材三大类。公司已成功进入新能源光伏行业第一梯队企业隆基股份、晶澳科技、晶科能源的供应商体系。同时公司的产品还应用于轨道交通、汽车轻量化、医疗环保、电子家电、系统门窗、节能建筑等领域。

6、业绩预测：8家机构预测公司2022-2024年净利润均值分别是2.58亿、4.1亿、5.44亿。

（部分资料来自公告互动、山西证券、同花顺等）