今年来水有多好？1-5月总体出库流量分别同比增加73.84%/32.84%/13.5%；五月下旬以来云南省多地 连续强降雨，预估二季度澜沧江来水将持续改善带动发电量提升。水电推荐顺序【华能水电】【长江电 力】。

虽然现在市场在反弹情绪中，但我们依然建议今年长线配置水电。 今年的降雨偏多，气温凉爽，但是疫情后非电煤价格或受需求影响向上，所以长协的履约情况至关重 要。我们在当下时点仍重点推荐长协煤比例高的公司【国电电力】 纯绿电的公司二季报的增速依然较高，估值修复刚启动。可再生能源补贴欠款1000亿，预计剩余3000亿 在10月底之前完成。现金流量表在2，3，4季度都会有所改善。我们预计下半年的现金流量表幅度大。

【三 峡能源】【龙源电力】【金开新能】。 分布式光伏的重点推荐。欧洲ENVI的碳边境调节机制CBAM法案文本，若在6月通过欧洲议会，将进一步 推高新能源产业链的情绪，估值将得到持续修复。

重点推荐标的【晶科科技】【芯能科技】【林洋能源】 【清源股份】。 688科创板推荐标的【建龙微纳】【卓越新能】【奥福环保】——天风郭丽丽团队 Q2业绩前瞻案头已完成，欢迎预约路演！