具爆发潜力的长线板块之一：稀土新材料
对稀土行业有所关注的都知道，稀土是不可再生的重要战略资源，是改
造传统产业、发展新兴产业及国防科技工业不可或缺的关键元素。
随着世界科技革命和产业变革的不断深化，稀土在国民经济和社会发展
中的应用价值将进一步提升。根据《十三五年规划纲要》和《中国制造
2025》的总体部署，稀土行业发展、以及稀土派生的新材料，将迎来前
所未有广阔市场空间。
（一）什么是稀土新材料：
稀土有工业“黄金”之称，最显著的功能就是大幅度提高其他材料的质
量和性能。
主要大幅度提高用于制造坦克、飞机、导弹的材料的战术性能。
同时，稀土对于电子、激光、核工业、超导等诸多高科技都是不可或缺
的。
所谓的稀土是指元素表特定的 17 种元素的总称，他们特殊的物理化学特
征也代表他们的用途较为广泛，可以有效利用这些元素组合制造出各种新材料，这些材料在投入使用之后，能够对传统市场产生冲击，很大程
度的改变了传统的产业的垄断地位，形成了当今世界具有核心竞争力的
新材料产业。
目前，全球稀土永磁产销稳步增长。
2020 年，全球稀土永磁材料产量 21.74 万吨，同比去年增长 8.43%，
消耗量 20.95 万吨，同比去年增长 6.51%，全球稀土永磁产销稳步增长。
根据格隆汇新股预测，2015-2020 年全球稀土永磁复合增长率 7.7%，预
计 2025 年预计在 2025 年达 31.02 吨，同时期销量复合增长率 7.4%，
预计于 2025 年达 30.52 吨。
（二）我国稀土材料产业发展的现状分析
第一：我国稀土资源丰富
中国是全球最大的稀土永磁材料生产基地。中国稀土储量丰富，2020 年
中国稀土储量 4400 万吨，占比约 37%，位居全球第一，为稀土永磁材料的制备提供了重要的原材料基础。我国有着丰富的稀土资源，其中包括内蒙古包头的混合型稀土矿，四川
的稀土矿和南方的中重离子稀土矿，这些稀土矿的储量非常丰富，约占
全球比重的一半以上。
其中南方的稀土所占的比值甚至在全球该类稀土总量的 80%，我国稀土
的产量不仅有保证，质量也非常高，能够满足全球的稀土精矿需求的 90%。
第二：我国在稀土开采上拥有世界先进水平。
尤其是近几年来，国家和政府加大了投资的力度，相关的稀土行业不断
的提升自主创新能力，加快产业结构的调整。
已经从当初单纯的模仿国外技术阶段，走入了自主创新的阶段，并逐步
实现了生产的产业化，相关的产业链技术已经从整体上获得了提升。
伴随产业链的完善以及稀土矿开采、冶炼和分离等工序技艺水平的成熟，
2020 年全球稀土永磁材料产量 21.74 万吨，其中我国产量高达 19.62
万吨，居全球首位，消耗量达 14.87 万吨，同比增长 8.54%。
第三：我国稀土的市场发展迅速。
之前稀土主要应用在冶金、石油化工和轻工业等方面，近几年国家加大了技术创新企业的投入，并颁布了一系列的政策加以扶持，稀土的市场
开始朝着高科技和尖端技术的产业上发展，稀土材料更多的是被用在发
光和超导材料较多，需求也占到稀土需求的一半以上，按照这种发展的
趋势，在很短的时间里，需求有望发展到 70%。
而且随着稀土材料的研究和发展水平的提升，我国稀土从生产大国朝着
材料制造和应用的大国发展。
第四：国内 6 大稀土集团
为了改变国内稀土厂商无序竞争导致战略资源重大浪费的问题。2011 年
5 月，国务院发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》。
经过六年多的专项整治，行业内已基本完成具有资源开采、冶炼分离加
工应用与技术研发于一体的六大稀土集团的组建。（中铝公司、北方稀
土、厦门钨业、中国五矿、广东稀土、南方稀土），行业整治规范，将
更有利于我国稀土材料产业发展，推动稀土材料产业链的效率提高。
第五：稀土材料的产业的应用
随着发展的推进，稀土消费在贮氢、汽车尾气的净化、以及永磁材料等
五种新材料形成主流优势，而且相关的消费呈现增长的态势，在 2008 年，
稀土新材料的消费量在 3.8 万 t，占总量的 55%，到 2015 年，已经实现
了 9.2 万 t，占稀土消费总量的 67%。稀土在荧光材料的运用中较为广泛的领域是显示屏和照明，主要的材料包括等离子和场发射显示技术，目
前等离子的显示技术已经投入了市场，并且打破了阴极射线管技术的垄
断地位。
（三）《中国制造 2025》下，稀土新材料的发展机遇！
《中国制造 2025》提出的新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、
航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能
与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗
器械等十大重点领域与稀土产业关联度高，对稀土材料的保障能力和质
量性能提出了更高要求，随着中国制造的蓬勃发展，《中国制造 2025》
为稀土行业发展注入新动能。
根据规划，到 2020 年，在中国制造的引导下，产业链形成合理开发、有
序生产、高效利用、科技创新、协同发展的稀土行业新格局，行业整体
迈入以中高端应用、高附加值为主的发展阶段，充分发挥稀土应用功能
的战略价值。
第一：创新能力大幅提升。建成若干家技术一流、装备先进的创新中心，
取得一批突破性成果，具有自主知识产权的高端稀土功能材料及器件达
到或接近国际先进水平。重点企业研发费用占营业收入比重从 3%提高到5%。第二：集约化程度明显提高。六大稀土集团完成对全国所有稀土开采、
冶炼分离、资源综合利用企业的整合，形成科学规范的现代企业治理结
构。稀土资源保护能力进一步提升，全行业实现绿色转型，有效保障国
家战略资源安全。
第三：支撑能力显著增强。80%以上关键性高端稀土功能材料和器件基本
满足新一代信息技术、高端装备、新能源汽车、高性能医疗设备、节能
环保、国防科工等领域的应用需求。
第四：依法加强行业管理。行业管理法律法规基本健全，部门协作进一
步加强，生产总量控制计划、行业规范条件等管理制度得到有效落实。
第五：应用产业持续发展。以满足《中国制造 2025》十大重点领域需求
为目标，主要稀土功能材料产量年均增长 15%以上，中高端稀土功能材
料占比显著提升，产业整体步入中高端发展阶段，跻身全球稀土技术和
产业强国行列。
第六：国内环保严查力度不减。对于稀土行业产生一定的利好影响，加之近期进口量受到一定的限制，稀土市场价格走势或将上涨。可以这样说“科学技术是第一生产力”，而科学技术的发展，离不开新
材料开发与应用，稀土作为新材料开发不可或缺的原料，将起着至为关
键的作用。随着我们科技日益发展的需求，稀土新材料的方向将是中长
线投资的绝佳品种。
【云南海关禁止缅甸矿进口，稀土边际改善可期】据机构研报，缅甸方
面传出“中央”与“地方”因利益分配不均，导致缅方开始禁止我国企
业运输稀土矿开采辅料。我国云南腾冲海关宣布缅甸所有资源类产品无
法进口到中国，影响 30%以上进口供应。
这次稀土行情爆发的原因，在碳中和的目标下：
工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划（2021-2023 年）》。
目标，到 2023 年，高效节能电机年产量达到 1.7 亿千瓦，在役高效节能
电机占比达到 20%以上，实现年节电量 490 亿千瓦时，相当于年节约标
准煤 1500 万吨，减排二氧化碳 2800 万吨。
高效节能电机：钕铁硼永磁电机节能效率提升 10%~15%。
电动机为铁氧体主要下游需求领域。根据 2018 年数据，我国铁氧体永磁
用在电动机领域占总量的 25%，居于下游领域首位，其次为声波设备，占比 20.04%，第三为电子消费行业，占比 17.20%。
去年我国稀土永磁电机占比为 3%，这次规划目标是 20%，提升空间较大，
接近 6 倍。差，综合性能最好，包括钐钴永磁材料、钕铁硼永磁材料、铁氮(Re-Fe-N
系)和稀土铁碳(Re-Fe-C 系)永磁，主要用于汽车工业、节能家电、消费电子、工业应用、风力发电等领域。
稀土永磁总共四代：
第三代稀土永磁材料 —— 钕铁硼永磁材料是稀土永磁材料的代表，因
为第四代还在研发阶段。
钕铁硼永磁由钕铁硼化合物 Nd2Fe14B 为基础，通过熔炼、制粉、成型
取向、机械加工等工序制成，相对于前两代稀土永磁材料工作温度较低，
但具有更高的磁能积、内禀矫顽力和剩磁强度等，综合性能最好，广泛
应用于消费电子、新能源汽车、风力发电机、工业电机等领域。而镨钕镝铽，是用到下游钕铁硼上面的主要材料，类似锂电池的碳酸锂
稀土永磁由稀土金属元素 RE 和过渡族金属元素组成，产品体积小、加
工难度低，但相对铁氧体永磁、铝镍钴系永磁合金价格更高，耐温性较差综合性能最好，包括钐钴永磁材料、钕铁硼永磁材料、铁氮(Re-Fe-N
系)和稀土铁碳(Re-Fe-C 系)永磁，主要用于汽车工业、节能家电、消费
电子、工业应用、风力发电等领域。目前价格，从年初到现在的价格：
氧化镨钕价格 80 万左右，氧化镝 300 万左右，氧化铽 1200 万
氧化镨钕从 40-80 万，
氧化镝从 180-300 万
氧化铽从 600-1200 万。
上游端：
钕铁硼目前大扩产中：
机构预测：明年钕铁硼的毛坯量突破 30 万吨，但材料端目前主要靠北方
稀土来增加指标，而且主要依靠国家分配。
下游需求端：
新能源汽车增量很快，汽车需要的地方太多了。
而具体的未来则在风电，未来新增市场在风电。
所以，直接原因就是：
限电导致国企央企矿山等有大型电机的普遍开始更换永磁电机。
虽然价格贵：但因为节能，1-2 年内即可回本。
电机企业订单爆发，传导到上游带来供需紧张，带来原材料继续涨价。