★数据库大市场，华为openGauss生态未来有望胜出。根据IDC数据，2021年我国本地部署关系型数据库市 场规模80亿元，预计到2025年将增长至132亿元。目前Oracle等四家外资厂商仍占据50%市场份额，华为高 斯以15%市占率位居第二，在信创政策的推动下，外资厂商的市场份额将在未来几年快速让渡给国产厂 商。2022年5月openGauss首度登顶摩天轮数据库流行度排行榜，openGauss在客户认可度、自主可控度、 商业变现宽容度、产品性能等多个方面都位居行业最前列，未来有望胜出。 

★海量数据是openGauss最重要的商业化伙伴，市占率超过30%，未来成长空间超过20亿。公司是 openGauss社区中仅次于华为的第二大代码贡献者，也是openGauss的第一大发行版厂商。公司产品2021年 入围央采目录及党政信创目录，落地商用比亚迪、中芯国际等头部行业客户，成为唯一获得华 为"openGauss最佳实践伙伴奖项的厂商。2021年海量数据约贡献openGauss发行版30%市场份额，假设 2025年onenGauss获得50%数据库市场份额，海量贡献onenGauss内部40%市场份额，公司数据库年营收 成长空间可达26亿元。 

★人员快速扩张预示高景气，首届华为伙伴暨开发者大会强催化。2021年公司人员增长37%，今年预计继 续扩招60%以上，预示业务高景气发展。6月15日至16日，首届“华为伙伴暨开发者大会”即将举办，本次大 会有望成为华为算力底座及应用生态发展的又一强力催化。 

★投资建议：重点推荐，目标市值71亿，目标涨幅70%。