【光伏设备】高景再扩50GW拉晶、30GW切片，利好龙头硅片设备商 高景再扩年产50GW拉晶和30GW切片项目，分三期建设。此前高景第一个50GW大硅片项目于20年12月签 约落地珠海，分三期建设。1）单晶炉：高景一期一供为晶盛，二三供为连城、浙江晶阳；二期15GW 100%为晶盛。假设单晶炉投资额为1.4亿元/GW，则50GW拉晶产能对应70亿元单晶炉订单。2）切片机： 在已投产项目中，高景一期中一供为高测，二三供为连城、宇晶；二期100%为高测，高测切片机优势明 显。假设切割设备投资额为3300万元/GW，则30GW切片产能对应10亿元切割设备订单。3）热场：高景的 热场一供金博占比70%+，其余为西安超码和美兰德等。金博主要优势是综合性价比高，同时供货能力强。 新增硅片产能对应热场耗量为21吨/GW，按照2022Q1单吨售价76万/吨计算，则50GW新增拉晶产能对应热 场需求为8亿元。投资建议：硅片推荐晶盛机电、高测股份；电池片设备推荐迈为股份；组件设备推荐奥特 维；热场环节推荐金博股份。 

【锂电设备】软包&长薄化方形电池发展带动叠片设备需求，技术迭代加速利好设备龙头 叠片形成的电池具有更高能量密度等优点，但面临效率低、设备投资额高等痛点，随着我国优秀叠片机厂 商加大研发以持续提升叠片机效率、国产叠片机放量实现降本，低效高成本问题有望得到解决。我们预计 到2025年全球叠片机需求将超300亿元，22-25年复合增速达43%。头部玩家布局软包路线的LG新能源、 SKI等中段工艺均为叠片；长薄化方形路线的比亚迪（刀片）、蜂巢能源（短刀）、中创新航（全极耳叠片 电池和One-stop Bettery）也采用叠片工艺，远景动力的部分方形也选用了叠片路线。重点推荐先导智能、 杭可科技、利元亨、联赢激光、先惠技术。 

【风电设备】下半年装机有望大幅好转，推荐竞争格局更优的零部件环节 我们预计22年海风装机量约为6-7GW，装机量有所下降，但符合行业预期，渡过窗口期后23年预计可达12- 13GW，第一批风光大基地22Q1开建，考虑到风电建设周期，下半年风电装机量有望超预期，全年风电装 机将超过50GW。22Q1我国风电公开招标市场新增招标量24.7GW，同比+74%，我们预计22年1-5月招标接 近40GW，全年有望超过80GW，下半年风电板块投资机会值得关注，竞争格局更优的零部件环节有望深度 受益。重点推荐新强联、东方电缆、恒润股份，建议关注中际联合、大金重工、海力风电。 

【通用自动化】高景气下游刚需仍在，静待疫情好转需求反弹。 5月PMI为49.6%, 较上月升2.2pct，反映出疫情的好转。4月制造业增加值同比-4.6%，低于1-3月累计同比 的+6.2%。1-4月制造业固定资产投资同比+12%，仍呈现出明显的韧劲。5月以来已能观察到制造业向好的 边际变化。一方面上海疫情已经逐步可控；另一方面物流情况也已开始好转。我们认为疫情能否及时控制 是制造业景气能否回升的关键，22Q2通用自动化相关公司短期业绩仍存在一定波动，但下游刚需始终存 在，后续随着疫情逐步收敛，板块景气度有望显著回升。投资建议：工业自动化推荐怡合达、绿的谐波、 埃斯顿、国茂股份；刀具推荐欧科亿、华锐精密、新锐股份；机床行业推荐科德数控、创世纪、国盛智 科，建议关注海天精工。 

【工程机械】5月挖机销量同比-24%，降幅缩窄，看好下半年行业转正 5月挖机销量20,624台，同比-24.2%，基本符合此前CME预期-23%，较4月-47.3%降幅收窄趋势明显。随 着6月起基数继续下降，疫情阴霾逐渐散去，从中央到地方的政策效应逐渐显现，我们预计6月降幅缩窄至 15%，Q3行业同比数据有望转正。下半年行业边际改善，稳增长政策有望助力行业回暖。推荐【三一重 工】【恒立液压】【中联重科】【徐工机械】。