提纲：

一、行业题材：

机器人：特斯拉机器人催化，工业自动化成为趋势；

超高清机顶盒：7月1日起新增电视频道将发生改变；

二、涨停解析：

新时达：重载机器人系列为锂而生；

沃格光电：与天门高新投合作投资MiniLED及芯片板级封装载板；

三、新股研究：

三一重能：国内风电整体解决方案领先提供商；

国缆检测：电缆光缆检测；

拓山重工：工程机械零部件及总成；

亚香股份：香料生产销售。

正文：

一、行业题材：

机器人：特斯拉机器人催化，工业自动化成为趋势

1、事件刺激：近日消息，特斯拉人形机器人Tesla Bot Optimus(擎天柱)原型机即将现身9月30日的特斯拉AI日，马斯克暗示本次AI日将是“史诗级别”。受此刺激机器人板块今日异动。

2、近期多个机器人企业发布、上市或融资

6月9日，美的集团发布最新研发的家庭服务机器人品牌“WISHUG”，并发布了美的集团首款家庭服务机器人产品——小惟机器人。

6月19日，微创脑科学通过港交所上市聆讯，神经介入医疗器械行业国内龙头。

6月20日，润迈德医疗通过港交所聆讯，血管介入手术机器人国内第一股。

6月21日，手术机器人公司睿触科技宣布完成千万级美元A+轮融资。

3、行业空间及盈利水平

随着社会人口老龄化和人工成本提升，工业自动化生产优势，解决劳动力短缺，减低成本。上游工控零部件控制系统、伺服系统、减速器国产化率低，国产替代空间大。

1）2021年中国工业机器人整体市场规模达25.6万台，同比增长49.5%。单价为15-17万元，对应400亿空间。

2）成本占比:工业机器人最核心技术壁垒是上游的核心零部件，减速器占成本32%，控制系统占12%、伺服系统占22%、合计占生产成本60%以上。

3）盈利水平：减速器毛利率为40%，伺服系统毛利率35%，控制器毛利率25%。中游机器人本体毛利率最低仅为15%；下游系统集成毛利率为35%。

4、风险提示：近期6月初就有消息称特斯拉“擎天柱”或将在9月30日亮相，2023年量产。今日机器人相关公司股价发酵充分，注意回调风险。

5、相关公司：

超高清机顶盒：7月1日起新增电视频道将发生改变

1、事件驱动：6月21日电，国家广播电视总局发布进一步加快推进高清超高清电视发展的意见，各IPTV运营服务机构应大力推广普及IPTV高清超高清机顶盒。

2、意见解析。到25年底，全国地级以上和有条件的县级电视台完成从标清到高清转化，标清频道基本关停，高清电视成为电视基本播出模式，超高清电视频道和节目供给形成规模。其中，鼓励有条件电视台的超高清频道信号通过直播卫星传输，中央总台各频道和各省级主要频道逐步全面实现通过直播卫星传输。对于行业来说，替换趋势一直存在，超预期在于采取措施，为保证行业标准规范，将加速对不符合标准的IPTV机顶盒更新替代。

3、事件影响。22年7月1日以后，直播卫星新增传输的电视频道主要都成为高清超高清频道，机顶盒也是高清超高清智能机顶盒；自23年1月1日起，IPTV新增机顶盒应全部为符合标准的超高清机顶盒；到2025年底，全国IPTV标清频道信号基本关停，高清超高清机顶盒全面普及。

4、OTT TV与IPTV。OTT TV是指智能电视，直接连接网络，当你以为自己用的是OTT，其实却是IPTV，俗称网络电视，OTT监管严格，不允许直接播放电视直播频道，所以正规军都是只有点播内容，没有直播，相比较下，只能OTT想要打败IPTV网络电视，还需要打破不能直播的困局。

5、市场规模。中国超高清视频市场发展潜力大，市场规模从17年的0.72万亿元增长至2020年的1.79万亿元，年均复合增长率达35.47%。根据国家规划,我国超高清视频产业规划总体规模将在22年超过4万亿。21年机顶盒出货量较2020年增加超3000万台，同比增长10.9%。21年全球机顶盒出货量中，国外机顶盒出货量占比超过76%，欧洲、非洲等地区加快机顶盒升级转换。21年中国机顶盒整体新增出货量超过7200万台，同比上涨8.4%。其中，OTT TV(智能电视TV)机顶盒新增出货量最高，其次是IPTV机顶盒出货量。

6、相关公司：

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查看。

新时达：重载机器人系列为锂而生

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：马斯克将推出Optimus原型机，并且暗示特斯拉AI日将令人震撼。6月23日科创板打新的凌云光是国内机器视觉行业龙头，公司的主营业务是智能制造、工业机器人。

2、为锂而生。6月16日2022高工锂电智能制造峰会上，公司副总裁王刚志发表主题为《高效率智造，助力TWh时代》的演讲，公司重载机器人系列为锂而生，该系列产品的货期为30天，助力锂电产能落地。另外公司机器人已应用于储能电池电芯视觉抓取上料、高速高精度叠片机等场景。

3、全系列产品线。公司近期新推出负载600kg的机器人产品系，扩展了应用场景。此外公司目前拥有负载3-600kg的45款机器人全系列产品线，公司的智能制造业务已涉及新能源汽车白车身产线业务，这为公司拓展锂电行业提供了强有力的支持。

4、工业机器人。公司已完整掌握机器人控制系统、伺服系统、软件系统等关键技术，国产化率达到60%，芯片等关键部件国产替代进行中。12年来销售了3万台机器人，目前公司机器人智能工厂年产为一万台机器人和500套机器人柔性工作站，市场售价9.6-89万/套不等，主要用于工业生产。和市场上其他品牌机器人相比，如爱普生、库卡、埃斯顿等，公司机器人在售价上有一定竞争力。

5、服务机器人。公司的服务机器人自去年四季度上市，虽然在起步阶段，但是在电梯客户和一些酒店已经有了部分应用，此次消杀机器人上市助力上海疫情，同时在德国展会也引起了欧洲用户，后续公司将专注在独有电梯通讯协议交互应用和海外市场拓展。

（部分资料来自高工锂电网、互动平台）

沃格光电：与天门高新投合作投资MiniLED及芯片板级封装载板

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动因素：22年6月20日晚公告，公司及其控股子公司深圳汇晨与天门高新投于近期在湖北省天门市共同出资设立湖北汇晨和湖北通格微。天门市国资委持有天门高新投100%股份。

（1）公司出资4600万持有湖北汇晨20%股份；投资建设MiniLED背光模组及高端LCD背光模组项目，项目总投资额度预计不低于人民币20亿元，项目建设周期为18个月。

（2）公司出资3600万持有湖北通格微30%股份；投资建设芯片板级封装载板产业园项目，该项目总投资额度预计不低于人民币10亿元。项目建设期为24个月，达产年实现年产100万平米芯片板级封装载板，该产品除可应用于MicroLED显示的MIP封装，在集成电路半导体封测等领域具有广阔的应用前景。

（3）天门市地处湖北省中南部，是江汉平原的重要交通枢纽，天门市十四五规划指出，对于电子信息产业，对接武汉“光芯屏端网”产业，以强链补链为目标，重点发展半导体元器件、芯片封装测试等产业，建成全省半导体封装测试基地。

2、Miniled封装：

（1）形式有玻璃基和PCB两种方案，玻璃基板具备良好的平整度、抗翘曲性和耐热性，导热、散热能力也优于PCB，并且国内庞大的玻璃基板制程产能也为玻璃基板提供了相比PCB更大的潜在产能优势。随着玻璃基未来渗透率快速提升，公司将显著受益。

（2）22年2月21日晚公告，公司拟投16.5亿元新建“玻璃基材的Mini/MicroLED基板生产项目”。完全达产的建设周期约为24个月，达产年将实现生产玻璃基材的Mini/MicroLED基板总产能524万平方米/年。

3、玻璃基IC载板

公司生产的玻璃基IC载板产品凭借更高的稳定性、更好的性能以及成本优势，已通过客户验证，并已与中麒光电达成长期战略合作协议。中麒光电将在未来5年内向沃格光电采购不少于8亿元玻璃基板产品。

4、UTG

公司折叠手机盖板项目，目前已实现盖板厚度小于25um，适用于超薄柔性显示的UTG项目。折叠屏上游材料中柔性材料、粘合剂难度较大，特别是盖板材料，UTG(超薄柔性玻璃)有望成为重要的新方向。公司拥有的UTG超薄玻璃技术早已在屏下指纹产品上实现量产应用。

5、公司概况：

公司深耕LCD显示行业，主要有玻璃基板及各类材料制造、液晶面板制造（包含玻璃薄化、抛光、镀膜、ON-CELL、切割）最后到LCM模组组装等关键步骤。公司具备了显示行业里除液晶面板薄化代工外的背光模组，触控模组产品供应能力以及光学材料（偏光片、OCA光学胶等）等供应能力。（部分资料来自公告互动、长城证券等）

三、新股研究：

三一重能：国内风电整体解决方案领先提供商

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、主营业务：

风电机组的研发、制造与销售，风电场设计、建设、运营管理以及光伏电站运营管理业务。公司具备独立进行风电场设计、建设和运营的能力，是全球风电整体解决方案提供商。

2、核心亮点：

（1）核心零部件方面，公司具备独立研发生产制造风机叶片、发电机的能力，并具备部分其他核心零部件的设计能力。风机产品及运维服务方面，公司主要风机产品为陆上风机产品，产品具备“高、大、长、轻、智”五大特点，目前已开发多产品系列，基本实现了陆上风电全功率覆盖。风电场设计、建设、运营业务方面，公司拥有专业的风电场设计及EPC项目管理团队，自持并运营多家风电场，建立了完善的风机运行数据库，为上游风机产品及运维服务的改进与升级提供正向反馈。

（2）公司具备2.XMW到6.XMW全系列机组研发与生产能力。公司自主开发的4.XMW、5.XMW系列陆上风电机组各项性能指标已处于国内一流水平。其中，公司成功研发的5.XMW机组产品，在国内风电机组设计上首次采用变压器上置方案，是目前国内变压器上置的陆上最大功率风机。

（3）2017-2021年，公司在风电整机行业市场占有率与排名不断提升，2021年公司市场占有率5.7%，位列行业第8，市场占有率提高3.6pct，排名提升3名。受益于公司在本轮抢装潮中获得较多订单，未来公司市场占有率排名有望进一步提升。

3、行业概况：

我国是世界最大的风电市场，风电整机行业规模持续增长，技术水平逐步向国际先进水平靠拢。根据中国可再生能源学会风能专业委员会统计数据，2021年全国（除港、澳、台地区外）新增装机容量55.92GW，同比增长2.7%；累计装机容量346.7GW，同比增长19.2%，保持稳定增长态势。

4、可比公司：金风科技、运达股份、明阳智能、电气风电等。

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是14.8亿元、93.1亿元、101.7亿元，复合增长率162.14%；归母净利润分别为1.25亿元、13.7亿元、15.9亿元，复合增长率256.01%。发行价格29.8元/股，发行PE22.93、行业PE31.45，发行流通市值56.11亿，市值350.68亿。

（2）公司预计2022年上半年营业收入38.47亿元至47.02亿元，同比-2.54%至19.12%，扣非净利润8.47亿元至10.36亿元（包含两家预计完成出售的风电场），同比增长5.21%至28.59%。（部分资料来自公司招股说明书、国泰君安）

国缆检测：电缆光缆检测

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、主营业务：

电线电缆及光纤光缆的检测、检验服务，涵盖相应的检验检测、设备计量、能力验证等，还包括相关的专业培训、检查监造、标准制定、工厂审查、应用评估等专业技术服务。公司实控人上海国资委。

2、核心亮点：

（1）公司深耕光线光缆多年，核心技术及产销量处国内领先水平公司是行业内少数能够覆盖电力电缆、通信电缆及光纤光缆、裸电线及导体制品、电气装备用电线电缆、电磁线（绕组线）五大线缆产品领域的检测机构。

（2）公司主要客户包括普睿司曼、特变电工、杭电股份、起帆电缆等国内外知名电线电缆及光纤光缆生产企业和国家电网、南方电网、中石油、中石化等重要用户，以及轨道交通（磁浮、高铁、地铁等）、航空航天等重大工程建设企业。

（3）公司积极完善海外布局。目前已经在意大利等全球数十个国家开展业务，实现收益稳步增长。

3、行业概况：

中国检测行业市场规模从2013年的1,495亿元增长到2020年的3,585亿元，年均复合增长率超过13%。从未来增长潜力来看，据埃士信信息咨询公司（IHS）预测，到2021年，全球检验检测行业的市场规模将超过2,200亿欧元，中国有望成为最大的潜在市场。

4、可比公司：电科院、广电计量、国检集团等。

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是1.63亿元、1.78亿元、2.18亿元，复合增长率15.65%；归母净利润分别为5386万元、5567万元、7321万元，复合增长率16.59%。发行价格33.55元/股，发行PE28.5、行业PE29.40，发行流通市值5.03亿，市值20.13亿。

（2）公司预计2022年上半年营业收入0.78亿元至0.88亿元，同比-25.11%至-15.51%，扣非净利润2550至2850万元，同比-23.46%至-14.46%。（部分资料来自公司招股说明书、中泰证券）

拓山重工：工程机械零部件及总成

1、主营业务：公司是一家工程机械零部件及总成研发、设计、生产、销售企业。生产工艺集中在锻造、机加工、热处理和探伤检测等生产环节，可加工普通碳素钢、合金钢等各类钢材。

2、核心亮点：

（1）公司可加工普通碳素钢、合金钢等各类钢材，具备大批量、多规格、高品质的工业锻件产品生产能力。

（2）公司的主要产品包括链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置系列等，主要应用于工程机械领域，对工程机械设备的工作性能和行动性能具有关键作用。

3、行业概况：

（1）2012至2021年国内挖掘机销量从11.56万台增长至34.28万台，年复合增长率约7.53%，2020年至2021年销售增幅明显放缓，这也是国内像三一重工、徐工集团、柳工等业绩预计变差，股价持续下跌的主要原因。

（2）我国金属零部件行业内企业数量众多，根据同花顺IFind的数据统计显示，截至2022年3月末，金属制品行业企业数量约3.16万家。

（3）行业内专业从事金属制品零部件的企业多为民营企业，其整体资金实力、技术装备及生产工艺等综合实力偏弱，行业集中度较低，我国国内尚未形成金属锻件制品的绝对龙头企业。

4、可比公司：恒润股份、宝鼎科技、派克新材、 通裕重工和中环海陆

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是5.59亿元、7.52亿元、8.87亿元，复合增速25.9%；扣非净利润分别是7367.59万元、8155.15万元、8008.64万元，复合增速3.9%，毛利率分别为26.28%、21.48%、19.32%，发行价格24.66元/股，发行22.99PE，行业22.37PE,发行流通市值4.6亿，市值18.41亿。

（2）公司预计2022年上半年营收为3.8至4亿元，同期下滑13.09%至17.44%；归母净利润为0.39至0.41亿元，同期下滑7.29%至10.68%；扣非净利润0.37至0.39亿元，同期下滑5.81%至9.44%。

（公司招股意向书、民生证券）

亚香股份：香料生产销售

1、主营业务：公司主营业务为香料的研发、生产和销售。香料是一种能够依靠嗅觉或味觉感受到香味的有机化合物，也称香原料，主要用于调配成香精用于加香产品，或直接作为食品添加剂使用。

2、核心亮点：

（1）公司主要产品可分为天然香料、合成香料、凉味剂等，前述产品主要作为配制香精的原料或直接作为食品添加剂。 

（2）终端产品主要应用于食品饮料、日化等行业，公司产品具有广泛的下游应用领域和发展空间。

（3）核心产品是香兰素和凉味剂，客户是几个海外大食品公司。公司收入规模不大，但在细分领域有一定的竞争力，全球市占率都很高。

3、行业概况：

（1）香料香精并不是人们生活中的直接消费品，而是作为配套的原料添加在其他产品中，其被广泛应用于食品、烟草、日化、医药、饲料、化妆品、纺织和皮革等各行各业。 

（2）香料香精用量虽微，但对产品品质至关重要。

4、可比公司：华宝股份、爱普股份、金禾实业、新和成、华业香料及科思股份

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是5.11亿元、5.75亿元、6.21亿元，复合增速10.2%；扣非净利润分别是8635.06万元、7638.38万元、8883.63万元，复合增速1.4%，毛利率分别为37.02%、33.01%、33.95%，发行价格35.98元/股，发行32.71PE，行业17.38PE,发行流通市值7.27亿，市值29.07亿。

（2）公司预计2022年1-6月营业收入约为32,082.11万元至35,856.41万元，同比增长7.57%至20.22%；预计实现归属于母公司净利润约为5,229.25万元至6,459.66万元，同比增长22.94%至51.86%。

（公司招股意向书、平安证券、广发证券）