介绍

还原炉70%份额，08年生产了第一台国产的还原炉。21年173台库存(6个亿)，大部分都在1Q22确认，目前在手订单22亿，22年确认22+6=28亿的收入没问题。

还原炉是改良西门子法的核心设备。硅棒沉积速率，取决于温度和物料分布，公司对这些细节都有技术壁垒。公司长期形成高标准的质量，形成了品牌溢价；还有售后服务的保障。

电耗从140度大幅下降；还原炉的仿真模拟做的很好。存量市场的改造更新也做。

还原炉超大型的发展方向，以及模块化；未来电耗还会进一步降低；自动化还原炉也在进一步探索。22年还原炉对应的多晶硅80万吨的产量，新增产能65万吨，23年对应新增产能

75万吨，当年165万吨的产量。24-25年还有100万吨硅料还要投产，对还原炉增量市场也有较大推动。

未来存量市场达到200-300万吨，下一代技术的推广就大有可为。40GW的设计产能，实际产能50GW，都能完成投放，23年完全满产。

1万吨硅料对应16-17台还原炉

还原炉的交货节奏

交期6-8个月。具体参见上面。收款方面，3331的回款进度，当年都可以完成大部分的交付，调试好，收款达到90%。今年投产的硅料，6月份之前，都已经把设备招标完毕。今年下半年和明年上半年的还原炉订单，对应明年的产能投放。23年的硅料扩产会超大家的预期。

石英坩埚紧缺

硅片的环节，硅料的偏紧，导致硅片也偏紧，价格也在高位。石英坩埚成为制约因素，是的硅片的释放有限。公司去年跟石英坩埚厂家签署了协议，支付了保证金，所以公司的石英坩埚没有紧缺。但是行业的石英坩埚适度偏紧，23年更加偏紧，24年石英坩埚还可能是制约因素。石英坩埚占非硅成本不高。考虑到紧张程度持续1-2年。

硅片毛利率

目前爬坡期，具体毛利率有没有15%没说。爬坡期毛利率会逐步改善。

目前硅片随行就市，没有进行下调。大尺寸硅片紧缺，另外硅料紧涨，传导到硅片紧张，硅片目前不会降价。23年正式转入运营期，50GW产能，目前没有新增产能的计划。公司看内蒙和市场行情的影响，不排除继续新增产能。目前完成

50GW的爬坡和平稳出货。

22年出货14GW，23年预计25GW甚至更多切片是外部代工，减薄是155u.

尺寸182和210，182居多。

组件

一期5GW组件，23年开始出货，合计25GW.

存量市场

设备更新替代周期5年。除了炉子，还有模块和官网需要更换。

新增订单

1H22都已经公告了，下半年没说。下半年和明年上半年订单肯定比同期要大。

硅料供需

明年上半年达到平衡状态。后面再扩产，硅料价格会下降。