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50亿投建硅基负极材料项目，头部券商给出超6成上涨空间

神猴闯韭A

不讲武德的机构

2022-06-28 06:56:13

50亿投建硅基负极材料项目，这家公司锂电材料出货量全球第二，头部券商给出超6成上涨空间，明年底产能翻倍，已供货宁德时代、比亚迪、LG等巨头

杉杉股份公告，下属子公司上海杉杉锂电材料科技有限公司拟在宁波市鄞州区投资建设年产四万吨锂离子电池硅基负极材料一体化基地项目，项目计划总投资金额约50亿元。

负极材料出货量全球第二

根据鑫椤锂电数据，2021年公司负极材料出货量排名全球第二，人造石墨出货量排名全球第一。现有负极材料产能约12万吨，内蒙古包头二期6万吨负极一体化项目正在爬坡，四川眉山基地一期10万吨预计在2023年全部释放，2023年有效产能约28万吨。

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公司与全球主流锂电池制造商建立了长期稳定的合作关系，包括宁德时代、LGES、ATL、孚能、冠宇、亿纬锂能、比亚迪、欣旺达、SDI、力神、蜂巢等国内外主流的电芯企业。

公司硅基负极以氧化亚硅为主，且目前该产品已在3C数码和高端电动工具实现批量应用，并在动力电池应用领域进入送样认证阶段；同时，公司亦在持续推进纳米硅的研发。

公司2020年发布定增方案募投30亿元用于收购LG偏光片业务，标的为行业龙头，全球市占率超20%。新建产能方面，前期韩国两条产线已搬迁至广州投产，处于试生产阶段，长期来看，公司在张家港和绵阳分别新增2条偏光片产线也将逐步投产。

券商观点

中信证券袁健聪研报认为，锂电材料方面，公司产能持续扩张，盈利能力有望保持，同时公司积极布局硅基负极等高附加值产品，业绩有望持续高增长。偏光片业务方面，公司作为行业龙头，产能优势不断积聚，发展潜力不断增强。维持公司2022~24年归母净利润预测为33.67/42.00/48.81亿元，对应EPS预测为1.57/1.96/2.28元。给予2022年目标价格48元（较今日29.96元收盘价还有60%上涨空间），维持“买入”评级，继续推荐。

产业链相关公司

硅宝科技硅基负极相关产品已通过数家电池厂商测评并实现小批量供货，公司正在积极开展与宁德时代的合作。

中国宝安子公司贝特瑞硅基负极材料对国内外客户都有销售，目前以外销为主，拟在深圳市光明区内投资建设年产4万吨硅基负极材料项目。

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