万盛股份推荐：国内最大锂电添加剂一体化企业快速成长中【国君基化】

[玫瑰]新能车快速增长，拉动6F-五氯化磷-三氯化磷产业链。6F由2020年的7万元/吨持续上涨至2022年初价格在59-60万吨，创下超8倍涨幅，随着6F产能的迅速扩张，五氯化磷供应紧张。根据隆众数据，2021年底6F产能在9.37万吨附近，2022年计划投产产能将近20万吨，截止到2025年国内计划新增产能78万吨，后续6F产能将呈持续增加的趋势。对应22年五氯化磷需求新增达到28万吨，22-25年新增需求达到109.2万吨。据隆众资讯统计，2022-2025年拟在建五氯化磷产能70万吨，产能仍然存在供需错配。

[玫瑰]收购山东汉峰，快速布局五氯化磷产能。6月初公司通过并购收购山东汉峰，布局6万吨五氯化磷，10万吨三氯化磷，6万吨三氯氧磷，预计7月投产，强化公司一体化优势，可为公司新能源添加剂和氨基酸表面活性剂提供重要原料。公司可在山东汉峰的基础上快速下下游锂电添加剂行业快速延伸，加速扩张。

[玫瑰]山东及福建基地投产在即，一体化优势领先。公司现有工程塑料阻燃剂7.5万吨、胺助剂2.5万吨、涂料助剂4万吨，山东基地新增7万吨三氯氧磷，7万吨绿色聚氨酯阻燃剂，5万吨绿色工程塑料阻燃剂 ，10万吨绿色高端环氧树脂及助剂，2.93万吨表面活性剂等共计31.93万吨关键新材料产品，福建基地新增VC、VEC、NNP等锂电添加剂共计2.05万吨，两大基地均于2023年陆续投产，贡献增量。