一、主营业务

公司主要从事单体维生素产品的研发、生产与销售，产品包括维生素 B6、 维生素 B1、生物素、叶酸、维生素 D3、抗坏血酸棕榈酸酯、维生素 E 粉等。 公司产品不但畅销国内，而且远销亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、大洋洲、非 洲等国家和地区，受到客户的广泛认可，具有较高的行业美誉度，同时公司主 要产品维生素 B6 和维生素 B1 在全球亦有较高的市场占有率。

截至本招股说明书签署日，公司拥有发明专利 21 项，实用新型专利 2 项。 “DC 级维生素 B6”、“2,4,5-三氨基-6-羟基嘧啶硫酸盐”、“高纯度叶酸”等 8 个细分规格产品获批《江西省重点新产品计划项目》；“维生素 B1 绿色合成 技术”获江西省科技进步二等奖及景德镇市科技奖，“维生素 B6 噁唑法制备关 键技术开发及产业化”获江西省科技进步二等奖，“维生素 B6 的制备方法”获 景德镇市科技奖。

（二）发行人主要产品 

公司主要产品为单体维生素。报告期各期，公司主营业务收入分别为 257,122.86 万元、199,591.89 万元、226,484.56 万元和 125,324.01 万元，其中维 生素 B6 和维生素 B1 合计占比分别为 92.66%、89.08%、75.02%和 76.44%，是 公司的主要产品。随着生物素在 2020 年实现量产，生物素产品收入占当年主营 业务收入之比为 12.13%，生物素成为公司主要产品之一。

公司主要产品及形态如下：

二、公司所处行业的基本情况 

根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所 属行业为“制造业”大类下的“食品制造业（代码:C14）”；根据国家统计局 《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所处行业为“C1495 食品及饲 料添加剂制造”。 

报告期内，公司医药及中间体级维生素产品销售收入分别为 89,353.68 万 元、68,913.11 万元、67,426.40 万元和 44,002.87 万元，占公司主营业务收入的 34.75%、34.53%、29.77%和 35.11%，医药及中间体级维生素产品对公司业绩亦 有较大贡献。因此，该部分业务还涉及中国证监会颁布的《上市公司行业分类 指引》（2012 年修订）的“制造业”大类下的“医药制造业（代码：C27）”，

三、竞争对手

1、新和成（002001.SZ）

浙江新和成股份有限公司成立于 1999 年，是世界四大维生素生产企业之一、全国大型的香精香料生产企业和知名的特种工程塑料生产企业。新和成是全球领先的维生素 E、维生素 A 生产商，还生产维生素 D3、生物素、维生素 C等产品。新和成自 2020 年起营养品收入大幅增加，蛋氨酸等主要产品市场份额明显提升，维生素 C 市场开拓顺利，叶醇系列产品产销规模进一步释放。报告期各期，新和成实现营业收入 86.83 亿元、76.21 亿元、103.13 亿元和 72.54 亿元，实现净利润 30.98 亿元、21.77 亿元、35.77 亿元和 24.17 亿元。2018-2020年，新和成医药化工产品的销量逐年增长，分别为 13.98 万吨、17.73 万吨、24.12 万吨。新和成立足于精细化工行业，围绕营养品、香精香料、新材料等业务领域，坚持一体化、系列化发展思路，丰富产品线，发展下游产业。

2、兄弟科技（002562.SZ）

兄弟科技股份有限公司成立于 2001 年，是全球知名的维生素及皮革化学品生产企业，几大主导产品均处于全球领先的市场地位。兄弟科技主要生产维生素 K3、维生素 B1、维生素 B5 等产品。报告期各期，兄弟科技实现营业收入14.15 亿元、12.58 亿元、19.19 亿元和 12.85 亿元，实现净利润 0.22 亿元、0.44亿元、0.28 亿元和-0.08 亿元。兄弟科技 2019 年因子公司停产收入下滑，2020年因新项目投产后产能处于爬坡阶段而出现暂时性亏损。2018-2020 年，兄弟科技医药化工产品的销量分别为 7.01 万吨、6.52 万吨、12.08 万吨。兄弟科技将围绕医药食品、特种化学品做精做专做强全产业链及全产业化流程，实现“制造型”向“制造+服务型”企业的转变。

3、圣达生物（603079.SH）

浙江圣达生物药业股份有限公司成立于 1999 年，主要从事食品和饲料添加剂的研发、生产及销售，是国内最早从事食品添加剂和饲料添加剂生产的企业之一。圣达生物主要生产生物素、叶酸等产品。报告期各期，圣达生物实现营业收入 4.93 亿元、5.19 亿元、8.67 亿元和 3.90 亿元，实现净利润 0.43 亿元、0.38 亿元、1.90 亿元和 0.46 亿元。圣达生物将以维生素系列及生物保鲜剂为基础，在相关行业形成核心优势后，适时进入相关营养品、生物制药、微生物制剂、微生物菌剂等行业，创造新的利润增长点，形成以维生素系列和生物保鲜剂为代表的食品添加剂核心产业链，巩固产品所处细分领域龙头地位。

4、华中药业

华中药业股份有限公司成立于 2002 年，是集医药产品的研发、生产和销售于一体的现代化综合制药企业。华中药业生产维生素 B1、维生素 B6 等产品。

5、新发药业

新发药业有限公司创建于 1998 年，总部位于山东东营，是以生产饲料添加剂、维生素、兽药原料及医药中间体为主的国家级高新技术企业。新发药业是全球主要的维生素 B5 生产商之一，并且还生产维生素 A、维生素 B1、维生素B2、维生素 B6、叶酸、维生素 D3 等产品。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                   2022年1季度                                                      2021

营业总收入(元)              6.06亿                                                            25.22亿                    

净利润(元)                     1.78亿                                                              7.44亿 

扣非净利润(元)              1.62亿                                                              7.02亿

发行股数 不超过4,378 万股

发行后总股本 不超过43,778.00 万股

行业市盈率:32.61倍(2022.6.23数据）

同行业可比公司静态市销率估值（不扣非）: 16.15（新和成)、241.22(兄弟科技)、29.17(圣达生物) 去除极值22.66

同行业可比公司动态市销率估值（不扣非）:14.58（新和成)、16.95(兄弟科技)、26.83(圣达生物) 去除极值19.45

公司EPS静态不扣非:1.6995

公司EPS静态扣非:1.6035

公司EPS动态不扣非:1.6264

公司EPS动态扣非:1.4802

拟募集资金:239,774.37万元，募集资金需要发行价54.77元,实际募集资金:   亿元。

募集资金用途:1新建维生素 A、维生素 B5、胆固醇和 25-羟基维生 素 D3 项目、年产 1,000 吨维生素 A 项目、年产 7,000 吨维生素 B5 项目、募集资金用途、 2、销售网络及智慧工厂项目3、企业研究院项目4、补充流动资金

行业市盈率预估发行价:52.29元，可比公司预估市盈率发行价静态:36.34元，可比公司预估市盈率发行价动态:31.19元。

上市首日股价20%44.26元，44%53.11元，流通市值:23.25（注册制）

价格区间31.63元，最高43.64元，最低23.71元。是否有炒作价值:无

实际发行价: 36.88​ 元，发行流通市值16.15亿，发行总市值161.45亿.

上市首日市盈率: 32.65倍。行业市盈率是否高估:  是可比公司市盈率是否高估: 是

是否建议申购: 可以申购，但是首日可能就炸板了。。小心。。。。

抄发行公告可比公司：  新和成、天新药业、圣达生物、花园生物、兄弟科技、广济药业

你是否有战略配售：  无

股是否有保荐公司跟投：  无

痴控股股东: 许江南

哥实际控制人: 许江南、许晶

哥上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

的所属申万行业：医药生物 — 化学制药

请上游主要为化工行业。

注下游主要为饲料、医药及食品行业

明出处关键词:  公司致力于单体维生素的研发、生产和销售，在单体维生素领域拥有较强的核心竞争力。公司维生素产品包括维生素 B6、维生素 B1、生物素、叶酸、维生素 D3、抗坏血酸棕榈酸酯、维生素 E 粉等。

行业竞争对手：1、新和成（002001.SZ）、2、兄弟科技（002562.SZ）、3、圣达生物（603079.SH）、4、华中药业、5、新发药业

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