✨今日家居板块调整幅度较大,主要系:1)7月初30大中城市地产销售数据边际略有走弱;2)6月家居龙头工厂订单反馈复苏力度尚弱。
✨我们认为:1)21年7-10月地产销售面积的同比增速分别为-9%、-18%、-16%、-24%,22年7-10月持续回暖确定性强,有利于家居景气预期的向上支撑。2)6月工厂订单核心反馈的是4月下半段到5月的终端客流,7-9月订单预期加速修复:软体618战绩亮眼,三季度陆续兑现;定制6月终端客流恢复较好(如金牌反馈终端客户数+20-30%)且因服务链条长传导至工厂预期也在三季度落地。
✨展望后市,本轮家居优质龙头Q2在地产压力&疫情扰动下能实现经营正增长已经表现出很强的α。看好Q3-Q4家居零售龙头的业绩兑现,大家居白马推荐欧派(28X)、顾家(22X),弹性推荐索菲亚(17X)、喜临门(19X),关注志邦(13X)、金牌(11X)。
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