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中报前瞻10:电化学储能
未来JR
2022-07-08 15:58:06

储能领域十分复杂。储能方式有很多,有电化学、抽水、氢能、飞轮等。电池又分很多种,包括锂电池、钠电池、釩电池等等,还有很多上下游产业链。所以,一篇文章很难覆盖。本文仅抽取其中的一部分来整理一下。

这个赛道目前来看,是未来几年的主流,也是未来增长最快的赛道之一。所以放在前瞻的最后一篇来写。

只是为了整理一下自己的思路,希望股友们仅作为参考。

一、电化学储能

电化学储能电池主要是指使用于太阳能发电设备和风力发电设备以及可再生能源储蓄能源用的蓄电池。储能电池(多数为锂离子电池)是储能系统的核心部分。

二、锂电储能需求蓬勃发展

储能是全球能源转型进程中不可或缺的环节,搭配储能的可再生能源装机才能实现 对传统化石能源装机的彻底取代。全球主要经济体陆续提出长期“碳中和”目标, 减排已成全球共识。化石能源的使用是全球碳排放的主要来源,能源转型是各经济 体实现长期碳排放目标的必经之路。为了实现能源转型,全球电气化率与可再生能 源发电占比仍需大幅提升,世界各国纷纷制定发展战略,加速能源结构调整。风电、 光伏具有天然的间歇性与波动性,随着装机、发电规模提升,对电力系统冲击愈加 明显。储能系统通过充电或放电对发电端的输出进行调节,进而与用电端的负载相 匹配,因此可以在减少碳排放的同时维持电力系统的稳定性与可靠性。

三、储能市场空间

2021年全球新增新型储能达10.2GW,同比增长117%。2021年,全球已投运电力储能项目累计装机规模209.4GW,同比增长9%。其中,新型储能的累计装机规模占比12.2%,为25.4GW,同比增长67.7%,锂离子电池占据占据新型储能市场份额超过90%。根据测算,2022-2026年中国储能市场空间约170GWh,全球约700GWh。

四、家用储能迎来风口

1、户用光伏+储能进入平价时代,经济性逐渐显现。

随着锂 离子电池技术进步,电动汽车行业飞速发展,锂电产业链整体规模扩大,储能电池 系统价格不断下降。2018 年到 2021 年,美国 LFP 储能系统均价降幅达 30%。其中储能电池模组降幅达 35%。

光伏+储能度电成本下降,能源价格高涨,促使德国成为户用储能标杆国家。 德国 2021 年光伏平准化度电成本 10.1 欧分/kWh,光伏+储能平准化度电成本 14.7 欧分/kWh,相比之下其居民用电单价高达 31.9 欧分/kWh。居民零售用电价格与光 伏+储能度电成本差值扩大,储能经济性显现促使德国 2020 年超越日本成为全球最 大的家用储能市场。

2、电网弹性不足,居民对稳定电力的迫切需求,是家用储能高速发展第二驱动力。户用光储系统可以在某些极端情况下为居民带来供电可靠性,有助于提高居 民对户用光储系统的接受度。越来越多的居民开始考虑安装户用光储系统以应对可能发生的大规模停电事件。

3、碳中和背景下,户用光伏/家用储能的补贴/税收抵免政策,是过去家用储能高速增 长的催化剂,并将成为未来部分国家的强心针。美国重建更好法案规定 2022-2026 年太阳能投资税收抵免政策(ITC)维持 30%的税收抵免。该独立储能 ITC 税收抵免有望引发美国居民户用光伏系统改造热潮。此外,各国政府鼓励自发 自用,减轻电网负担,固定上网电价机制(FIT)和净计量机制逐步退出历史舞台。

据 SolarPower Europe 统计,2020 年欧 洲累计家用储能装机 3047MWh,累计电池配置率 8%。2021 年美国新增户用光伏装 机 4.9GW,储能配置率约 9%。

4、整体来看,全球家用储能渗透刚刚起步,新增户用 光伏中储能配置率仅约 5%,市场远未饱和,行业的高速增长有望持续,预计 2022- 2024 年全球家用储能系统出货量分别为 11.2/15.6/21.5 GWh,4 年年复合增长率约 49%。

五、储能主要关注方向

1、储能锂离子电池

主流的技术路线为磷酸铁锂电池,国内来看,随着磷酸锂铁电芯的成本下降和循环次数的增加,铅蓄电池(南都电源)国内出货量 份额下降,宁德时代、力神电池、海基新能源、亿纬锂能、国轩高科等依靠磷酸锂铁开始 崛起。因储能电池与动力 电池同源,但对能量密度和循环次数的要求不同,所有生产动力电池的企业均可做储能电 池。目前在储能电池领域,动力电池企业渐多,如比亚迪、宁德时代、派能科技等龙头公司领先。

根据数据显示,2022年1-5月,全球动力电池装机量157.4GWh ,环比上涨28.1%,同比增长77.3% 。

5月,全球动力电池装车量TOP10中仍有六家中国企业,市场份额达到65.6%,占据全球动力电池市场半壁江山。

环比增速来看,中创新航环比增长最大超70%,宁德时代环比增长超40%,LG新能源、国轩高科、欣旺达环比增长超20%,而仅有比亚迪环比出现下滑。

同比增速来看,欣旺达同比增速最大超600%,宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、中创新航、SK On均实现三位数的增长,三星SDI实现二位数增长,松下实现一位数增长,而仅LG新能源同比呈现下降趋势。

 

 以下公司也值得关注:

派能科技688063,公司是行业领先的储能电池系统提供商,专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售。

鹏辉能源:根据中关村储能产业技术联盟(CNESA)数据统计,2021年度,鹏辉能源在全球储能电池(不含基站、数据中心备电电池)出货量排名top10中国企业中排名第二;另外在国内新增投运装机规模TOP10储能技术提供商排名中获得第四。

科士达002518,公司是最早布局并拥有储能核心技术的公司之一,储能产品远销海外地区。其与宁德时代合资公司,预计今年年中开始投产,公司的储能业务有望迎来高速增长。

科陆电子002121,储能产品链完善,包括储能电池、PCS(双向变流器)、BMS(电池管理系统)、EMS(能量调度系统)等核心技术,国内锂电池储能市场占有率第一。

2、逆变器

 固德威688390,全世界逆变器十大公司之一,公司已经逐步发展到储能全线二十多个系列光伏逆变器产品,可以说在全球具有核心竞争能力。

 阳光电源300274,专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售,是全球最有经验的储能设备及系统解决方案供应商。

上能电气300827,公司储能逆变器相关产品已大规模应用在光伏+储能、风电+储能等领域。公司主要产品包含光伏逆变器、储能双向变流器,与华能集团清洁能源技术研究院达成战略合作,已共同为多个储能示范项目提供了光伏储能系统解决方案。

锦浪科技:组串逆变器主要应用在分布式,在中小功率段排名第一,20 21 年分布式市占率达30%+,2019-2021 年组串出货增速达50%-100%,欧洲、巴西均为公司主要出货市场,公司2022年开始重点布局美国市场,在欧洲、巴西分布式需求爆发下叠加美国光伏市场好转下锦浪表现将格外优异,我们预计2022 年组串出货超110 万台,同比增长60%+,未来有望保持持续高增长。

科华数据:2021年度,储能中大功率PCS市场中,公司的储能变流器国内出货量排名第二,全球出货量排名第二。2021年度,储能系统集成市场中,公司的储能系统集成国内出货量排名第二,国际出货量排名第五。

微逆:

昱能科技

微型逆变器一直是公司近年来第一大业务,也是公司的拳头产品。根据国际知名的电力与可再生能源研究机构 Wood Mackenzie 于 2021 年 10月发布的《全球光伏逆变器与组件级电力电子设备市场展望 2021》,2020 年,在全球微型逆变器市场中,Enphase市场占有率为全球第1名,昱能科技则位居全球第2名,在中国厂商中居第1名。

公司成长迅速。2011年昱能在国内率先推出首款单体微型逆变器,并实现商业化运营;2013年,公司相继研制出全球首款双体微型逆变器及全球首款四体微型逆变器,双体及四体微逆产品推出及量产时间大幅领先Enphase等国际巨头以及禾迈股份等国内同行;2021年,昱能科技发布了全球首款八体微型逆变器,而且推出了第二代三相微型逆变器,单通道最大输入电流可达20安培。

近年来,昱能科技业绩也节节攀升。2019-2021年公司营收、归母净利年均复合增速分别为31.50%、118.47%。公司预计2022 年上半年可实现营业收入约为4.90~5.30亿元,同比增长 81%~96%;预计实现归属于母公司所有者的净利润约为1.15~1.25亿元,同比增长216%~243%。

禾迈股份:根据出货量测算,2020年微逆市场美国Enphase占据龙头地位,占有77.8%市场份额,国内厂商昱能、禾迈位列第二第三,分别占12.19%,7.96%。

禾迈产品、成本均领先海外,渠道正在快速追赶。目前国外企业一拖二、一拖四产品较少,禾迈凭借大功率一拖六产品处于行业领先地位。禾迈自设自产自销,叠加规模效应,成本明显优于海外企业。渠道上,禾迈拥有销售商34个,安装商39个,渠道基础较好。公司2022年第一季度共销售微型逆变器超15万台,DTU(监控设备)超3万台,较去年同期快速增长。产品结构中,一拖四的销售量占比比较高,欧洲地区对一拖二的需求加大。公司2022年的微逆产品销量规划基本为北美、拉美、欧洲各占三分之一,目前欧洲地区市场需求比较旺盛;新产品方面,公司已经推出了关断器产品,下半年也会实现储能的小批量销售。

德业股份:德业微逆产品功率范围较广,一拖四产品可达2000W,适配大功率的500W组件,发电效益明显。德业21年微逆共出货10.29万台,营收1.07亿元,同增258%,实现高增长。公司目前的微型逆变器产品主要是一拖四。每块组件分别跟踪,如果其中一个组件发生故障不会影响另外三个组件的运行

3、储能温控:

 风冷:

由于风冷方案成熟度更高、并且在初期投入来看,较液冷显著具备优 势,风冷是当前储能温控主力方案,目前风冷领域,英维克、申菱环境等均有 成熟产品,英维克份额占据绝对优势。

液冷:

具备更加高效均匀的制冷能力,随着储 能密度的提升、液冷产品成熟度的提升,未来液冷的占比预计将逐步提升。在液冷领域, 外部制冷供液系统环节目前来看,英维克、奥特佳目前在出货规模上领先,松芝股份、高澜股份等预计今年将产生订单销售,同飞股份、申菱环境等也在积极进行客户拓展;内部 电池包液冷系统产品领域,科创新源、飞荣达等均明确表示有液冷板等产品布局。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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    2022-07-09 21:52
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  • 只看TA
    2022-07-09 16:48
    储能
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  • 炒股_悟道
    满仓搞的散户
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    2022-07-09 14:16
    比较看好上能电器,看看后期会不会突破
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  • 只看TA
    2022-07-08 21:47
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    2022-07-08 20:06
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  • 大福雨果
    一卖就涨的萌新
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    2022-07-08 19:52
    谢谢储能等分享!
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  • 只看TA
    2022-07-08 19:51
    谢谢
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  • 只看TA
    2022-07-08 19:38
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    2022-07-08 19:38
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  • 一颗懵懂的韭菜
    高抛低吸的小韭菜
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    2022-07-08 17:42
    谢谢老师
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