C．剩余的年营收20亿以上，年利润2亿以上的智慧交通、数据中心、智慧建筑、智慧节能业务，姑且按超低20倍PE计算，值40亿。

 

以上合计：达实大厦房子60亿+达实久信60亿+达实智能（久信除外按20pe）40亿=160亿。

目前仅65亿估值，实在是便宜，防守性足够。

 

2亮点一-最新十四五规划-智慧建筑-建筑节能

 

住建部2022年3月11日晚发布《“十四五”住房和城乡建设科技发展规划》http://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2022-03/12/content_5678693.htm，正文目录如下图

 

 

 

1.达实的建筑节能控制系统是国家节能推广品牌。国家工信部首批推荐节能服务公司，国家发改委首批备案节能服务公司、EMCA 全国节能服务产业品牌企业。

 

 

 

2.中国首座高标准绿色建筑

我们自己建设的达实大厦是中国首座“双标准、三认证”的绿色智慧大厦，大厦符合《绿色建筑运营标准》和《绿色建筑设计标准》，获得了美国LEED-CS认证铂金级、中国绿色建筑认证三星级、深圳绿色建筑认证铂金级3个最高标准绿色建筑等级认证。大厦建成后成为了国内绿色智慧建筑的“样板楼”。

 

3.智慧建筑实力：

连续5年服务阿里、

建设亚洲最大蓄冷节能系统、

 

4．零碳园区

收购合肥达实 100%股份，目的在于收购完成后，对其所持有的深港数字化产业园三期进行开发，建成后，该园区作为达实后方的研发、生产、运营基地，优化成本与区域布局。围绕智能物联、低碳发展打造“近零碳” 智慧产业园标杆， 创新驱动，匹配公司未来十年的战略规划与发展。

 

 

3.亮点二-与华为合作智慧建筑实力：

a给华为提供建筑节能服务

 

b华为战略合作伙伴

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4亮点二-数据中心被遗忘的中标大王（腾讯和国资数据中心）

 

 

 

 

 

2020年深圳市

 

 

 

5亮点三-于腾讯签订战略合作协议推进智慧医疗、数字健康

 

6为什么说利空出尽

公司主营业务为智慧医疗、智慧交通、数据中心、智慧社区、智慧建筑、智慧节能，其中智慧社区为和恒大合作，2019年规模3.8亿。其他业务的客户群体主要是公立医院、政府机构，基本没有违约风险。

 

1.29日业绩预告，截止至2021年12月31日，公司与某客户在智慧社区领域存在业务往来，因其经营情况恶化，出现了商业承兑汇票大面积逾期的情况。截止至2021年12月31日，公司持有其应收款项合计金额为7.5亿元。预计2021年1-12月业绩首亏，归属净利润约-5.9亿元至-4.15亿元，中值5亿。

三季报净利润2.4亿，正常情况年报3.2亿左右。因此可以推测合计计提8.2亿=5+3.2，因为公司三季报商誉仅1.5亿，即使商誉全部计提，因此可推测恒大坏账至少已计提6.7亿。

 

恒大于2021年初已全面暴雷，新业务智慧社区已停止，因此达实在恒大的应收账款7.5亿应不会再增加了，7.5亿应收计提6.5亿，基本计提完毕。

 

A：公司客户群体中公立医院、政府机构等占较大比例，客户整体实力较强，客户集中度不高。2021年1-9月，前五大客户销售收入占营业收入比例13.48%。服务就是做人，产品就是人品。（2021 年 11 月 30 日投资者关系活动记录表）

 

总结：公司客户集中度并不高，且中公立医院、政府机构等占较大比例。整个2021年估值都被恒大暴雷压制，因年报计提完毕与恒大的所有业务，往后将轻装上阵。