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北交所渐趋平静，公募基金入场，小散户如何应对？

北证三板研习社

长线持有的散户

2021-11-28 09:51:48

11月15日，北交所开市，同心传动、大地电气、汉鑫科技、广道高新、中设咨询等10只质地一般的新股涨上天了：

由于市场热衷炒新，这批新股估值很高，获得了本不该有的溢价。接下来可想而知，只有通过长时间的下跌来回归合理估值：

从开市第二天到现在，两周时间，10只新股大部分跌了20%-30%左右。个人认为其估值依然偏高，依然有很大的下跌空间。

其他北交所老股同辉信息、国义招标、拾比佰、广咨国际、华维设计、常辅股份等，在北交所开市前积累了巨大涨幅，很多估值也是高高在上，现在也开始还债了：

北交所，开始从非正常的亢奋状态，逐步回归理性，未来不再是普涨，而是分化：业绩高质地佳的在业绩推动下继续上涨，业绩差还估值高的继续下跌，业绩一般估值合理的就来回震荡。一切由业绩决定，而不再是情绪和概念。

参照科创板的走势，北交所整体估值水平在未来几个月会逐步回落至合理水平，然后跟着业绩表现走。

这周，北交所主题公募基金开始建仓了。贝特瑞、长虹能源、吉林碳谷等开始获得多个机构的调研。

北交所股票已经和沪深A股同列，纳入众多券商和公募基金的研究范畴。同时，现在估值水平也在一个偏高的位置。

在这种情况下，想要在北交所股票投资上获得超额收益，要么靠深度认知，要么靠长期持有的耐心。

小散户，在深度研究和认知上，显然是拼不过券商和公募基金的。

怎么办？

一个方法是靠屁股功，拿着优质股不放，老老实实的拿上个三五年，靠优质股长时间的复利成长来赚钱。

另外一个方式是投资北交所的后备队：新三板基础层和创新层企业。这些企业券商研究覆盖的少，公募基金现在也不能投资，对于散户来说还是有很大优势的。

近两周，有不少创新层和基础层企业涨幅超过30%：富尔特、富耐克、为正生物、美亚药业、

天宏锂电、中溶科技、世优电气等，显示出巨大的赚钱效应。

因此，聪明的投资者都在把一部分仓位从北交所转移到创新层乃至基础层。

北交所打新，抢个头破血流，还抢不到多少股份，但是在创新层，有多少资金就可以买多少。等企业一上北交所，就可以在当天抛售，没有限售期，又没有税，不香吗？

当前，高收益背后自然有高风险，如果某只创新层股票北交所IPO被否或撤回，通常会来个30%-50%的巨大跌幅。所以，分散投资，是玩新三板创新层的应对之道。

有些人摊大饼，分散投资几十个。个人认为太过于分散了，会降低收益率，而且也没有那么多精力去好好研究。不如分散到10个左右的创新层股票上，深度研究，搞清楚企业的成长前景和合规性，剔除掉那些潜在风险高的：应收账款高、现金流差、成长性差、业绩波动大、管理交易大、管理不规范等等。如果能有七八成的持仓顺利上北交所，那么收益率就挺高了，年化30%-50%应该是有可能的。关键是，这样获得的总收益高很多。因为北交所打新，资金占用太多，即使有同样的收益率，但是能用出去的资金不多，所以总收益不如这样在创新层摊大饼。

当然，风险承受能力高的投资者，还可以进一步投资前移到新三板基础层，等企业从基础层进入到创新层然后到北交所。时间更长，风险更大，相对应的收益率也会更高。

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