回顾
大家晚上好,我是涨价兄,6月份以来,一直跟大家重点分享猪肉困境反转板块,跟大家说猪肉板块涨跌顺序是猪仔(巨星农牧、傲农生物),随后是毛利率最低的(东瑞股份、牧原股份),之后是出栏增速最快的(新五丰),再之后是头均市值最低的(天邦食品),最后是总市值最低的补涨股。大家可以对比这段时间猪肉板块的轮动情况,是否如我们当时所说!
分享猪肉板块后,我们也跟大家分享鸡肉板块,因为鸡肉猪肉有非常明显的替代效应,猪肉贵了,就多吃鸡肉,鸡肉贵了,自然会多吃猪肉,猪肉板块困境反转,鸡肉板块同样处于困境反转。今日趁着鸡苗价格回升,再跟大家分享一下鸡肉产业链的机会。
困境反转机会
1.鸡苗价格单日大涨25%!
今日白羽肉鸡苗价格从1.5元/羽,涨至最新的1.95元/羽,单日大涨25%,猪肉月涨25%以后,鸡苗价格也开始跟随上涨,这种困境反转的涨价机会,还是要重视起来的
那么,白羽肉鸡苗价格为何上涨?
当前禽苗对应的毛鸡出栏时间养殖难度和养殖风险有所减少,养户看好后市,补栏积极性有所提振,推动了种禽企业排苗计划加快,预计短期鸡苗价格仍有偏强震荡可能。
说到底就是猪肉价格上涨,养殖户看好后期鸡肉价格跟随上涨,肉鸡未动,鸡苗先行。
我们看白羽鸡的产业链
白羽鸡的养殖周期包括“祖代—父母代—商品代”三个代际。
时间角度看,从祖代鸡到商品代鸡出栏至少需要 60 周的时间。
量的角度看,每套祖代鸡可以产 45 套父母代肉种鸡;每套父母代肉种鸡可提供约 110 只商品代鸡苗。
也就是说,祖代肉种鸡繁育养殖作为起始环节,其主要产品是父母代肉种鸡,再之后连接的是商品代肉鸡的生产、加工以及销售,因此作为供给源头的祖代鸡引种量是产能关键。
从产业链看,一般最上游的有望最先回暖的,所以鸡苗比例越高的标的越有机会提前走出困境。
那么,哪些上市公司的鸡苗比例比较高呢?
白羽鸡苗企业主要看以下三家,民和股份鸡苗3.4亿羽,益生股份鸡苗4.5亿羽,圣农发展鸡苗3亿羽,
从市值产能对比看,民和股份弹性最大
从祖代鸡苗核心技术看,益生股份技术储备更丰富
从全产业链,圣农发展抗风险能力更强。
行业对比中,我们非常看重的一个指标——毛利率,毛利率越高说明公司产品越赚钱,也说明公司成本更低,更容易先反转(猪肉股中的巨星农牧成本低,它也是最先反转的)
鸡肉板块中,民和股份毛利率比较高,所以这种当下我们重点关注的
那么,民和股份为何毛利率比较高呢?
在我国,种鸡饲养的模式主要分为两种:平养与笼养。
目前国内大部分养殖企业采用平养方式。
而民和股份则采用全程笼养方式。
单位面积养的多,自然成本就底一点啦
2021年民和股份鸡苗平均成本不到2元!
低于益生股份和圣农发展的平均成本。
那么,民和股份困境反转有多少空间呢?
我们按3.5亿羽的产能计算,如果未来鸡苗价格能涨到5元/羽,民和股份毛利就能达到10个小目标,当下民和股份的总市值才60亿,空间还是有的,记住,有猪就有鸡,鸡猪同道。
大家还有什么标的想了解的,可以留言。
注意:再好的逻辑,也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于当下行业以及公司基本面的分析,仅供学习交流,非荐股!