【1223脱水】研报及纪要脱水精华
韭菜盒子
明天一定赚的萌新
2020-12-23 21:57:29
| 个股或题材 | 要点及预期差 | 来源及时间 |
| 紫光国微 | 1、主营业务分为：国微电子的特种集成电路+紫光同创的FPGA+同芯微的智能安全芯片。 2、国微电子：预计“十四五”特种装备高景气度下国微电子净利润复合增速或将达到40%以上，其成长逻辑在于：1）“十四五”特种装备放量建设；2）国产替代；3）国防信息化率提升。 3、紫光同创是国内FPGA领导者，目前国内FPGA市场国产化率不足3%，未来有望快速成长。 4、同芯微：5G风口电信卡安全芯片空间巨大；银行IC卡芯片率先在五大行供货，未来有望受益芯片国产化。公司拟发行可转债募资布局高端安全芯片和车载控制器芯片。 5、预计公司2020、2021、2022年归母净利润分别为8.60、13.51、19.48亿元，EPS分别为1.42、2.23、3.21元，对应估值为86X、55X、38X。 | 余平，国盛军工，1031 |
| 智飞生物 | 1、今日，智飞生物公告与MSD签订多款产品的续约协议落地。2021年HPV疫苗基础采购额103亿元相比原协议中2020年基础采购额83亿元增长24%，如2021年HPV疫苗采购金额上调至120亿元，则采购金额同比增速为45%。其他疫苗均有不同幅度的增长。同时继续保持了独家供应的地位。 2、11月MSD宣布4vHPV、9vHPV接种和获批范围变广。9vHPV的9-45岁年龄范围拓展的III期临床试验已入组。 3、智飞生物重组新型冠状病毒疫苗（CHO细胞）已经开始III期临床。此外，其他各种疫苗均进展顺利。 4、预计2020-2022年EPS为2.07、2.81、4.05元，对应12月22日收盘价PE分别为73.3、53.9、37.4倍。 5、风险提示：销售不及预期；新产品研发进展低于预期；疫苗行业政策趋严。 | 中金医药、兴证医药券商纪要，1223 |
| 金博股份 | 1、公司作为拉晶炉热场材料这个细分行业龙头，具备增速超过整个光伏产业链的巨大优势。 2、公司的商业模式主要与下游单晶硅片厂的扩产投资挂钩，因此在下游超前投资布局的趋势下，公司需求释放更早。 3、公司碳碳复合热场材料随着硅片尺寸的增加，与传统的石墨材料呈现替代关系，因此随着材料渗透率的提升将带来超越下游投资本身的增速；同时对传统炉改造的需求，以及热场材料平均1.5年的替换周期，将带来增量市场以及需求的可持续性。 4、公司随着募投资金的到位，2021年产能将超过2019年底产能的4倍以上，与下游需求扩张周期契合将实现共振。 | 鲍雁辛，国君建材，1223 |
| 杉杉股份 | 1、公司拟收购的偏光片利润拆分。近期可能两国反垄断审批在最后阶段了，因为杉杉之前不涉及该业务，大概率会通过。 2、随着公司广东子公司投运，明年出货增长在10-15%。估计2021年偏光片业务利润有望超过15亿元。 3、预计锂电板块明年利润有望5-6亿元。 4、如偏光片资产交割完成（现金收购），考虑最近这个30多亿的融资增发后公司2021年估值18.x倍左右。 | 韭菜公社，1223 |
| 高温合金 | 1、2019年中国高温合金产量2.7万吨，需求量4.8万吨，进口量占到总需求的44%。近三年行业保持了20%以上的增速，19年增速29%。 2、国内军用高温合金主要用于军用飞机发动机，需求向好，一方面军用飞机数量增加，另一方面飞机发动机国产替代加速，发动机更换也需要用高温合金。 3、高温合金可以分成三类，铸造高温合金，变形高温合金，粉末高温合金，其中钢研高纳是铸造高温合金龙头企业，ST抚钢是变形高温合金龙头企业。受益军工大周期，利好公司发展。 4、钢研高纳：公司具有生产国内80%以上牌号高温合金的技术和能力，优势明显。其粉末盘，单晶叶片等产品竞争优势明显，航空宇航出口订单增长快。 5、ST抚钢：目前5000吨产能，2021年年特冶二期新增5000吨，产能达到10000吨。实际控制人变更为民营企业家沈文荣，生产管理效率持续提升，2021年估值仅为34倍，是军工新材料最便宜的标的。 | 刘文平，招商金属，1223 |
| 以上个股选择具有一定随机性，不代表编辑推荐，信息仅供参考，独立决策买责自负 |
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