1、事件驱动：此前7月7日公社摘录就已前瞻了眼科板块。因为市场进入中报密集披露期，眼科概念今年以来受疫情等因素影响，市场普遍认为二季度不及预期，但爱尔眼科却表示从4月份的情况看，公司仍然可以实现盈利。伴随暑期各大眼科医院的OK镜检查人满为患，2022年三季度眼科医疗有望在暑假消费旺季迎来疫情后大幅恢复性增长。

2、OK镜政策边际变化。6月17日，国家卫健委组织起草了《角膜塑形镜技术临床应用管理规范》（征求意见稿），其中或将下调放开“二级以上医疗机构”验配资质要求。角膜塑形镜俗称OK镜，可经过夜间配带达到改变角膜曲率，从而矫正白天的视力的效果。目前，国内共有9家企业拥有OK镜注册批文，6家进口企业包括欧几里得、Paragon等，2家国产企业即欧普康视和爱博医疗、以及台湾的亨泰（昊海生科获其10年大陆独家代理权）。在新规下，OK镜有望进一步加速向基层的渗透。

3、市场规模。随着暑假来临，各大眼科医院的角膜塑形镜检查人满为患，至少要提前两天预约，镜片定制周期已由原先的最多半月延长至一个多月。广深两地的镜片价格区间在7000-14000元，高价难挡需求，复购率很高，普遍每1-1.5年就需要换一副新镜片。数据显示，截至2021年底，我国使用OK镜的人数将近110万人，2021年OK镜营收6.5亿元，其中利润高达5.85亿元，毛利率为90%。当前国内OK镜市场渗透率仅为1.6%。参考2030年的近视防控具体指标，结合OK镜发展较为成熟的日本市场，假设渗透率为10%，OK镜在2030年市场规模有望达到684.1亿元。

4、产业链。Ok镜上游材料成本低，镜片材料一般采用醋酸丁酸纤维素、硅氧烷甲基丙烯酸酯、氟硅丙烯酸酯、氟多聚体等，仅占总体生产成本的25%-30%。生产设备包括超精密机床、镜片凹面抛光机、清洗装置等，占总体生产成本的20%。终端利润最高，可获得35%-65%的利润分配。目前大多数企业采用生产与销售一体化的模式，生产加工后通过直销、代销等方式进行线下推广，每一层获得的利润都十分丰厚，其中厂家总代可获得最高约80%的利润空间。

5、相关公司：

目前有注册批文的公司：爱博医疗、昊海生科、欧普康视。

医疗服务公司：普瑞眼科、爱尔眼科、光正眼科、何氏眼科、华夏眼科。

（部分资料来自东吴证券）