海锅股份在国际锻件市场知名度较高,是国内少数能同时成为全球主要知名大型油气装备制造商以及全球主要大型风电装备制造商合格供应商的企业之一。
风电业务量价齐升:风电齿轮箱锻件收入占比约49%,风电轴承锻件占比约49%
1)海锅股份的主要产品是齿轮箱为双馈式和半直驱式风机核心部件,其主要作用是将风轮在风力作用下所产生的动力传递给发电机并使其得到相应的转速。从成本上看,齿轮箱占风力发电机总成本13%左右,仅次于塔架和叶片,具有较高的价值量。受益风电装机持续增长,风电齿轮箱市场规模快速增长。
2)公司主要从事大中型装备专用锻件的研发、生产和销售,产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域;在风电装备锻件领域,发行人是国内唯一上市以量产7MW风电齿轮箱锻件厂商。公司借自身积累的工艺技术以及产品质量,成功获得了知名风电装备制造商SKF、Thyssenkrupp、南高齿、中国中车等行业标杆企业的认可,并与之建立了良好的合作关系。
(资料来源:海锅股份IPO招股书)
钢铁价格暴跌带来利润发转,风电营收增速
大宗商品进入快速下降区间,叠加房地产因素,国内钢铁价格进入快速暴跌区间,仅仅两个月钢铁价格下降达到30%,海锅股份的原材料占总成本70%。公司从2019年进入风电领域以来,风电领域年增速达到400%。由于齿轮箱锻件的难度高于恒润的主要产品塔筒法兰,所以海锅的产品在价格上也高于恒润股份。
风电齿轮箱锻件技术要求和加工难度高于风电偏航、变桨轴承以及塔筒法兰等其他风电锻件产品。(信息来源:海锅股份调研活动信息)