光伏储能，本次行情是中美欧洲争先推动的大风口。

部分光伏储能个股一年左右涨幅已经达到10倍（比如605117德业股份），

近期市场踏空资金开始挖掘低位风光储个股进行短期连续拉升炒作，高低切换轮炒好戏正在陆续上演：

1、低价低位小市值的光伏概念股恒大高新002591已经是6连板，成为高低切换炒作的新一代明星个股；

2、储能小盘次新股新特电气301120 上周三开始连续3个20CM涨停加上今天盘中最大涨幅超过12个点，4个交易日最大涨幅接近90%。

今天分享具备高低切强逻辑的部分储能小盘小市值高成长低PE潜力个股，供大家讨论：

一、688395正弦电气 总股本8600万股，流通3900万股，股价21.36元，总市值18亿元，2021年每股收益0.9元

正弦电气逻辑比4天最大涨幅90%的新特电气，还要强大，具体如下：

1、正弦电气主营变频调速器，可用于风电、光伏储能调频；

2、正弦电气智能伺服系统，广泛用于机器人、新能源汽车、风电、光伏行业；

3、正弦电气主营研发推进项目已经涉及光伏逆变器、风电逆变器；

近期有不少机构多次调研正弦电气公司，调研主要内容如下：

问：正弦电气公司基本情况

答：公司成立于2003年，一直专注于工业自动化领域电机驱动和控制系统产品的研发、生产和销售，秉承“为客户创造价值”的经营理念，不断为客户提供优质的产品和服务。公司总部、深圳研发中心、华南销售与服务中心位于深圳，生产制造、市场和销售 、产品展示、武汉研发中心等位于武汉，武汉工业园于2020年建成投产，产能可以满足现有业务的需求。

问：公司变频器和伺服系统产品主要涉及驱动层，未来是否计划向控制层、执行层等进行延伸？

答：公司目前主营业务产品主要覆盖驱动层，未来会在深耕主营业务的同时，将工业自动化产品由驱动层扩展到执行层、控制层、传感器和工业互联网领域，逐步开发光伏逆变器、储能变流器、车用电机驱动器等新能源产品，不断丰富公司产品种类，提升市场竞争力。

问：公司核心技术亮点在哪里？

答：经过长期的研发投入和技术攻关，公司已拥有的核心技术包括逆变控制技术、外设接口技术和行业应用技术等其中，逆变控制技术为公司的关键核心技术。公司核心技术均系自主研发，普遍应用于变频器、一体化专机和伺服系统​等主要产品，已成为公司产品的研发技术平台。

变频器和伺服系统属于高新技术产品,具有较高的技术附加值，核心技术的研发需要在硬件、软件、算法、通讯接口、人才、设备等多方面的持续投入，其研发和生产涉及电力电子、微电子、计算机、自动控制、运动控制、电机学、传感器、结构、电磁兼容、安规等多学科领域，在理论、设计和制造工艺方面，都需要较高的技术水平和经验积累，对人才队伍有较高的要求，该行业具备较高的技术与人才壁垒，公司自 2003 年成立以来，一直专注于工业自动化领域的深耕，拥有成熟的技术平台和应用行业以及配套客户，能够为客户量身定制产品解决方案。

问：公司伺服产品在重点行业拓展情况？

答：公司伺服系统广泛应用于各行业，如：光伏行业的多晶硅多线切割机，印包行业的模切机、送纸机、包装机，纺织行业的经编机，智能行车、酿造机器人、舞台灯光设备等。

结论：正弦电气目前仅18亿元的总市值，具备3-5倍的价值挖掘空间！

二、必易微688045 主营：各类电源管理芯片（包括储能BMS芯片）

总股本6900万股，流通1900万股，股价66元，总市值45亿元，2021年每股收益3.3元，预计2022年每股收益超过4元，动态PE15倍，作为芯片高成长绩优股，15PE什么概念。。。

附：机构观点

方正电子重点推荐【必易微】严重低估的储能BMS芯片公司，美的、小米战略入股。

必易微是国内模拟及数模混合的集成电路设计企业，公司主要产品集中在电源管理芯片。公司业务分三部分：一是公司成立初期的起步业务--LED驱动照明，去年占到总营收50%左右；二是家电及IoT电源管理芯片的领域，目前国内知名家电龙头企业都已配套，包括美的、海尔、格力、小米、松下等，占到公司整体业务的20%左右。另一部分占比30%的是快充和适配器。2022年快充产品已经达到240瓦，在国内新兴设计公司里处于领先地位。占公司营收30%。公司下游客户包括：安克创新、奥海科技。随着安克创新、奥海科技等消费电子公司转型储能，必易微也全面转型储能BMS芯片。

公司在研储能AFE模拟前端芯片，预计明年量产。目前这颗芯片的主要客户应用是通信铁塔储能电源的应用，目前做到的串数是国内外最高串数——18串的锂电池管理BMS芯片。公司已完成内部测试，预计明年进入量产的阶段。BMS在明年会是较大量产的产品线。

美的和小米都是公司战略股东，协同效应较强。公司前十大股东中有美的集团和小米长江产业两大战略股东，美的近年来积极拓展储能等市场，先后入股科陆电子、合康新能发展储能业务，对公司后续BMS等芯片拓展起到积极作用；公司也是小米入股的唯一一家电源管理芯片公司，公司后续业务绑定战略客户发展，有望随小米汽车业务扩张至汽车模拟IC

业绩预测：我们预测公司今年净利润2.1亿，明年3亿，后年4亿。对应今年估值20倍，明年13倍。市场对其定价有明显预期差，主要原因在于公司21年利润同比增长500%主要受益于传统LED芯片价格涨价，而市场预期涨价周期今年无法维持。然而市场严重低估了公司在储能电源管理芯片布局的价值。公司目前50%营收来自于电源管理芯片，占比逐年提高。参考圣邦股份估值60倍pe, 对应今年市值60亿，明年100亿。传统LED照明芯片参考晶丰明源20倍PE，对应20亿市值。因此根据分部估值法，合计对应今年合理估值80亿，明年120亿。对应当前市值2-3倍空间。

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