昨日中炬大宗交易2.5亿元，宝能或为被动减持2.8% 7.18日，发生大宗交易868万股，对应交易额2.5亿元，卖方营业部为平安证券深圳深南东路罗湖商务中 心，同7.8-7.14大宗被动减持卖方。截止至2022.7.16，控股股东中山润田（宝能系）持股比例为19.44%， 若此次为质押到期被动减持，则中山润田持股比例将进一步下降到16.6%。 

截至今年4月重庆国际信托的质押债权到期后，宝能实际可控制股份（未质押到期+未冻结）为 10.11%，中山火炬持股比例10.72%，在这种情况下，我们预计宝能将加快推进解决股权问题。公司董秘也 在投资者平台回复“公司控股股东表示，会加快推进优质资产的出售，维护稳定公司控股权”，我们认为最后 宝能是走是留，都是对公司上下管理信心的提振。预计伴随股权问题解决，公司估值压制也将逐步解除。 目前 海天/中炬/千禾对应2022年估值分别为52/37/52X。