【光伏设备】双良节能与华晟签订单晶方锭合同，薄片化降本加速推进 7月20日晚双良节能公告22-25年安徽华晟预计向公司全资子公司采购单晶方锭7800吨，预计销售总金额 30.24亿元（含税）。HJT降本关键在于硅片薄片化，根据中环股份，HJT硅片的量产片厚已经由150微米切 换至130微米，正在进行120微米及以下超薄硅片的开发。硅片厚度从150微米降低至120微米，节约了约 20%的硅料，但售价仅下降了6%，表明目前薄硅片由于技术、规模等原因仍享有部分价格端的溢价。 华晟作为电池片行业的新进入者，出于加速降本需求，有较大动力推动硅片薄片化进程。华晟2022年HJT电 池和组件投产产能达2.7GW，在建产能7.5GW，2023年投产产能将超10GW，为推进异质结产业链的技术整 合和成本下降，华晟向上游延伸至硅片环节，于2月成立华晟新材料公司，以制备更薄更精的N型硅片为核 心目标，专注于硅片专用切片技术的开发与应用，并布局了半棒半片切割技术，目前一期项目计划实现产  能1.8GW。投资建议：硅片环节推荐晶盛机电、高测股份；电池片设备推荐迈为股份；组件设备推荐奥特 维；热场环节推荐金博股份。

【半导体设备】晶圆厂招标国产化率持续提升，关注板块下半年投资机会 台积电22Q2实现营收 181.6 亿美元，同比+36.6%（以新台币计算，同比+43.5%），收入接近营收指引上 限，HPC、IoT 及汽车仍是主要驱动力；利润端看，22Q2 台积电实现净利润2370亿新台币，同比 +76.4%，同时预计Q3营收198-206亿美元，中位数环比+11.2%，全球半导体景气度仍然较高。以近期公 开招标的华虹无锡、积塔、福建晋华、华力集成和华虹宏力为统计标本。1-6月5家晶圆厂合计完成招标588 台，其中6月份68台，主要来自积塔（55台）；国产化率方面，1-6月份5家晶圆厂合计完成国产设备招标 205台，国产化率约35%，持续提升。重点推荐长川科技、芯源微、拓荆科技、华海清科、至纯科技、北方 华创、中微公司、华峰测控、盛美上海。 

【风电设备】装机量提升+盈利水平修复，关注业绩大幅改善零部件龙头 随着第一批风光大基地陆续投产，22年下半年风电装机有望大幅提升，我们预计22全年我国风电装机有望 超过55GW。我们统计仅22年上半年，我国风电公开招标就超过50GW，22全年招标有望超过100GW，将支 撑 23年风电大规模装机。中长期来看，第二批风光基地规划已经落地，“十四五”时期规划建设 200GW， “十五五”时期规划建设 255GW，风电行业景气度有望长期延续。此外，成本&需求端边际改善，零部件环 节盈利拐点出现，下半年风电板块投资机会值得关注，竞争格局更优的零部件环节有受益。重点推荐新强 联、东方电缆，恒润股份、中际联合，建议关注大金重工、海力风电。 

【通用自动化】6月制造业PMI重回景气区间，国产刀具进口替代加速 宏观层面：6 月制造业增加值同比+3.4%、较上月回升 3.3pct；在供应链稳步修复下，前期受疫情影响较 大的汽车制造、通用设备、铁路船舶等显著回升。制造业固定资产投资单月增速从5月的 7.0%提升至6月 9.9%，保持较强韧性。中观层面：①6 月工业机器人产量 4.6 万台，同比+2.5%，环比+26%。以 ABB/KUKA/雅马哈为例，6 月订单分别同比+30%/+39%/+8%；分别环比+2%/+48%/-19%。下游锂电、 光伏等新兴行业保持较快增长。②6 月金切机床产量 5 万台，同比-12%，降幅略有收窄。以北京精雕/马扎 克/德马吉为例，6 月订单分别环比+12%/+18%/+22%，5 月以来持续修复。工业自动化推荐怡合达、绿 的谐波、埃斯顿、国茂股份；刀具推荐欧科亿、华锐精密、新锐股份；机床行业推荐科德数控、创世纪、 国盛智科，建议关注海天精工。 

【工程机械】7月挖机行业预计同比转正，出口大幅增长90%超预期 CME预估7月挖掘机（含出口）销量1.9万台左右，同比+8%，其中出口销量预计9500台，同比+90%超预 期，占行业销量超50%。经历5个季度下滑，工程机械行业大概率在7月转正。看好工程机械下半年回暖， 三季报起重点公司收入端有望重回正增长，钢材价格回落释放利润弹性，国际化有望成为后续最大看点， 推荐【三一重工】【恒立液压】【徐工机械】【中联重科】。