✨公司是国内军用运输机唯一总装平台,其产品运8、运9、运20是我国军用运输主力机型,以运9为平台的多型特种飞机也已进入量产阶段;近日,制约运20放量的WS20装机首飞,全状态版本的运20有望加速列装。
✨公司生产的轰-6K/J/N是当前我国空中战略打击力量的唯一载体,其地位在短期无法被取代,预计生产将持续放量;新一代远程战略轰炸机已经在研,作为国内轰炸机研发和生产的主要单位,公司将获得丰厚的研发经费与订单。
✨作为国产大飞机的主要承制单位,公司承担C919大飞机6个工作包,包括机体中机身(含中央翼)、外翼翼盒(含固定前、后缘)、副翼、后缘襟翼、前缘缝翼和扰流板。预计未来20年我国民用飞机市场空间2.8万亿元,公司将显著受益。
✨公司正在进行资产置换,西飞和陕飞整机资产置入上市公司,初步预计能够节省10亿元左右关联交易费用,提升净利率1个百分点左右,员工股权激励有望加速落地。此外,西飞和陕飞都在持续进行新厂房建设和扩产,目前的规划基本等于重新建设一个新西飞,侧面印证相关型号需求放量,正面说明公司产能大幅释放,营收利润同比例增长。
我们预计公司长期市值空间在5000亿以上,强烈推荐评级。