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山东风电产业链——双一科技调研概况
鱼子酱❤紫
明天一定赚的萌新
2022-08-03 07:13:49

公司简介:S双一科技(sz300690)S 双一科技是国内复合材料领军企业,专注于复合材料制品的精密加工制造和复合材料自动化控制模具的研发制造,目前主要产品包括风力发电机舱罩、风电叶片根、大型非金属模具、工程及农用机械设备覆盖件、车辆碳纤维复合材料制品、钓鱼艇等。

经过多年的专业化经营,已与 Vestas(丹麦维斯塔斯)、SiemensGamesa(西门子歌美飒)、金风科技、南车株州时代、三一重工、Caterpillar(美国卡特彼勒)、中国中车等全球知名企业建立长期稳定的业务合作关系,是国内知名的风电机舱罩和工程车复合材料壳体的供应商。

受益轻量化趋势,公司的车用复材产品有望放量。节能减排的政策背景下,汽车轻量化进程正在快速发展。玻纤复合材料有望凭借强度高、耐高温耐腐蚀、加工性能好等优势,实现对部分传统金属材料的替代,新能源汽车的续航焦虑亦将加速复合材料在乘用车市场的渗透。

【方正电新】山东风电产业链——双一科技调研概况

1、叶片模具

产能:去年盐城扩展20%、今年Q3武城再增20%,H1模具产能6w平米,今年Q3能达到8w平,今年有望100套(去年70套)。契合行业需求。

价格:招标价格相对透明,6000元/平米左右,前年是9000-1w/平米,目前叶片模具价格基本稳固。模具产能紧缺也就Q2末刚出现,目前没有涨价,但产能很紧,后期要看供需情况。

毛利率:当前不到25%。巅峰时期40%,大家差不多。更重要的是比质量,因为是个生产装备,质量不稳定会影响客户的生产效率。

使用寿命:原来1套模具可以做300套叶片,现在1套模具也就100套。主要是因叶型升级变化太快和模具太大产生的运输问题。原来一套模具供3个工厂,现在3个风场则需3套模具。

套均面积变化:大型化的趋势。去年叶片80米左右,现在基本都是90-100米之间。估计未来100米上会越来越多,而海风增长非常快。整体收入增长会大于30%。90米叶片大概600多平米。100米的叶片则700-800平。

模具原材料:10%—15%钢、30%—40%树脂、25%—30%玻纤,三项占70%。毛利率受大宗商品的影响,目前大宗也在降,钢材从6000降到4000多,树脂大概降10%,玻纤不到10%。

生产周期:从下单到生产交付,一共约5个月的周期。需要做三支叶片的静态挂机试验,要一两个月,然后开始批量生产。

竞争格局:固瑞特(40%,主要维斯塔、西门子配套,今年没扩产)、双一30%、中材北玻院20%、天顺(10%,近5、6年才开始做),四家大概能垄断90%。今年公司和中材的扩产较快,格局可能到年底发生一些变化。去年行业出货预计在200多套—300套。

疫情影响:模具之前出口多,叶片需要跟产,现在疫情无法派人,20年之前,模具出口能占到20%,因为产品比固瑞特便宜一半。如果疫情完全放开,海外还是能高速成长的。

碳纤维:目前碳纤维叶片很少,主要是因现在海外禁运买不到碳纤维。碳纤维要依赖于相关产能的释放,扩产慢。碳纤维叶片的生产对模具没有大的影响。


2、机舱罩

近况:疫情使得机舱罩出口由70%降到50%,国内机舱罩价竞争激烈,价格战厉害。

毛利率:收入现在是最坏的。过去海外毛利率一直在30-35%、国内毛利率一直在20%多。

定价:一般按重量定价,20元/kg,可能一个6mw风机,机舱罩可能20吨左右。国外设计先进,海外一个机舱罩可能要分30-40片。国内主机厂没考虑分体设计。例如国内7MW金风的机舱罩要卖到50w,现在降到30w。

运费:过去欧洲2000+美金,现在1w多美金,最高的2w美金。

客户:维斯塔斯、西门子、金风三家能占一半的业务。

流动工厂:主要是针对机舱罩的。大型化后,有太大运输压力太大,机舱罩的运输成本会占到20%,一套机舱罩要十几万的运费。

机型变化趋势:直驱基本没有了,现在是双馈和半直驱。过去一段时间半直驱增的很多,但现在感觉双馈又有所增长。


3、车和游艇业务

车每年20%的增长,去年过亿。游艇比较特殊,目标是吸收国产化后出口,这个增长有可能是跳跃性的。准备工作花了四年的时间,欧洲的CE、中国的CCS等都具备相关标准,所以已具备给国外的企业配套的能力。H2预计会有新的动作。风电可预测性强、汽车要等待、游艇可以期待的。十四五战略目标就两个:25年底风电业务产值翻一番,基本上要达到25-30亿的规模;第二,就是游艇业务分拆上市。基本上要在4亿—5亿的一个收入规模,五六千万的利润。这是既定目标,现在是靠联合。现在欧洲大部分游艇的生产是在波兰,目前波兰成本优势并不高。游艇行业做代工按35元/KG去结算,毛利率30%,如果满产不止这个数。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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