大家好，今天消费电子指数大涨4%，龙头公司立讯、歌尔涨停，带动二线公司全面拉升，整体表现亮眼。我们认为主因：1）2H22苹果新品备货节奏稳步推进，且备货量有望超出此前市场谨慎预期；2）Pico 4新品预计在9月发布，有望重新拉动ARVR板块关注度回升，我们建议投资人重点关注：

📱苹果产业链：iPhone新机、AirPods及Watch等新品目前均已进入备货阶段，备货量同比有望实现增长，超出市场此前预期。目前各产品进展均较为顺利，产业链3Q业绩均有望实现明显的同比增长，板块景气度优于预期。此外，苹果今年有望在年底推动MR量产，进度亦快于此前市场预期，我们认为有望推动相关公司估值提升。因此，我们认为在板块高景气支撑下，果链公司3Q业绩有望超出市场预期，叠加MR等新品推动，估值亦有望迎来明显恢复，建议投资人积极关注【立讯精密、东山精密、长盈精密、环旭电子、舜宇光学】等相关标的。

👓ARVR：我们预计Pico在9月发布新款VR一体机产品Pico 4系列，2H22及2023备货分别有望达到80/350万部，拉动ARVR景气度回暖。从产品创新角度来看，Pico 4系列预计搭载Pancake折叠光路、眼动追踪及Mini LED背光，与我们此前报告预期基本一致。但在字节强大支持下，Pico 4或将采用激进定价思路，有望快速提升市场份额。此外，Pico目前也在北美铺设销售及软件研发团队，有望加速全球化布局。我们推荐Pico组装供应商【歌尔股份】，建议关注兆威机电（显示对焦齿轮）、三利谱（膜材）、紫建（电池PACK）等产业链相关标的。

——【中金科技硬件】