关注：歌尔股份

原文——https://t.10jqka.com.cn/pid_235683051.shtml

1、这是本周内第二次提歌尔股份，我一直认为：『时机很重要』；

①逻辑这个东西22年初到现在8月份大半年过去、真有天翻地覆的改变吗？肯定是不可能的！但你在22年初买入现在还亏着40%，现在则有一个更有利的时机——马上到9月份了！

众所周知（假装是吧），电子产品大多在秋季发布，天气好、出门接触多、消费欲望更强，还能蹭波开学季（不会吧、不会吧、真有人在夏天出门？doge）；

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②9月份开始苹果这些会陆续发布新品，当然对歌尔股份而言最关注的还是VR的情况、9月份也将发布；

字节跳动去年收购的Pico发布新品——Pico 4系列，Pico和歌尔股份的关系我已经在前篇文章做过论述；

2、Meta与歌尔股份

今年6月份歌尔股份有次跌停，因为VR的全球龙头Meta下调预期——从1200万台到1050万台；歌尔股份自身是Meta的VR代工厂、跌停反应也算正常；

这种消息没法说、确实是利空的；但你如果把它放进大时空的背景下看待就不一样了：

①疫情这两年多来肯定是伴随经济多方面的疲软、消费-消费电子只是其中一粒尘埃，其他更惨的航空、旅游行业谁还不是大几十亿、几百亿的亏损？

②但是我们作为一种周期来看、现在对于全球都是低谷，『做预期』是在谷底做还是恢复了再做？当然谷中谷这种极端的也不讨论了、没意义、真那样投啥都不好使；

——冷知识：黄金是有限的、这也是美元取消与黄金挂钩的直接原因，极端（战·争）情况下恐怕大多数人都没机会买到黄金。

3、Pico与歌尔股份

互联网在中国你从90年代算大概发展了30年，腾讯、阿里、京东、拼多多、美团到现在很难找寻增量企业了，字节跳动算是这30年发展尾端横空出世的巨头；

这真是一个奇迹！大家听说过腾讯、阿里这些被美国制裁吗？我印象中没有，因为这些企业不影响老美利益！字节跳动的出海节奏绝对是中国企业的第一、应该没有之一吧；

去年花了90亿收购歌尔旗下的Pico、进军VR/AR领域，其他像内容方面字节跳动本身就是主场了，所以它的生态建立要比纯粹的VR企业容易得多！

当前数据也是如此：Meta全球龙头、一家独大，独占80%+份额——Pico国内龙头、全球第二，5%左右份额，未来看这方面我还是相信字节跳动不会满足于国内市场！

4、代工厂与歌尔股份

①歌尔股份是个代工厂！

这种说法很刺耳、或者说『代工厂』这三个字给人很low的感觉，我不得不承认、这个定义算是一针见血；

但是、但是！凭啥瞧不起『代工厂』啊？按这种逻辑台积电不也是代工厂？代工厂就不能分个高低了？那我得再加个标签：『歌尔股份是个有创新能力的代工厂』！

②对于代工厂而言，订单、下游VR客户稳定度是最重要的，欧菲光这种就是前车之鉴！

VR龙头——Meta的代工是歌尔股份；

VR龙二——Pico原本就是歌尔旗下的，为了避免同业竞争卖给了字节跳动，代工还是歌尔股份；

也不用看什么第三第四是谁、会不会给歌尔股份代工，VR的整体市场空间并不是汽车、房地产这种巨大容量，最后格局逃不过『少数几家企业的联合垄断』；

你按现在来看Meta一家就占80%是什么概念啊，后期随着产品发展、市场接受/扩容，可能Meta份额会往下掉，竞争会很激烈！你这个VR能接多少内容、多少应用是一个很核心的指标！

我也不说Pico/字节跳动未来一定就是龙二、但现在怎么看它都是有先天优势的！我拿国内排名第二的大朋VR来对比、它背后的乐相科技是一家纯粹的VR硬件企业，但后面呢？VR的软件、内容、生态这些怎么加进去？和字节跳动比优势在哪里？

5、总结

歌尔股份的预期在VR、现在VR前二代工都掌握在手，后面就很好跟踪了：

①Meta、字节跳动会不会把歌尔股份踢出去——个股基本盘；

②VR的发展到底能不能向前、追踪VR的年/季/月出货量——行业景气度；

③马上Pico要发布新品，能不能爆？——刺激！

也算是景气度的一种体现，汽车、手机甚至房地产都有爆款产品、来证明确实很多人是感兴趣/会购买的。

④最后的核心体现还是业绩！