一、私募基金经理。
主要观点，国内CPI以及美国CPI低于预期。市场整体走强。社融超预期下滑，实体经济需求有待提升。但财政继续释放资金,流动性宽松持续，7月M2同比增速提升至12.0%，整体货币市场保持宽松。
8月10日，统计局公布7月物价数据: CPI同比上涨2.7%，预期2.9%，前值2.5%; PPI同比上涨4.2%，预期4.7%,前值6.1%。
点评:非食品中服务价格阶段性承压等拖累CPI,也影响核心CPI的涨价节奏  CPI低预期主因非食品拖累，食品端涨价动力持续显现。7月，CPI同比2.7%、低于预期的2.9%，核心CPI同比涨幅回落0.2个百分点至0.8%; CPI环比由平转为上涨0.5%。分项中，食品环比由降转升至3%、创近年同期新高，主因猪肉、鲜菜等大幅涨价拉动;非食品环比由升转降至-0.1%、处近年极低水平，或与油价下跌拖累交通通信项、部分地区疫情反复使得其他商品与服务等明显回落等有关。生产资料拖累PP|超预期回落，涨价传导有所放缓。7月，PPI同比4.2%、涨幅回落1.9个百分点,低于预期的4.7%，环比由平转降至-1.3%。大类环比中，生产资料降幅扩大1.6个百分点至-1.7%，三大工业均拖累,尤其是采掘、升转降至-1.9%;生活资料环比涨幅收窄0.1个百分点至0.2%，食品、耐用消费品环比分别较上月变动0.1和0.3个百分点,一般日用品环比转负、衣着张幅收窄。(GJZQ)
美国CPI回落,能源是主因7月消费者价格指数(CPI) 如期下行且低于市场预期:同比增速从6月的9.1%回落至8.5%,低于市场预期0.2%，剔除能源和食品的核心CPI同比增速为5.9%， 没有出现上涨，同样低于预期0.2%。环比方面，CPI 增速为0%，核心CPI增速为0.3%，均比上个月的1.4%和0.7%放缓。从构成来看，之前的主要通胀拉动项目中回落最显著的是在衰退预期下大幅回调的能源商品，能源服务、新车、二手车和医疗服务的同比增速也都放缓，情绪好转，包括鲍曼、梅斯特、埃文斯、博斯蒂克、布拉德和戴利等官员基本都强调了美国并没有陷入衰退，前置加息以尽早控制控制通胀是有必要的。不过市场对3.5%- 4%的加息终值定价比较充分。对流动性依然宽裕的权益市场来说，如果加息终值不继续抬升,通胀数据都可以被理解为好消息:未来超预期的通胀可能使紧缩力度保持而更早造成衰退，迫使美联储转向;而低于预期的通胀则给了美联储放缓加息节奏的理由，市场情绪的好转给美股提供短期机会,在路上的衰退可能使美债走强，而美元指数有望从高位回落。（YHZQ）
2022年7月新增社融明显缩量，同比由上个月的多增转为少增，其中人民币贷款是主要拖累项,跌至201 6年以来同期新低，政府债券发行也有比较明显的减弱，但对于社融仍有着一定的支撑。政府债券的缩量,是下半年可能面临的问题，去年全年财政节奏后置,而后续如果没有政府融资的大幅加码，则同比将会对社融逐渐转为拖累。7月社融增速和M2增速的剪刀差环比下滑0.7个百分点至-1.3%，两者之间差距的扩大，一方面，源于实体融资需求仍然偏弱，使得金融体系”淤积”较多资金，另一方面,或也和政策性银行发挥’准财政"作用下,资金由筹集到拨付下达过程中的时滞有关。随着后续资金陆续投入使用，该原因导致的两者背离可能将趋于收敛。我们预计，在疫情对于经济的约束趋弱、专项债落地后配套资金到位，叠加地产"保交楼”等政策的推动下，信贷仍有支撑，而低基数影响也会使得社融增速保持韧性。(ZTZQ)
7月信贷显著低于预期，结构变差。7月新增信贷6790亿元，同比少增4010亿元，显著低于我们与市场的预期。在6月信贷冲量之后, 7月由于地方债配套融资下降，实体融资需求不足，信贷投放下滑明显，在去年低基数基础上进-步回落。信贷结构同样有所恶化，7月票据融资3136亿元，占到新增贷款近-伴,票据融资同比多增1365亿元。而企业和居民中长期贷款都明显下降。企业中长期贷款同比少增1478亿元中3459亿元，显示企业融资需求不足。而居民中长期贷款同比少增2388亿元至1486亿元，显示随着居民购房需求下降，居民中长期贷款跌幅再度加大。实体融资需求明显不足。
贷款回落叠加政府债空窗期，社融超预期下滑。7月社融同比少增3191亿元至7561亿元，显著低于市场预期。社融同比增速较上月放缓0.1个百分点至10.7%。其中贷款、企业债券和政府债券是社融下滑的主要原因。7月对实体经济贷款同比少增4303亿元至4088亿元。而企业债券利率下降并未带来企业债券融资回升，7月 企业债券融资734亿元，同比少增2357亿元。而由于专项债在.上半年完成发行，7月政府债券净融资下降到3998亿元，同比多增2178亿元，增幅较7月8708亿元的规模明显收窄。
实体融资不足的同时，居民储蓄却显著攀升，推动货币增速提升。7月广 义货币M2同比增速提升0.6个百分点至12.0%，这与社融增速的回落形成明显对比。背后是居民储蓄被动增加导致存款增速攀升，以及企业存款增速回升所致。7月 居民存款同比多增1.02万亿，企业存款同比多增2700亿元，两者合计多增1.29万亿，推升M2增速约0.5个百分点。居民储蓄增加主要是因为居民购房下降，购房支出更多的转化为居民存款以及理财等。而企业存款增加可能部分是因为政府债券等资金拨付到项目，并未及时形成支出，这导致企业存款增加。7月M1同比增速提升0.9个百分点至6.7%，可能主要由于此原因。
目前来看，虽然7月融资需求不足，但8月实体融资需求尚未明显改善迹象。7月信贷社融低于预期，显示实体融资需求不足。但从8月高频数据来看，实体融资尚未出现改善迹象。从票据利率来看，8月开月之后票据利率就处于低位，目前国股6个月转贴现票据利率持续处于1%附近，这显著低于以往开月水平，显示融资需求不足。同时，房地产销售高频数据依然疲弱,居民融资需求依然不足。因而，8月实体融资需求尚未出现明显改善迹象，或继续偏弱。
实体融资需求不足，而财政继续释放资金,这是流动性宽松的根本原因。从7月金融数据和8月情况来看，实体融资需求持续低迷，这导致资金需求不足，银行资金难以及时投放。而财政存款继续下降，7月财政存款同比少增1145亿元至4863亿元。实体资金需求不足，而财政资金持续投放，导致流动性继续保持宽松，这样状态将持续至九月中旬。
实体融资偏弱的情况下，央行MLF显著缩量续作概率下降。虽然近期央行对过低的资金价格利率有所顾虑，但在实体融资偏弱的情况下，央行不具备明显释放收紧流动性的空间。因而，我们认为7月低于预期的信贷社融数据降低了央行在下周大幅缩量续租MLF的概率。我们预计下周的MLF可能等量续作或者小幅缩量，6000亿MLF到期情况下，续作规模应该不会低于4000亿元。
实体融资需求偏弱，债市依然将走强，久期策略和杠杆策略依然占优。虽然央行对当前流动性保持谨慎，但由于这并非央行主动投放货币形成，而偏弱的信贷社融和基本面又约束了央行主动收紧的空间，央行又无法改变融资需求偏弱和财政投放资金，因而当前对流动性的调节存在能力边界。宽裕的流动性继续对债市形成保护，叠加债券供给不足，配置力量较强，我们认为债市依然偏强。考虑到当前短端利率较低，已经很难获得收益的情况，我们继续推荐久期策略和杠杆策略，结合当前收益率曲线形态，是5年期及以上利率债，相对更具性价比。(GSZQ)
Chiplet产业相关标的: IP: 芯原股份;设备:华峰测控、长川科技;封测:通富微电、长电科技;载板:兴森科技、深南电路、生益科技、华正新材。

二、券商自营投资经理:
主要观点:当前市场也有点向中小市值向蓝筹切换的迹象。资金面宽松，但是实体经济向好仍需时日，赛道高位谨慎，整体低位品种关注为主:关注安全方向，能源、黄金、粮食、消费、网络传媒游戏等，券商中期看好。
分享一下对那个市场的看法。目前我感觉整个对这个从实体层面来看，还没有什么特别大的好转，感觉到至少对这个金融行业监管还是在加剧。这个包括对一 些债券，投行工作检查,基本上看起来这个监管还是非常严格的，也有可能这个经过这次整体的监管，可能是重新肃清-些历史的问题，再创造一个为未来的一个大的行情做一个准备，这是我的直观感觉。整体就是说市场 上钱很多，隔夜的利率到1%以下，就是市场有很多钱，但是这个经济确实很差，实体层面上还没有。所以说市场等待一个边际的改善等催化状态，从上周来看，感觉到这个市场的风格是在开始进行了一一个转向，中证1000跑的弱-点,不如这个500，还
有这个上证50,尤其是上周来说券商拉了一波,所以说上周的这个指这个小票的超额并不好。整体感觉市场风格似乎 在向蓝筹中盘中大盘在转向看了一下，就是说基本上公募基金、公募基金和私募它是-个仓位是在提高的整个公募7月份新发的偏股可能有将近800亿，环比是增了将近500亿，就是说公募边际上加仓，这个医药的也有也多了-些，可能会促成一个行业的一-个轮动，反映到.上周行业之间高位的一个分化，底部的一些蓝筹的起来，感觉到这样一点苗头,观察到这个北向资它的波动比较大，这个交易盘这个流进流出非常大。这个当然受国际的宏观的一个经济还有地缘政治的一个影响，关注它的一个配置。整体上来看，上
周是波动是非常大，一些赛道的板块出现了一个调整，包括这个电池、机电、风电、半导体、新能源、车产业链基本上都出现了-定的调整。就是包括军工它的持续性非常短，但是-些底部的票上周可能出现了异动了，包括一些券商股发现说这个传统的采掘就是这个煤炭，还有这个石油、天然气、黄金,基本.上这些属于这个传统的一些机构偏爱的一些大票出现了一个出现了一个上涨，底部看来可能也比较扎实了。整体来看，基本上是在做一些减法，因为感觉到未来，因为今年来看那个对市场影响比较大的就是-个政策的一个风险，这个是无法而且今年又是一个政策的一个大年，现在8月份可能后续领导高层的一个会议，后续可能就是20大涉及到中美相关的一个会议，中间可能还会穿插很多这种政策性的博弈，所以说这种政的层面对今年的影响非常大，包括互联网的打压，导致这些传统龙头表现不是很好，而且今年来看很多这个实体经济数据下行，所以说我们觉得后续这个在政策的密集变换期可能还是慎重一些。赛道经过 了底部10月底以来的上涨，基本上都有翻倍的一个涨幅。
在这个时间可能还是需要谨慎一点， 只适于盯住个别的个股，整体的加大配置,我们觉得 没有必要了，基本上高位就开始基本上那个就是切换到了-些底部的这样-个品种或者较为安全的一个板块上。从比例上来讲，如果是下周破上破3300，有可能就是会启动另外- -波上行的那个趋势，但是这个上行的动力来自哪里?可能是因为前面的新能源，赛道已经涨幅相当之高,后续有可能它的这个接力化，有可能就来自传统的这种蓝筹和相应的一个配置，所以说在这个角度就觉得做一些减法， 把前面-些表现比较好的，就是感觉到增长乏力的，高位投不出来的就基本上减掉了，就不再新增这个标的，反而是把一些底部的一个品种注意再看一下。

我觉得后面整个的演绎可能还是从这个我们这个高层领导的讲话主要就三句话:疫情要防住，经济要稳住,发展要安全。这个疫情现在就已经这样看得很病了，经济就是一个兜底的作用，后续可能重心从安全的角度，可能还是说这个发展安全的这个叫状态,做一些底部的一个配置。我觉得这个上周五它一些个股的异动可能也是代表了未来的这样一个安全的发展观的这样一个配置。从安全的角度无外乎这么几个思路、。第一个能源安全,相关的可能我们独立自主走内循环，那可能我们首要首先要就是这个自然资源品或者包括煤炭，相应的天然气这个现在业绩又不错，这个也经过了-轮调整，所以说很多品种都有非常好，若按这种，可以值得配置。
还有是这个金属，有色金属，我们把这个资源拿在自己手理，包括一些避险哪带来了一些黄金这样一个机会， 包括赤峰黄金这、中国黄金、紫金矿业同相关的这个可能也是位置比较低的一个品种,也是开始慢慢的向上走。另外一个就是粮食安全，粮食种业基本上今年也没有什么好的表现，后续看政策这个相关事件的驱动，我觉得这个位置还是比较安全的。包括这个北大荒、大北农、新农开发，(隆平高科) 就类似的这种种业，我觉得也是值得从安全的角度做一个配置， 后续还有这 个强大的资本市场，就是我们如果是一些就是央企从美国退市可能依赖于我们自身建立-个强大的资本市场，包括这个香港的证券市场，包括国内的这个证券市场，怎么去融资，怎么帮企业去去去发展，这可能也是券商得到一个底部起来-个大宏观背景。相关的龙头券商，我觉得这个位置虽然今年的业绩不好，但是如果从大的宏观未来10年大的格局下，我觉得券商应该是必不可少的一种东西。最后就可能就是内循环带来的消费。我觉得消费这个位置可能值得重视，就是三四季度有可能我们如果是拉动经济，可能消费市场必须要刺激起来，相关的上头也关注一些白酒，贵州茅台、西汾酒，这一些网络游戏，还包括电子烟，-些品种可能都是有一-些异动，所以觉得这个在在消费上可以做一-些调仓和加仓的一个东西。以上就是一些思考， 供大家参考。

四、某券商医药首席S总:
核心观点:
1)首推强复苏线:消费医疗+生命科学上游。
包括眼科产业链，美容护理、品牌中药、生命科学上游、连锁药店、疫苗等。
重点跟踪:爱称眼科、华东医药、爱博医疗、皓元医药、同仁堂(益丰药房、纳微科技、我武生物、华特达因、诺唯赞、百普赛斯、泰坦科技、智飞生物、万泰生物、药康生物)
2)创新:恒瑞医药。(百济神州、汉森制药、华东医药、荣昌生物、信达生物、诺诚健华、康方生物、石药集采、恩华药业、迪哲医药、科伦药业、康诺亚)
3)高端制造:迈瑞医疗、泰格医药(药明康德、 康龙化成、凯莱英、药石科技、开立医疗奕瑞科技、聚光科技)
4)低估优质:金域医学、艾德生物。
各位领导大家好,非常荣幸有这样- -个机会来跟各位领导做- -个汇报和交流。今天我也尽量那个讲一些这个比较干货的内容，先分享一下总体策略。那么首先就是医药板块，那么我们觉得从从现在这个时点看到明年，那么我觉得30~ 50%的空间的公司其实是非常多的,非常多的。
那么这个时间从这个我给的这个区间相对比较大,其实主要的原因就是因为政策端和我们看到的整个估值这些东西全部是见底的。那政策端其实我们也看到是后面行情启动的一个重要的催化剂，行情启动状态。那政策其实现在它已经有这个边际的一个向好了，但是它发挥效应，它不是说就是马上发挥效应，我们看到其实医药板块就是像创新药这个板块，未来明显是量价齐升的。那目前我们看到，但是这个效应它发挥出来可能需要一点时间， 所以我们就把这个时间，我们觉得到明年看到明年肯定是可以看到这样一个变化的， 所以目前他绝对是一个历史上的一个底部，我们觉得往下的空间其实很小，但是往.上其实可以看到这个相应的弹性，这是关于整个医药板块的一一个观点。
另外就是说我们再谈一下就要整个外部它其实最重要的两个因素, 一个是疫情，还有一个是这个医改，主要是这两，实际上是药里面最重要的两个外部的一个情况。那首先我们说一下疫情，疫情这一块我觉得不用担心，因为我本身其实是属于这个公卫专业的，其实这波整个疫情脉络是非常清楚的，包括没有当时比较早的去推了整个这个复苏这条线，那么这波疫情我觉得大家其实后续都不用过于担心，因为国内的这个防控经验其实非常的丰富，这这么一个动态清零的这个措施，其实总体来说现在还是做的比较好，所以整个疫情这一块，后续我们觉得不用过于担心，很难去再发生像上海这么一波疫情。政策端这 里就是关键词就是药品的政策已经见底，器械的政策没见底，所以器械耗材这个板块是不能买的，但药品这个板块它已经见底，并且已经看到边际正在提升,所以药品这个板块是可以买,还是可以买的。
而且这底部的里面其实这个里面会有非常多的标的数，所以这是研究整个政策端和疫情端,我们需要明确的两个事情，明确两个事情这是两个大的背景。另外就是从药的一个主线来看，我们觉得医药它的一个这个我们讲到本质上是包括了消费、制造和创新。那么消费本质后面是一个我们讲的消费升级的这么一个驱动力，那像这个制造的后面本质是工程师红利,创新后面本质是我们讲的这个国内鼓励创新的这么一个驱动力。所以我们会看到要目前来看，三个红利其实都是持续存在的，所以说医药它的这样-个长期的逻辑并没有发生变化。
......
问题2:最近药房为什么大跌?
可能核心原因还是在于估值，益沣药房，就是我们在药店里面和当前比较首推，但其实其次这个像大森林、老百姓、一心堂等都机会。那么药房这波起来其实核心的原因，第一点在就是说我们的增速已经修复，其实药店是从今年二季度开始，从4月份开始非常明显的干扰，但这板块其实每家公司其实整个工业增速其实都是有-个比过往去比还是比较逐渐修复，基本上在6月份7月份，总量增速修复到了10%左右的增长，这应该说是跟过往制品的发行都在处在一个有过往比较正常经营水平之下，都处在一个这个比较正常比较高位运行状态的。可能后续其实像老百姓可能是6~8，增速都是都在处在一个修复状态，一心堂可能相对慢一些，但是基本上在6月份开始也是回到-一个正增长，药房就是第一点，就是说同店同店增速有修复，疫情干扰我们再分配来修复。再一点其实我觉得比较关键，现在就是比较好,其实他去看这个从今年Q3开始就Q4，明年Q1Q2三四个季度，它处在一个这种，那除了同比降幅周期，实原因在于就是说其实去年的Q3Q4来看,企业药店每家公司因为疫情干扰原因，所以他其实去年就他们6次其实就是这个主机下降状态，其实今天其实也不高，大概率只有几个基础原因，所以这些基本上都把4个季度只要在同业增速同比是同比增速是处在比较好状态上面的。
再一块就是药店其实前期的时候在起来之前的时候，其实药店广告都是处在一些比较低的状态，哪怕翻一番也就20倍左右，业绩逻辑，包括还有一个原因-下，就是说整个因为药店大表达，其实互联网医疗有一次，但其实这个实验的时候，实他看到其实后来医疗处方上面其实是是被整个政策重新收紧，你可能现在去看，B优先这个模式可能知道当期就过2万亿大盘，的的确确有可能没有那么多，可能更多还是在一个这种oco的模式存在，0 to 0其实跟药店还是共鸣的。那整个的政策端其实也是有些这个相相对这些这个网格修复。对多方的原因导致就是说什么药店板块其实在在这个季度以来就是不能做，不要开始是里边已经修复表现非常强。益蚌可能现在这些这个前期高点是我们收不到对2022年35倍的估值,实涨的应该现在估值还是不贵的，就是可能对应这个今年还有个35倍左右估值可对?明年大概是在装30倍一些这种估值水平。跟基本面关系不大。我觉得就是说可能大家之后显然看到其实像大森林，包括实际上后面一心堂其实都有一波，就便宜的公司就是说相对便宜一些，他确实也能上市公司的- -些转一些这个边际 上修复，就他也有-个估值修复。
但我觉得从一线龙头公司修复到了大森林，轮-遍了。短期其实我认为可能因为估值的一一个原因要可能相对有些调整，那确实不是基本面的这个因素，疫情干扰，看药房，就是说其实因为刚才未来4个悸度，都会有一个不错的一些表现。

七、私募基金经理:
观点：长期看好光伏板块，等短期回调到位，新能源汽车持续看好细分领域。
我们一直的观点就是看到新能源。实到现在为止，硅料没有看到一个明显的降价，甚至还在涨，但是应该快了。我们是 预计今年的年底到明年的大概是上半年的时候，应该是能够看到硅料的价格的下行的，如果是价格下行,我觉得这个对这个行业可能存在的一个受益方向，我觉得有这么几个，一个是说组件的价格会下来，那个电池片盈利可能会上来，就组建后端的盈利会上来，收益的环节，就是也就是这个我们提到的就是电池片，因为产能其实不足，所以大家热炒这个很重要的一个原因。另外-块可能会存在一些紧 缺的环节，胶膜的上游的这个原材料,好像现在的一个整个的供应比大家预期的要更比去年大家预期的好多扩产的没有扩出来，所以整个供给并没有大范围的一个释放，这个也是一个环节， 我觉得这个下半年有可能也会涨价。另外一个就是还是神奇南瓜这块，目前来看这个产能还是不行。就是以石英股份为代表，这个就是比较竞争格局也是很好的，但是就是涨太高了。再往下就是电池片这个环节，我们觉得能够放出利润来的,现在，因为大家都在现在利润最好的肯定还是大尺寸的一个破壳，但是就是拓宽这一块，其实在也在改善，就是 今年是Topcon像均达股份上周又创了一个新高，当然周四周五又跌回来了，但整体来说这个方向我觉得也是一个很确定的一个方向，一个就像均达、中来股份这种公司，就是它本身有产能产能释放，又遇到了一个行业景气度比较高的一个情况，它的利润释放能够看得到的，再往再来，我觉得就是像因为和胶膜产业链也很值得关注，他有可能是类似于硅料的一个受制约的-一个瓶颈的一个环节，我觉得这块也很也是值得关注的。新能源汽车这一 块，我觉得这个还是下半年,因为还有几块新车，新车还有- -9位代表的像小鹏也有新车，理想还有就是比亚迪都会有新的尝试，我觉得这个产业链还是不错的，但是涨的就是确实有点高，但是反正就是震荡一下吧震荡一下还是有机会的整体的观点就这么多。

九、券商资管投资经理:
中美关系值得关注，适度保持仓位控制。医药和半导体持续关注，新能源车方面参照美热股
方向:激光雷达和固态电池。

这周基本上我们那个仓位还是相对来说比较谨慎的，现在稍微降了一点，大概基本上还是保持在40~50%这样一个水平， 配置大的方向跟以前跟大家汇报的应该都没有太大的差别，就是那个从那个前期涨的比较好的像新能源，包括光伏，这个我们就是仓位已经降下来了，还是逐步的向低估值的一些板块去靠，基本上还是在医药板块和那个半导体板块，虽然这个半导体走的确实-波段的进行冻破，但是这个我相信这个逻辑应该没有什么大问题，一个大环境放在那个地方，中美关系这个包括美国这个芯片，对这个国产自我期待这个肯定是以后是会越来越强的，也期待这个国内可能后面也会不会是出台一些就是针对像半导体芯片这样的-些更大的一些利好，这个还是有可能的。另外就是整 个半导体行业，前面实际这段时间确实也出了很多问题，就是包括- -些高层，包括大基金的这些人被处理这个多少对这个二级市场对整个这个半导体特别是产业扶持基金这一块，多得有点没有信心，都认为他们是在二级市场主要是割韭菜的，并不是没有特别起到扶植这个上市公司的作用，但实际上从他投的那些公司基本上的都是国内一些比较好的这些优质，目前来看比较优质的公司，相信后面这个应该还会对大金后面的投资方向，包括它的一个投资的最终目的可能会有一个重新定位，到底是以扶持为主，还是在二级市场上挣钱为主?肯定后面会要我相信会有更多的利利好于二级市场的这样一个决策出来，那就主要方向反正就是在在这个讲讲了一些那个长得好的，就布局一些这些可能后面有机会的，从具体的一些细分方向看，因为前面也讲过了,我们现在还是比较侧重于看那个新能源车特别是车就是车这一块的一 个下半场的一个投资机会，要还是集中于车这个智能化这一块，因为你想现在国国内这一块最主要的几个造车，包括那个已经成型的，像小鹏未来特别是后面这个华为造车华为造车，你看华为的刚公布的这个财报这个看出了传统业务那块其实受伤还是很严重的，现在这个车这个可能也是华为未来想要大力突破的一个方面，所以他只要造车，我相信特别是走智能化这个方向应该有非常强的一个优势，所以也多关注一些更华为这个合作的这些个智能化的这些厂，这些上市公司,我们觉得后面如果拿到华为的订单，这个肯定后面会有比较好的表现。
另外一个就是我们现在一直在研究美股，可以翻一翻就是美股,特别是纳斯达克这一块，就最近这一个月看看涨幅最好的板块其实很明显，应该前排在前三位的主要就是一个 是激光雷达，第二个是固态电池，第三个因为在变好像是就大麻那个什么的，觉得没太注意，本来主要前两个还是偏偏车这一块的，还有因为后面你炒科技股，肯定我觉得还是要跟着老美后面走，因为这个美国它这个无论是从技术，而且从市场的这个成熟度来看，应该是没有任何疑问的，所以美国在炒什么可能也是预示着未来这个大的这个方向可能是应该是没有什么大问题的。
特别是最近也我们也有一些这个激光雷达方面的公司，你看美国那边好多公司也公布了它的一个二季度财报,就是这些公司你总结一下，虽然现在还是在亏损状态，但是这个不影响，因为它的主营收入是在增长的，而且它的一些资本性开支，包括它的一个研发投入也是在不断的提高的，只要他这个收入是稳定增长的，我觉得这个问题都不大，而且很多-些外行对这些公司就是,包括他公司自己对外也宣传了，就是上调了一下后面的三季度甚至四季度的一个业绩，所以综合反映在在自动驾驶这-块，包括智能驾驶这一块,这个可能后面我觉得是也是可能会被市场所不关注的，而且这些票大部分票从他们18、19年 上市以后- -直跌到现在,好多票是从四五十块钱四五十美元跌到现在都是10块钱以下了。这个其实是非常好的- 一个健康的一个机会，你像那个路面的包括那个奥斯卡还有那个EVA,它几家典型的公司现在都是几个元以下，且最近确实反弹的比较快，这个我我觉得他如果有人喜欢投资美股，其实这波已经涨了不少了,好多的一票底部起来都是30~40%涨幅。我们也参与了- 点，反正这个感觉我觉得这是也是一个难得的抄底机会,所以也建议大家多关注美股这个市场，其实它也是科技股的一个风向标。
到下周，因为下周我觉得可能还是这个情绪上会有一些影响， 因为毕竟这个月的市容数据确实有点就是大家都估计到可能这个会有所这个低于预期，但是没想到丢了这么多，当然这个也市场也可能减弱，但这个特殊情况利好可能利空可能促进了效,反而可能后面会有-一个更好的一个预期但是不管怎么说，加上这个周末好多那个在美股有一些国资背景的这些公司，央企在那个退市这个可能会在市场上冲击比较大，主要还是担心这个中美脱钩这一块这个对市场的一个冲击，所以当前面我们一直在讲下半年其实最担心的倒不是这个经济，因为经济这个大家心里都知道了，就是那些就是预料不到的，特别是在中美关系这一块，可能时不时的会出现一些你你没法预测的东西，这个对市场的一个冲可能也是比较大的。但另一方面相对来比较好的就是美国这个前两年公布的一些经济数据，这个可能会对后面这样一个继续加息这样一个预期， 可能会有-一个反向的一个怎么说一个一个反向的一个拉动，可能不会像前前面几次那样加息那么剧烈，或者说就是整个加息的这个一个周期可能会提前结束，这个也是对整个资本市场相对比较好的一方面。所以下周我们总体还是以控制仓位为主，我觉得还是票基本上也不会太动，因为你现在这段时间也是-个中报和三季报这个中报披露完了到三季报只是一个真空期，应该是大票没什么太大的机会，买确定性的票在那些板块上可能资也不会去带动，可能基本上都是在这些小票上可能会有比较大的比较好的一个表现，所以在这方面去做一些灵活性的小仓位的去配置。

十四、私募基金经理:
主要观点:主板板块机会可能来临，持续看好煤炭板块。
因为其实大家看到7月份的这个社融数据不太好，但是应该之前整个全市场主要的一些大资金其实都对这个事情应该是有预期的，否则其实也很能够解释。7月份就是到8月第一周大，差不多整个以上证50为首的价值其实是跌了就整整跌了5周。跌完了后，基本上就是其实上周我在给投资人写的这个周报里面也说了，就是价值板块基本上是见到底部了。那实际上8月份,其实我是觉得宏观经济的恢复会比7月份好很多，从一些就是说高频的数据来看，包括像水泥的价格，螺纹钢的价格实际上最近走的都是比较好,包括7月的一个品牌的一个会勉为具有亮点的，其实还是等待这个建筑商务指数这么一块儿基本上其实就是反映了未来几个月就是在传统的这个投资端这么一块，可能是一个跟上半年可能不大一样，上半年是属于叫强预期弱现实，那未来的三个月它可能是一个就是可能是从一个弱预期、强现实的-一个角度去来展开。那么煤炭实际上它是这样子的，就是说很多人他的一个观点是这样，说煤炭他们认为就是说这个夏冬是一个旺季，实际上真正对于煤炭研究的深入的人还是分品种去看的，那可能就是说省省混煤它是在夏天和冬天，它是一一个化工期企业，那也就是主要是-些就是电煤的动力煤这么一块。那么另外还有-块就是快煤它主要是每年的9月份到第:二年的5月份是他一个旺季，那么化工煤其实它是每年的1月份到5月份是它一个旺季，那焦煤实际上是春秋以及初冬是它的一个旺季,那么在现在这个位置上面来说，我还是跟身边的朋友是强科就是煤炭这个板块，那那就是说你无论是从估值业绩的角度来说，还是从之前可能前面有一个朋友说到的就是，在这个之前台湾那个事情之后，其实整个市场它会转向-一个就是自坷可控以及能源安全这么一块，那你从这块来说，实整个煤炭板块它都是比较占优的，他跟半导体相比它可能会更占优势-些，因为虽然两都是属于就是相当于说是自主可控制品牌。那半导体它是行业的周期是向下的，那你煤炭这边它还是处在一个向上的，所以从后面就是说收益率的级别角度来说，其实煤炭应该是要比班长一块强出很多的......。

十六、私募基金经理:
基于中美关系博弈和国产替代格局，看好芯片和半导体赛道。看好PCB板块。一体化压铸，空气悬挂，碳化硅等增量细分领域。
......

十七、全球对冲基经理
主要观点:美国通胀下行,利好A股上行。风格方面关注，逢低配置科创板板块。赛道板块分化，采取长线观察和短线高低切换策略。跟踪低位的券商，把握结构行情，关注业绩确定的煤炭等板块，关注国家安全相关的农业粮食转基因、化肥等方面。
分享一下我的思考。美国这块就是通向球风9.1会到8.5，就是给世上打了一个强心针，你要美国那就出现了一个比较强劲的一个这个上涨，就是也给我们这个A股的释放了-个就是空间，起到一个很好的正的外部性。但是8月份有一个问题，就是差的公司基本上从从现在开始到8月底就会陆续的公布，那这样会导致一些主题赛道的股票，包括这个所谓中大利德，还有这个包括压铸-体化，机器人，还有相关的板块是不会遭受-直考验一次考验，所以我们也看到这些主题投资非常强劲，但是8月份业绩在其实没办法体现的公司有可能会遭受-次冲击和分化，它包括回落,这是我们这个要注意的情况。
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其他的没什么增量的信心，券商现在确实是作为一个股份指数和在情绪上面有。是就是对。情绪上面对指数有有变化的时候他用来做一下，也是如果不是交易新选手，券商的机会其实也是很难把握的，因为你没法把它当做一个更长期的逻辑去成长的逻辑去讲，但是券商我觉得可能我自己的一一个认知是我觉得可能即使是中美关系越来越差，我觉得我们资本市场可能还是需要-些在券商这个领域其实还是需要-些巨头去去做大做强，这可能是将来在这-块我觉得可能如果能看到-些机会，可能就是还是得看券商的合并或者说是真的做做大做强，因为这几年可能在新股上面，我看到了- -些咱们投行做的好，确实是会有后面后续业务的一些延伸，虽然投行业务在券商的收入里面可能就占10%，但是其实可能这一块其实做得好，它后面会有很多业务去去进一步的延伸 。
会议总结:参会者整体对市场保持谨慎。市场是否会大小切换预期开始在观察中。赛道中的光伏和新能源汽车领域整体高位预期形成共识，高低切换预期在形成中。部分赛道细分领域如压铸一体化、 智能驾驶、激光雷达;电池片、胶膜、EVA等 仍被持续挖掘，呈现出强者恒强。预期赛道板块分化预期增强。储能电力设备板块、半导体芯片、科技类受普遍关注。普遍开始关注券商、医药传媒食品等消费板块、粮食安全、云计算等低位行业品种。部分有业绩的煤炭、化工、物流、 黄金等板块受关注。部分定增破发套利机会被关注。持续关注科创板做市商制度