成本与客户结构探讨：物理检测更依赖于实验室的一起设备，具有重资产属性，设备折旧等占比更高；化学检测取样、制样的过程依赖员工，人工薪酬成本占比更高。客户结构上，物理类检测易于延伸到供应链管理等业务，存在大客户概念，客户集中度相对高；化学类检测下游客户更加分散，前五大客户集中度通常低于5%，销售费用率15%左右。

服务半径与扩张步伐的不同：由于化学检测样品污染风险高、不易保存，单项检测费用低限制运输成本上限，且政府类订单具有区域保护属性，因此具有显著的服务半径，更迫切需要加速实验室网络边界扩张。而物理类检测实验室更看重检测能力的布局，服务覆盖半径更广。

扩张周期：实验室的产能扩张对当前报表存在一定的冲击。物理类检测实验室盈利周期较短，当期资本开支对报表净利润损伤较小；而化学检测实验室通常需要2-3年才能实现盈亏平衡，资本开支与利润率呈现显著的负相关性。管理模式方面，主要是矩阵式管理和一体化管控两种模式，需要与业务结构、客户结构相匹配。

检测行业属于典型的周期非敏感的赛道，需求稳定但管理能力对于业绩释放的影响较大。1.重点推荐综合性龙头的华测检测、广电计量。2.具备竞争力的细分赛道龙头、或还在持续加强全国布局的检测公司，中国电研、苏试试验、谱尼测试、电科院、安车检测等。