【民生电新】新势力1月交付“开门红”,22年全年销量可期!
各家22年目标销量翻倍增长,由终端需求和订单淤积推测不难实现。受补贴退坡、春节元旦假期等影响,车市1月/2月环比12月略降是正常现象,预计3月后仍将实现逐月销量环比向上。
小鹏1月交付1.3万辆,同增115%。分产品看,P7交付6707辆,G3交付4029辆,P5交付4029辆。展望未来,随着肇庆基地技术改造完成,产能进一步释放,22年销量有望达到20万以上。
理想1月交付1.2万辆,同增128.1%,连续三个月交付量破万。2022年,随着新款增程车型推出和未来纯电多款产品推出,同时常州/北京工厂等建成爬坡,产能有望快速增长。
蔚来1月交付9652辆,同增33.6%。1月蔚来累计新增换电站59座,超充站63座,目的地充电站29座。22年公司将交付ET5/ET7/ES7三款新车,销量有望达到20万辆,未来随着二三工厂等产能释放和中端平台推出,体量将不断提升,产品矩阵将更加饱满。
二线新势力表现亮眼:哪吒1月交付1.1万辆,同增402%,连续三个月单月交付量破万。零跑1月交付0.8万辆,同增434%,再创单月交付新高,交付量连续十月同比增长超200%。极氪1月交付3530台。
投资建议:22年众多优质标的已回归20X/30X市盈率估值,再次重申新能车是高增长高确定性赛道,中美欧有望持续共振,强Call当前布局时点。长期来看,电动车十年黄金赛道上,中国锂电产业链具备高成长性,我们重点推三条主线:
主线1:长期竞争格局向好,且短期有边际变化的环节。重点推荐:电池环节的【宁德时代】、隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】等。
主线2:4680技术迭代,带动产业链升级。重点关注:【结构件】【高镍正极】【LiFSI】和【碳纳米管】相关标的。
主线3:看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节【隔膜】【铜箔】【负极】相关标的。
风险提示:新能源车销量不及预期;行业竞争加剧