在今年6月底举行的安徽省粗钢产量压减工作座谈会上，会议要求参会钢厂对比2020年上报给当地统计局的产量数据，制定粗钢产量压减任务分解表，同时对参会企业提出，2021年实际产量不得超过2020年。继安徽省后，甘肃省要求钢企填报2021年粗钢压减任务表。随着各地将陆续出台粗钢压减政策，焦炭的需求将逐步下降。方正期货黑色分析师郝潇潇告诉记者，近日，山东某主流钢厂因响应国家粗钢减产号召，焦炭需求大幅减少，预计近日焦炭日耗将降至正常值一半水平，目前该钢厂焦炭库存偏高，故从7月8日起暂停焦炭采购，市场心态稍有松动，部分钢厂已经开始放慢采购速度。陶锐认为，焦炭的供需格局关键在于铁水产量以及焦炉投产节奏上。由于投产过于缓慢，实际上最核心的点便在于铁水产量。在限产范围增加的背景下，加上宝钢、重钢、马钢，甚至沙钢等钢厂的限产措施，铁水产量大概率回落至240万吨/天以下，甚至回落至233万吨/天。因此，焦炭的供需格局走向宽松的概率极大。“在‘高炉限产’未被证伪前，焦炭仍将弱势，但若开始亏损定价，则空配的吸引力也将逐渐下降。”整体而言，郝潇潇认为，目前下游钢厂利润维持低位，在钢厂低利润的情况下，并不支撑焦炭价格持续走高。随着焦煤供应逐步恢复，届时成本支撑减弱，同时随着各地出台粗钢压减政策，焦炭需求将大幅下降，山东主流钢厂放缓焦炭采购速度，更是进一步打压市场心态，短期焦炭仍将偏弱运行。焦煤方面，郝潇潇表示，焦煤上涨的主要驱动一直是在供应端，在“七一”之前，焦煤期价的下跌也表明市场已经开始交易“七一”后煤炭供应增加的预期。“七一”过后，临时停产的煤矿陆续复工复产，各产煤省区和有关中央企业不断加大工作力度，多措并举督促临时停产煤矿加紧恢复生产，保障煤炭供应，后期煤矿产量或将逐步增加。但在澳煤通关遥遥无期、蒙煤通关量偏低的情况下，即使国内提高原煤产量，短期主焦煤供应缺口仍难以弥补，故焦煤并不具备趋势性下跌基础，暂以高位回调看待。“据我们测算，在最乐观的背景下，焦炭产量若实现同比-2—-3%的水平，则焦煤供需有可能转向平衡。我们预计焦煤将继续偏强运行，只是在“高炉限产”背景下，不适合单边，更适合逢低对冲多配，尤其是2201合约，价格可以参考1700元/吨或以下水平。”陶锐说。
昨日日间收盘，铁矿石期货价格大幅回落2.94%，铁矿石结构呈现主力合约高基差、远月深贴水格局。对此，申万期货研究所表示，一方面，政策面调控以及压减粗钢产量预期对铁矿中长期需求利空，盘面上升空间受到压制；另一方面，生铁产量持续高增长对现货价格形成较大支撑。同时终端需求地产开工增速下滑较快，地产转向施工和竣工，地产用钢需求增量存回落风险。从盘面看，申万期货研究所表示，前期铁矿石的上涨修复了一定基差，近日交易粗钢产量压减预期较强，但主力合约临近换月，换月之后2109合约会向现货价格修复。广发期货黑色研究员黄科告诉记者，昨日，期货市场中成材表现偏强而煤焦矿等原料大幅下挫，主因是粗钢产量年内同比下降的任务已于近期下达到各地，不少钢厂开始为限产做准备。在上半年全国粗钢产量同比大增10%以上的情况下，如果限产严格执行，将对原料需求形成较大冲击。“结合当前供应情况看，根据年初各大矿山主要产能项目的梳理，我们认为三季度才是今年铁矿石供应增量释放的发力期，因此，即使上半年海外矿山发运不及预期导致库存再度去化，下半年矿价上方的压力也会比较明显。”黄科说。
展望后市，翟贺攀认为，预计7月中下旬铁矿石现货价格上涨空间有限；而铁矿石期货主力2109合约由于贴水幅度较大，其定价中已包含需求将下滑的部分因素，表现或相对抗跌，后期随着钢厂利润的回升而有所反弹。
综上成本端有下降空间
需求端预计略有收缩，但是目前国家政策来看鼓励制造业，压制房地产，估计略有收缩，若限产力度大的话或许会迎来价格上涨成本降低的良好局面。3
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