投资者关系活动类别
□ 特定对象调研 □ 分析师会议
□ 媒体采访 □ 业绩说明会
□ 新闻发布会 □ 现场参观
 路演活动 □ 一对一沟通
□ 其他  网络会议
时间
2022 年 8 月 21 日 19:30-21:00
方式
电话会议
参与单位名称
东吴证券 袁理、任逸轩、谷玥、陈孜文；易方达基金 蔡荣成；广发基
金 徐驰；华夏基金 周克平；博时基金 贺宝华；汇添富基金 刘江；信
达澳亚 郭敏；招商基金 晏磊；富国基金 曾新杰；华安基金 马韬；景
顺长城基金 王开展；工银瑞信 刘冰；国君资管 张炳炜；兴证全球 刘
平、余喜洋、吕琪；安信基金 许杰；中融基金 万莉；长信基金 何增华、
孙亦民；淳厚基金 廖辰轩；中庚基金 胡坤；前海联合基金 胡毅发；格
林基金 刘赞；东海基金 邵炜；摩根士丹利华鑫基金 刘波；百嘉基金 黄
超；兴华基金 刘霄铭；中科沃土基金 徐伟、彭上；长信基金 梁浩；玄
元基金 赵仲鹏；南粤基金 王华茂；中天汇富基金 许高飞；九颂山河基
金 张咖；敦颐基金 俞晔；上海银行 言成钢；交银康联人寿 范亚洵、
周捷；广银理财 郭强；平安理财 林李涛；浦银理财 张兴安；人寿资产
和川；国联人寿 魏丰泽；安华农业保险 张放；杭银理财 曹祥；中植启
星 高永涛；博时资本 耿桂艳；生命保险 李燕玲；中信资本 赵巍华；
上海景林资管 张芳；金元顺安 侯斌；华强鼎信 周海；上投摩根 薛晓
敏；国海富兰克林 于军；工银 李剑峰；华泰柏瑞 方峻；途灵资产 李波；申万菱信 龚云华；爱以德医养 王向东；涌铧投资 高明宇；国新央
企运营基金 尹志；吉富创投 黄文希；益理资产 刘卫；智度集团 刘佳；
惠正投资 何云峰；名禹资产 王益聪；天猊投资 曹国军；呈瑞投资 刘
青林；通怡投资 徐雨聪；汇升投资 周丽；恒业智略投资 唐建红；金百
镕投资 崔墨男；乘富投资 谢哲；共青城洪申 李飞；瑞天投资 梁文杰；
谢诺辰阳 林浩；云禧基金 黄升科；趣时资产 施桐；考铂投资 应晓立；
朴信投资 蒋卫祥；鹏城基石投资 钱翔；望正资管 王琦；毓璜投资 楼
健；鑫宇投资 王宇英；瑞颐投资 方何；楚恒资管 罗威、王璞；华创资
管 周伟；融贤投资 张福东；立功股权投资 黄胜利；东虹桥投资 蒋士
杰；King Tower Asset Management Co Ltd Wise LYU；Rays Capital Roy；
Y2 Cap Robin；安和资本 王珏；景泰利兴资管 吕伟志；尚城资产 杜新
正；兴云投资 李海建；银河国际 刘颖；华创资管 周伟；中信建投 罗
焱曦；中信证券 丁俊；广发证券 范方舟；国信证券 杜杨；华泰证券 黄
波；东北证券 唐凯；民生化工 刘隆基；申万宏源 颜定功、王璐；万联
证券 雷文；信达证券 唐婵玉；德邦证券 卢璇；恒泰证券 胡三明；华
融证券 杜汉颐；及其他部分投资者；
合计 109 家机构，共 121 人。
上市公司接待人员
副总经理、董事会秘书 黄博先生
证券事务代表 刘苹苹女士
投资者关系
活动主要内容
一、黄博先生介绍公司 2022 年上半年经营情况
（一）公司 2022 年上半年经营回顾
2022 年上半年，受地缘政治、俄乌冲突、“北溪-1”输气量下降、
欧洲天然气短缺、美国德州墨西哥湾自由港 LNG 工厂火灾事故等因素
影响，国际天然气供需结构性错配问题持续凸显，海气价格较上年同期
明显攀升，高价传导致使国内天然气价格持续高位运行，对公司经营带
来较大挑战。
面对极度不利的外部环境，公司积极构建“海气+陆气”双资源池，调整和优化运营模式，提升资源配置效率，优化客户用能成本，盈利能
力实现稳步提升。
（二）公司 2022 年半年度经营业绩
2022 年上半年，公司实现营业收入 1,295,928.58 万元，同比增长
95.36 %；实现归属于上市公司股东的净利润 64,156.83 万元，同比增长
61.54%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润
64,546.90 万元，同比增长 46.90%。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司资产总额 912,443.56 万元，负债总额
272,308.64 万元，资产负债率 29.84%；归属于上市公司股东的净资产
621,216.63 万元；2022 年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额
99,808.60 万元，基本每股收益 1.03 元/股，加权平均净资产收益率达
10.56%。
公司各项业绩指标良好，公司整体抗波动能力进一步增强，为未来
持续稳健增长奠定了良好的基础。
（三）滚动实施中长期激励计划暨实施第一期员工持股计划
公司定位为“具有价值创造力的清洁能源服务商”，目前正处于模
式优化、资源布局、整合发展的关键时期，为此董事会分别制定了 LNG
业务、LPG 业务、氢能业务发展战略，通过战略牵引作用，为公司发展
定锚。在此背景下，公司计划通过制定集团层面中长期经营计划，并滚
动实施中长期激励计划，激励方式包括员工持股计划、限制性股票激励
计划或股票期权激励计划，一般为 2 年左右一个滚动周期。公司中长期
激励计划有利于加快战略落地，形成战略、规划、预算、考核、激励、
文化为一体的良性循环机制，推动公司持续稳健增长，为广大股东创造
价值。
根据上述滚动实施中长期激励计划，并结合 2022 年-2024 年发展经
营规划，公司拟实施第一期员工持股计划，份额上限为 7,000 万份，涉
及的公司股票规模不超过 700.00 万股，约占公司目前总股本的 1.13%。
此外，本持股计划拟预留 20%份额，即预留的份额上限为 1,400 万份， 对应的公司股票数量不超过 140.00 万股。
本持股计划各持有人对应的标的股票解锁设置公司层面业绩考核
及个人层面绩效考核。公司层面业绩考核为：
公司第一期员工持股计划参加对象包括公司部分董事（不含独立董
事）、监事、高级管理人员、各事业部总经理、各职能中心总经理及部
分核心业务骨干，均为与考核指标强相关的核心员工，实现公司和员工
发展目标、利益目标的统一和结合。
二、互动提问
问题 1：公司上半年 LNG、LPG 业务的具体经营情况如何？
回复：2022 年度，在核心主业经营策略上，公司提出了“四稳”方
针，即稳中求进、稳中有为、稳中求变、稳中求胜，推动 LNG、LPG 业
务稳健、创新发展。
面对 2022 年上半年天然气价格同比大幅上涨的不利影响，公司凭
借“海气 LNG 端到端”全方位布局、“海气+陆气”双气源保障能力，
LNG 业务价格弹性与顺价能力持续优化；LPG 业务布局持续夯实，销售
量稳定增长，单吨毛差比较稳定，整体实现了良好的经营业绩。公司具
体业务经营措施如下：
LNG 业务：在资源池方面，面对极度不利的外部环境，公司实施资
源池国际国内双循环，完善国内采购渠道，构建“海气+陆气”双资源池，
调整和优化运营模式，提升资源配置效率，确保客户用能需求；报告期
内，鉴于终端气价水平整体偏高，公司以优化存量客户用能成本、提升存量客户黏性为基础，审慎拓展新增客户，确保终端市场的稳健发展；
在服务型业务方面：报告期内公司加大能源服务领域的资源投入，利用
自身的综合优势，通过“资产+服务”、“平台+服务”等模式，为境内
外客户及第三方提供运输、周转、仓储、物流、交易、点价等综合服务，
服务型业务实现较快增长。
LPG 业务：公司继续夯实在华南地区、港澳地区 LPG 市场的领先地
位，积极开拓湖南、广西、江西等周边市场；报告期内，公司在巩固民
用气消费市场的基础上，强化在化工原料用气市场的布局与投入力度，
包括业务策略制定、考核目标确定、团队搭建与优化、激励方案等，山
东区域化工原料气业务取得积极突破，为公司 LPG 业务走出华南区域、
进入化工市场奠定了良好的基础。
问题 2：天然气价格持续上行，对公司经营会有怎样的影响？
回复：公司定位为“具有价值创造力的清洁能源服务商”，经过 30
多年的发展，公司业务布局已涵盖国际采购—远洋运输—码头仓储—加
工生产—物流配送—终端服务等全产业链，实现了“海气 LNG 端到端”
（从资源源头端到直接用户需求端）的全方位布局。
此外，公司一方面与马石油、ENI 签订了长约采购协议，具有成本
优势，同时可以确保采购量的稳定性，平滑和降低采购环节的不可控因
素；另一方面，公司实施资源池国际国内双循环，积极补充国内气源采
购渠道，构建“海气+陆气”双气源，减低单一气源波动风险，特别是在
海气价格竞争力不足的情况下，加大境内“陆气资源”批量采购。此外，
公司紧密跟踪国际市场价格走势，强化分析研判，通过对冲金融工具降
低价格波动风险；更重要的是，公司已形成“长约气对应国内直接终端
用户”、“现货气对应国际业务”的基本业务逻辑，确保长约定价与下
游客户销售定价的相对一致性，提升价格弹性及顺价能力，当出现极端
情况时，进行合理修正，从而最大程度降低价格波动风险。
问题 3：公司目前的船运能力如何？自有船队对盈利能力的影响？
回复：截至上半年期末，公司自有及租赁的运输船 8 艘，其中 5 艘LNG 运输船（3 艘自有，2 艘租赁），1 艘 LPG 运输船（租赁），募投
项目在建 2 艘运输船（1 艘 LNG 船，1 艘 LPG 船）。
公司运营的运输船能够完全满足公司 LNG 及 LPG 产品的周转与运
输，可以有效避免船运市场供给出现波动，及船运价格上涨对公司供应
链造成的不利影响。特别是 LNG 业务方面，主要采用 FOB 模式提货，
LNG 运输船是开展 LNG 业务不可或缺的核心资产。公司充分利用自有
船运，以及 LNG 接收、码头仓储、LNG 槽车物流等核心资产，大力拓
展“资产+服务”模式能源服务业务，促进阶段转型发展和经营模式优化。
问题 4：请介绍公司的氢能产业链布局？
回复：氢能是公司积极布局的新赛道业务。2022 年以来，公司按照
氢能业务战略规划，积极推动相关氢能项目，并择机推进天然气重整制
氢、电解水制氢等不同制氢方式项目的落地，实现在制氢领域的突破；
同时，根据下游终端用户氢气需求情况，加强与燃料电池行业的紧密合
作，甄选合适位置，加快加氢站或加气/油站改装加氢站的落地；2022 年
上半年，东莞市发展和改革局发布《东莞市加氢站“十四五”发展规划
（2021-2025 年）》，规划到 2025 年前，东莞市共建加氢站 29 座，公司
参股企业中油九丰（公司持股 49%）所属分布在樟木头、塘厦、常平、
东城的 LNG 加气站纳入东莞市近中期加氢站总体布局规划，实施类型
为加氢站、加氢（加气）站或加氢充电综合能源站。
此外，公司将密切关注“川渝氢走廊”政策的实施情况，积极推动
森泰能源 100%股权收购项目，借助森泰能源在井口原料气、加气站，以
及四川区域低成本水电资源等方面的优势，筹划跨区域布局氢能产业，
实现协同发展。
问题 5：收购森泰能源、华油中蓝对公司战略规划的意义？
回复：根据 LNG 来源不同，可分为“海气 LNG”（即进口 LNG）
与“陆气 LNG”（即国产 LNG），两个市场相互补充。
公司目前主要专注于“海气 LNG”业务，通过收购森泰能源 100%
股权以及华油中蓝 28%股权，公司将在“陆气”资源方面获得重要支点，形成“海气+陆气”的双气源格局；可以突破公司原有市场辐射范围，实
施“出华南”战略；快速切入 LNG 汽车加气市场，拓宽终端应用领域；
借助森泰能源布局 BOG 提氦及氢能等新型业务。
森泰能源以及华油中蓝目前经营业绩良好，收购完成后，对公司经
营规模、财务状况和盈利能力将产生积极影响。公司与森泰能源、华油
中蓝之间具有较强协同性，收购森泰能源 100%股权以及华油中蓝 28%
股权是公司践行“上陆地、到终端、出华南”LNG 业务发展战略的具体
体现，有利于提升公司核心竞争力。
问题 6：如何看待目前的海气价格？
回复：2021 年以来，国际天然气市场发生巨大变化，“海气”LNG
现货到岸价格与国内市场价格出现较长时间倒挂。进入 2022 年，受地缘
政治、俄乌冲突、“北溪-1”输气量下降、欧洲天然气短缺、美国德州墨
西哥湾自由港 LNG 工厂火灾事故等因素影响，国际天然气供需结构性
错配问题持续凸显，上半年海气价格较上年同期明显攀升，预计三四季
度海气价格将维持相对高位运行。