美尚 业绩高增已20cm,可能会带起来市场业绩高增票。阳谷华泰最迟8月30日(下周一晚上)将出半年报业绩公告(半年报在3个亿净利润左右),四十亿市值对应年近6亿利润,300小盘股严重低估。近期可以关注。
橡胶助剂行业属于高耗能、高污染的精细化工行业,生产过程污染因素较多且污染严重,即将迎来限产+涨价。
300121 阳谷华泰 橡胶助剂龙头,中国橡胶助剂产品序列最齐全的供应商之一。主导产品防焦剂CTP全球市占率60%以上。
1、阳谷华泰山东阳谷县····山东双绿灯 ,全球最大的橡胶防焦剂CTP生产企业,多年稳定占据国内70%市场份额公司产品量价齐增,业绩同比大幅改善。上半年,受益于下游轮胎的国产化趋势及新能源汽车对轮胎品质的提升,橡胶助剂行业景气度回升。促进剂目前均价28773 元/吨,不溶性硫磺目前均价 1.1万元/吨。公司上半年维持高负荷生产,去年年末投产的 2 万吨不溶性硫磺项目在期内贡献业绩增量,量价齐增下公司业绩大幅改善。
2、公司发行可转债募集资金不超过 4.96 亿元,其中 3.5 亿元用于年产 90000 吨橡胶助剂项目,1.46 亿元用于补充流动资金,本次发行已于近日提交深交所受理。90000 吨橡胶助剂项目一期产品为 4 万吨不溶性硫磺,目前投产在即,有望在下半年贡献业绩,二期产品包括 3.5 万吨新型树脂与 1 万吨粘合剂HMMM。
3、防焦剂价格从20年四季度的2.3万/吨上涨至目前的3.5万/吨,公司防焦剂产能2万吨,全球市占率65%左右,为寡头垄断,随着成本端苯胺等价格上涨的支撑以及需求端持续向好,未来仍有提价空间。
4、不溶性硫黄打破伊斯曼垄断,进口替代空间大。4万吨连续法不溶性硫黄产能,利润率非常高,供不应求。另外4万吨连续法不溶性硫黄正在建设,未来还有可能继续扩产。
5、阳谷华泰为国内目前唯一掌握连续法生产不溶性硫磺工艺的企业,产品各项参数已达到了国际水平,可有效替代进口。
6、公司拥有各类橡胶助剂产能约 20万吨/年,如满产满销,20万吨*1万/吨(利润)=20亿元利润 不溶性硫磺 成本2000元, 4万吨*0.9万/吨=3.6亿元 预估利润达到23.6亿 ,多家机构预测2021年年净利润为3.55到3.99亿,目前市值仅37亿,且里面股本结构稳定,根据第三季度报显示,除家族式持股占41%外,其他均为多家机构持股,筹码稳定,涨幅空间巨大。
7、股权激励:公司于12月22日晚公告已完成关于第一期员工持股计划完成非交易过户,根据2021 年 9 月 18 日, 公司公告 2021 年限制性股票激励计划草案,本激励计划的激励对象共计 142 人,拟授予限制性股票总量合计 1406 万股(公司总股本的 3.75%),本次股票激励计划与员工持股计划, 公司的业绩考核年度均为2021-2023 年, 目标为 2021 年至 2023 年营业收入分别不低于 24 亿元、 25 亿元和 30 亿元或 2021 年至 2023 年净利润分别不低于 3.5亿元、 4 亿元和 5.5 亿元。股权激励几乎封杀了阳谷华泰的下跌空间,最低的股权激励的业绩对应目前市值都是严重低估的。(思路仅供参考,操作盈亏自负)