4月金股伟星+牧高笛继续坚定看好,产业景键加格局变化带来市值弹性

■我们继续看好4月金股伟星股份、牧高笛等,其21年业绩喜 人同时22Q1及22年预期乐观,在整体消费环境疲软下展现出较强a机会,近期我们组织多场电话会反路演及路演交流,细分产业景气度高同时竞争格局持续优化，具体来看:

[牧高笛]露营市场火热,品牌端接单延续翻倍增长趋势。①公司外销业务全年订单基本锁定,受益迪卡依集中供应链及全球露营需求增长,近几年代工业务保持乐观增长趋势,打破过去大小年规律淡季不淡;近期疫情物流等影响可控;②品牌业务经销商目前订货热情高涨,热~款式供不应求,帐篷产品矩阵及周边产品日益完善;线上渠道逐步丰富,预计22年行业规模增长快于21年,行业爆发初期带动相关产业快速增长;公司深耕行业20余年,在产品生产营销资金等方面优势显著。

[伟星股份] 21Q4收入超预期增长深度验证增长逻辑,产业格局变化打开中长期空间。①拉链不同于传统面料成衣制造产能逐步向东南亚转移,在中国制造品牌力崛起及智能制造升级背景下,我们将逐步提升全球拉链供应链话语权,实现订单从日企YK向国内品牌转移, Q1YKK上海工厂停产进一步加大转移趋势。②织带、绳带等大辅料战略版图日益完善, 丰富收入增长点;同时纽扣也体现市场集中度提升趋势。作为传统制造企业,公司运营韧性及优质制造品牌力正逐步体现。

■品牌端关注[比音勒芬] -季报超预期,轻奢运动休闲赛道卡位成功; [特步国际] 三四线及街边店布局广,受疫情影响相对较小, Q2及H1数据相对增长可观。尽管近期疫情给品牌服饰消费及-二 线客流带来负面影响,但国牌整体仍延续强劲品牌势能及产品运营变化,建议积极关注,欢迎私信索取相关纪要。