转发——从大众中国的几条消息引发的汽车芯片产业分析
*st 0084
买买买的老司机
2020-12-06 21:03:23
先给一下个人观点：这一波芯片中军毫无疑问是华润微了，然后有预期差的应该是大家不太关注的湘油泵，但类似于斯达半导这样的品种提前透支涨幅太多，这一波以震荡为主，核心走势还是要看华润微。
以下是转发摘抄的正文
晶圆代工产能吃紧：
根据DIGTIMES，全球8 寸晶圆代工产能炙手可热，芯片大厂排队加价大抢产能，第4 季报价已全面喊涨，并掀起一波涨价效应。新兴应用及商机群起而生，加上5G 时代来临，对半导体需求持续成长，上游晶圆代工产能吃紧所引发的产业链供不应求与涨价情势，几乎已确定将持续至2021 年下半年。从晶圆代工厂两大龙头公司在近期披露的关于 2020 年第三季度的财报信息中皆表示营收已超过原先预期，叠加近期 8 寸晶圆产能吃紧，整个晶圆代工行业景气度逐渐进入上行周期，主要是5G 手机、NB 等促进PMIC、Driver IC 需求，同时功率半导体持续高景气也加剧了产能紧张。具体到功率半导体，从需求方面看，手机快充、Type-C 接口等消费电子、两轮电动车、共享电单车、新能源车PHEV/EV、光伏风电、工控替代等下游领域快速发展，促进了以MOSFET 和IGBT 为代表的功率半导体持续繁荣；
从供给端来看，今年一波三折的疫情对海外的功率厂商产能和物流带来了诸多的限制，国内疫情率先控制，对国内领先的功率半导体厂商来说，供给端竞争格局得到优化，国产替代进程加速。
汽车电子：
电动车中，电驱电控和电池在新能源车中价值量占比超过50%，以单车成本2 万美金计算，单车价值超过1 万美金。其中功率器件（MOS、IGBT、二极管等）、PCB和被动元器件（MLCC、电感）等使用量较大。普通电动车功率器件价值量超过500 美金、PCB 超过300 美金、被动元器件在100 美金左右。
智能汽车中，增量主要是传感器（摄像头和雷达）和处理器，要实现L3/L4 的安全驾驶，需要至少8 个以上摄像头，另外处理器主要是包含自动驾驶算法能力的CPU\GPU 和ECU 域控制器，前者根据功能不同价格差异较大，普遍在100 美金以上，ECU 根据不同车的功能，也有100 美金以上的价值量。WSTS统计显示，2019年的全球半导体市场规模预计为4240亿美金。从不同行业功率半导体的市场规模占比来看，汽车电子是半导体市场成长性最高的领域。2017年，汽车电子的市占率为23%，2019年其占比达到35%。同时工业领域、消费电子领域的市占率都有所下降。1， 功率芯片
在新能源汽车上，IGBT主要应用于电池管理系统、 电机控制系统、电动空调控制系统、充电系统，PTC等，主要具有以下功能：在主逆变器中，IGBT将高压电池的直流电转换为驱动三相电机的交流电；在车载充电机（OBC）中， IGBT 参与220V交流电转换为直流并为高压电池充电；除此之外，IGBT也广泛应用在DC/DC转换器、PTC、电动空调压缩机等系统中。除了纯电动车型外，插电混动车上，与低压系统相独立的高压系统需要用到IGBT，部分搭载了48V混动系统的燃油车也需要用到少量IGBT。从我国新能源汽车IGBT市场竞争格局来看，英飞凌处于绝对领先位臵，市占率为49.2%，其次是比亚迪和斯达，市占率分别为20.0%和16.6%汽车产业对存储器的需求与日俱增。随着自动驾驶、车联网和新能源汽车的发展，汽车产业对存储器的需求与日俱增，成为存储芯片中重要的新兴增长点和决定市场格局的重要力量。兆易创新的GD25全系列SPI NOR Flash产品容量覆盖1Mbit~512Mbit, 采用3.3V/1.8V供电，提供丰富的封装选项，工作温度范围在-40℃~85℃ / -40℃~105℃ / -40℃~125℃。该系列产品具有高品质的特点，是全国产化和符合AEC-Q100标准的闪存解决方案。自动驾驶渐成熟，增量空间大门打开。汽车芯片分为主控芯片和功能芯片（MCU）。主控芯片包括GPU、FPGA、ASIC等，FPGA在汽车多个领域都有应用，尤其在相机和传感器中的应用已经相对成熟。根据华虹半导体三季报披露，2020年3季度工业及汽车实现收入5035.5万美元，占比为19.9%。2018 年传统燃油车/纯电动车单车半导体价值量分别为338 美元、704 美元，MCU 价值量占比分别为23%（78 美元）、11%（77 美元）。一般汽车中有约60 个ECU，每个ECU 管理不同的功能，而MCU 芯片嵌入在ECU 中作为运算大脑。MCU 主要有8 位、16 位、32 位，位数越多越复杂，处理能力越强，可实现的功能越多。全球前八大MCU 厂商占据我国汽车MCU 93%的市场份额。目前中国MCU 市场，前八大厂商的市场占有率达到93%，国产化率不足5%。而国内企业技术相对较为薄弱，企业规模与前八大厂商差距较大，现阶段主要为工业控制、仪器仪表、消费电子、物联网等通用领域供货。全球前八大厂商分别为恩智浦、英飞凌、瑞萨电子、德州仪器、安森美、微芯、东芝世运电路能够进行1-18 层的PCB 制造，铜厚1/2-6OZ，以及3 阶HDI，十分契合汽车PCB 的要求，目前主要生产娱乐信息、导航、信号、车灯、ECU、汽车机架控制、车身控制系统用PCB 产品。湘油泵，公司合资设立东嘉智能，前瞻布局新能源车及智能驾驶执行层控制系统的产业。2019年公司与控股股东许仲秋及其控股的易力达机电有限公司秋合资成立东嘉智能，完善公司在新能源车（电子水泵、电动泵）及智能驾驶（执行层控制系统）的产业布局。株洲易力达在2001 年就已经成功研制出国内首台具有自主知识产权的EPS 产品，并于2004 年率先在国内实现量产，2007 年产品已经出口到美国，且被列入国家火炬计划，同时，第二代的ECU 研制成功，其性能及可靠性达到同类进口件的水平。2013 年第三代的ECU 研制成功，并进入到东风标致的供应商体系，2018 年通过了德国大众的汽车技术审核，通过ISO45001体系认证，2019 年其试验中心通过CANS 认证。
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