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选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-10-28 23:27:42

【稀土市场变化】
氧化镨钕价格从国庆节前的59万元上涨至今天的71万元仍有成交，市场成交活跃，价格快速上涨：
国庆节前：Q3钕铁硼需求量下降，下游企业对价格畏高，拿货不积极，想通过减少采购来压低价格，但是供给端处于平稳状态，叠加限电、海外疫情等因素。整体来看，供需双重下降，并保持相对平衡，导致镨钕价格在60万元左右震荡。
国庆节后：供应量没有多少增量，废料产量下降、进口矿量下降。而需求开始恢复，其中工业电机和新能源汽车等订单导致下游钕铁硼企业开始拿货。综合来看，下游库存低+上游供应平稳+需求恢复，导致节后镨钕价格走高。
截至目前，金属镨钕上涨至87万元，仍然有成交量。
对价格预期：目前来看，镨钕价格60-70万元比较合适，下游是可以接受的。市场上对价格看高情绪明显，金属镨钕预期到90-100万元，氧化镨钕预期到80万元以上。不排除Q4到临界点后，出现回调情况，但整体方向为震动向上。整体而言，明年的行情会比今年更好。

Q&A
Q：下游磁材企业订单好转，哪些领域的订单增加比较多？
新能源汽车和工业电机订单增长比较好。
空调领域的需求是Q3进入淡季，但Q4要为明年订单做准备，需求可能转好。
虽然大风机的钕铁硼单体用量下降，但是总体需求增长，风电领域需求2万多吨，占整体需求的10%。
工业电机增量比较大，由于稀土电机可以降低能耗，符合国家政策，已应用于钢铁、石化、环保等企业中。工业电机存在耐高温问题，为电机保证运转，也要加重稀土，属于中高端性能产品。
3C增量不大，iphone换代不频繁。
下游需求持续向好，去年钕铁硼产量22万吨，今年有望达25-27万吨，后年35万吨钕铁硼产量。钕铁硼消费增加，高性能钕铁硼扩产，需求上涨趋势不变。

Q：在镨钕价格高的情况下，下游是否会出现稀土的替换需求？
低端钕铁硼存在替换情况，高性能钕铁硼完全替换不了。
Q：限电政策对供给端影响？
内蒙、江西、宁波都有限电，主流大厂都受到限电影响，预计由于限电，镨钕金属供应量下降了400-500吨/月（约占供给的10%）。除此之外，钕铁硼停产可以短时间复产，但是稀土停产后需要一定时间复产。金属镨钕属于高耗能领域，1吨需要耗费6000-7000度电，分离厂的耗电不多。
另外，稀土成本增加，氟化锂价格上涨至28-30万元，电极也极难购买，稀土生产成本增加，会助推价格走高。
Q：下游企业的库存水平？
钕铁硼安全库存在2个月左右，低于2个月无法维持生产。现在有钕铁硼企业和上游金属厂签长单，在上游企业供应量紧张的情况下，排除长单后的现货供应量所剩不多，叠加节后的补库需求，因此也导致了目前现货供应紧张，价格上涨。
Q：镧铈价格上涨，有什么驱动因素？
虽然抛光粉需求增加，氧化镧还是过剩，价格比较稳定。
Q：中游磁材有涨价趋势吗？中游企业的价格向下传导的顺畅度？
国内的钕铁硼价格和国外比，属于偏低水平，比如日本客户钕铁硼价格比国内高30%以上。
中游压力都在往终端传导，终端客户重点采购方向以铜铝、钢铁等为主（成本占比比较大）。稀土成本占比较低，上游涨价都可以顺利传导。
工业电机中钕铁硼占比很少，镨钕金属涨到100万元，对下游的影响不大。钕铁硼在新能源汽车的成本为400-500元，稀土用量小，下游可以接受每公斤100多元的涨价。
其他像医疗设备、节能电梯，钕铁硼用量少，稀土的成本占比也比较低。
Q：三四季度包钢股份给北方稀土的尾矿价格有提升么？

两个公司同属一个集团，定价机制不是按照市场而定。今年包钢股份由于钢铁较好，利润也比较好。历史上，包钢给北方的精矿低价8k元，现在价格1.6万元，定价基本上频率为一年，现在改成了季度调价，目前没有调价格。
Q：如何看待北方稀土拍卖价格？
包头稀土交易所是北方稀土对外销售的平台，一天20吨拍卖量。交易价格是根据市场每天变化。目前现货不多，所以大家才会竞拍。本周都是最高价成交，10点开始竞拍，几分钟就以最高价拍下，侧面说明现在市场拿货不易。
Q：稀土镁合金应用和发展？
国内刚开始做，镁合金中添加一些镧铈，提高镁合金硬度。由于镁合金的轻量化是大趋势，添加稀土可以提高性能。原先没有添加是因为金属镧2-3万元，在镁锭价格便宜的情况下，增加镧会增加成本，而现在镁锭比较贵，添加一些镧铈会提高性能，未来空间可能比较大。
Q：未来全球稀土矿的紧张程度？
现在受疫情影响，今年海外矿的产量下降，预计疫情影响消除后，未来矿产会增加。但国外5-10年矿端供应仍以中国为主导。其中，全球只有北方稀土的资源是伴生矿，资源不是限制因素，主要看指标调整，北方稀土的地位毫无疑问。未来北方稀土指标可能会增加，提高镨钕供应情况。

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